投資 別做“溫水中的青蛙”

□ 常 敏 

記得從書上看到這樣一則經典故事：如果把一只青蛙投入沸水中，青蛙會猛地跳出來。如果把青蛙放入溫水中，不去驚嚇它，你會發現青蛙將呆著不動。接著慢慢加溫，青蛙仍顯得若無其事。可悲的是，當溫度再上升時，青蛙已變得愈來愈虛弱，最后再也無法跳出沸水鍋了。這則故事實際上是告誡我們工作以后要有獨立的精神、習慣和基本價值觀，不要被社會上懶惰、欺詐、急功近利等種種不良惡習所影響，最終喪失原本優秀的基礎，變得“泯然眾人矣”，甚至走向墮落。學習、工作如此，投資也是如此，市場的“溫水”容易把人泡得很舒服，最后動彈不得、束手就擒。

行情在猶豫中發展，震蕩的中級行情中，投資者往往都有恐高癥，一點風吹草動就會引發洶涌的拋盤從而將指數單日拉低上百點。但之后往往市場繼續向上運行，待若干交易日以后，大家恍然大悟很多道理：原來行情的性質是空前的大牛市。最后，多數投資者的心態從害怕調整變成了希望調整，因為有更好的買入和加倉機會，也不管市場指數多高，因為短期向上的趨勢擺在那兒。因此，在熊市中一直有“溫水中的青蛙”這種情況：很多投資者一日損失個跌停會感覺非常的疼，就像被推入冰水之中，他會下意識地進行賣出處理；但是在陰跌過程，投資者卻在“溫水”中被泡得麻木，每天跌個百分之二、或反彈個百分之一，損失在一天一天擴大，但他已經沒有賣出的沖動了。待到賬戶損失大半、年底關賬之時，只有長痛不如短痛選擇了斷。

要克服“溫水”中的舒適感以及減弱行為邏輯的記憶效應，最好的辦法是純粹的價值投資。金字塔的配置方法我們在學校里都已明白，便宜的時候即使虧損在擴大也毅然增加頭寸，而高位贏利在非理性擴大時戒除貪婪、逐步止贏。但說著容易，做著真難。

在股票市場中避免變成“溫水中的青蛙”，投資者就一定要有真正獨立的價值觀，甚至在關鍵時刻敢于作出違反人性的決策。