人民幣匯率料持續(xù)走穩(wěn) 后續(xù)或雙向波動

 原標(biāo)題：人民幣匯率料持續(xù)走穩(wěn) 后續(xù)或雙向波動

　　 2月3日，人民幣兌美元中間價、即期匯率繼續(xù)持穩(wěn)，原本趨于平靜的離岸人民幣匯率卻再度走弱，兩地價差由此擴大至近700點，為近一個月以來最高水平。市場人士指出，春節(jié)在即，即期市場交投清淡，在央行的呵護下人民幣匯率節(jié)前大概率保持穩(wěn)定，但綜合國內(nèi)外環(huán)境來看，在美聯(lián)儲“二次加息”預(yù)期下，人民幣兌美元貶值壓力猶存，未來人民幣匯率走勢仍面臨不穩(wěn)定因素，后續(xù)市場或難免階段性波動。

　　 兩地價差走擴

　　 據(jù)中國外匯交易中心數(shù)據(jù)，昨日人民幣兌美元中間價報6.5521元，較前一交易日下調(diào)11個基點，延續(xù)了1月中旬以來的穩(wěn)定格局。人民幣兌美元即期匯率隨之小幅低開于6.5824元，盤中延續(xù)窄幅波動，絕大部分時間維持在6.58元關(guān)口上方，16：00左右甚至出現(xiàn)一波小幅拉升。截至16：30，人民幣兌美元即期匯率報6.5793元，較上日16:30的收盤價微漲4個基點。

　　 盡管在岸市場表現(xiàn)穩(wěn)定，原本趨于平靜的離岸人民幣兌美元則再度走弱。昨日北京時間11：00左右，離岸人民幣兌美元迅速下挫，盤中一度跌破6.65點位，創(chuàng)逾三周以來最低，截至北京時間16：30，離岸人民幣兌美元盤中下跌137點報6.6412元，在、離岸價差擴大至612基點。

　　 市場人士指出，雖然各方對人民幣兌美元節(jié)前延續(xù)橫盤看法一致，但市場仍對人民幣匯率能否持續(xù)走穩(wěn)存疑，美元/離岸人民幣遠期價格曲線走陡，離岸人民幣期權(quán)價格均顯示人民幣匯率面臨貶值壓力。昨日香港市場上，人民幣兌美元3個月看跌期權(quán)相對于看漲期權(quán)的溢價在1月份創(chuàng)下2011年以來最大升幅，接近8月11日之后達到的創(chuàng)紀(jì)錄水平。

　　 后續(xù)料雙向波動

　　 離農(nóng)歷春節(jié)還剩下最后兩個交易日，即期市場交投清淡，購匯壓力明顯減輕，且央行有意保持人民幣匯率基本穩(wěn)定，節(jié)前人民幣匯率將繼續(xù)走穩(wěn)成為業(yè)內(nèi)人士的共識。不過展望節(jié)后，美聯(lián)儲加息預(yù)期仍對所有非美貨幣造成壓力，且國內(nèi)經(jīng)濟仍顯疲軟，未來人民幣匯率走勢面臨諸多不穩(wěn)定因素，人民幣兌美元匯率雙向波動可能加大。

　　 1月8日以來，人民幣兌美元中間價基本呈緩步下調(diào)的穩(wěn)定態(tài)勢，單日最大調(diào)整幅度不超過50基點，最小調(diào)整幅度僅2基點，央行“維穩(wěn)匯率”的態(tài)度明確。

　　 “央行匯率政策是主動1月人民幣波動最主要的因素，快速貶值因央行匯改提速而起，隨后走穩(wěn)也是因央行‘維穩(wěn)堅決’而致。春節(jié)以前，央行政策再次調(diào)整的可能性不大，節(jié)后需關(guān)注‘對一籃子貨幣維持穩(wěn)定’這一政策導(dǎo)向的落實。”國泰君安證券認(rèn)為，春節(jié)前匯率仍將穩(wěn)定，節(jié)后應(yīng)重點關(guān)注央行匯改的進一步動作和美聯(lián)儲“二次加息”預(yù)期變動。

　　 業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，短期來看，由于美國的長期通脹預(yù)期有所變化，這將在相當(dāng)程度上制約美聯(lián)儲加息的步伐和幅度，或為人民幣迎來難得的喘息機會。但日本進一步寬松，或引發(fā)各國貨幣競相貶值，也加大了人民幣貶值壓力。在國內(nèi)經(jīng)濟下行壓力未見緩解的背景下，人民幣兌美元匯率或在一定區(qū)間內(nèi)雙向波動。（王姣）