證監(jiān)會(huì)松綁基金和QFII 助推場(chǎng)外資金入市

    擬放寬QFII門(mén)檻和持股比例、降低基金公司準(zhǔn)入及業(yè)務(wù)管制、為推出發(fā)起式基金及基金公司上市預(yù)留法律空間

    支持基金行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展，加快推動(dòng)基金業(yè)向現(xiàn)代財(cái)富管理行業(yè)轉(zhuǎn)型的措施，密集出臺(tái)。

    昨日，證監(jiān)會(huì)就《證券投資基金管理公司管理辦法》（下稱(chēng)《管理辦法》）及其配套細(xì)則的修訂草案、《關(guān)于實(shí)施有關(guān)問(wèn)題的規(guī)定》（下稱(chēng)《QFII辦法》）公開(kāi)征求意見(jiàn)，正式發(fā)布實(shí)施《證券投資基金運(yùn)作管理辦法》（下稱(chēng)《運(yùn)作辦法》），有關(guān)部門(mén)負(fù)責(zé)人對(duì)擬修改《基金管理公司特定客戶(hù)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試點(diǎn)辦法》（下稱(chēng)《專(zhuān)戶(hù)辦法》）及其配套規(guī)則的情況進(jìn)行了介紹。

    從新的監(jiān)管內(nèi)容上來(lái)看，體現(xiàn)了放松管制、推動(dòng)行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的基本思路，即“拓寬基金公司業(yè)務(wù)范圍、擴(kuò)大投資標(biāo)的、松綁投資運(yùn)作限制、優(yōu)化公司治理、規(guī)范行業(yè)服務(wù)行為”。

    為進(jìn)一步加大引入QFII投資者，《QFII辦法》從降低資格要求、增加運(yùn)作便利性、擴(kuò)大投資范圍、放寬持股比例限制等方面作出修訂。按照修訂稿，境外長(zhǎng)期資金申請(qǐng)QFII資格的要求降至“2年經(jīng)營(yíng)時(shí)間、5億美元證券資產(chǎn)規(guī)模”，QFII可以自有資金單立賬戶(hù)投資，所有境外投資者持股比例限制由20%提至30%，同時(shí)擬允許QFII進(jìn)入銀行間債券市場(chǎng)投資。

    《管理辦法》的修訂，則適度降低了基金公司準(zhǔn)入門(mén)檻和業(yè)務(wù)管制，包括取消持股5%以下股東的審核，為推出發(fā)起式基金及基金公司上市預(yù)留了法律空間；取消主要股東持股比例和關(guān)聯(lián)持股限制，同時(shí)為避免監(jiān)管套利規(guī)定單個(gè)或有關(guān)聯(lián)關(guān)系股東持股超過(guò)50%的，該股東及其控制機(jī)構(gòu)不得經(jīng)營(yíng)與基金公司相同或類(lèi)似的證券資管業(yè)務(wù)。另外，《管理辦法》明確允許基金設(shè)立專(zhuān)業(yè)子公司、將部分業(yè)務(wù)進(jìn)行服務(wù)外包。

    與此同時(shí)，根據(jù)《專(zhuān)戶(hù)辦法》修改稿，監(jiān)管部門(mén)還擬允許基金公司開(kāi)展專(zhuān)項(xiàng)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，通過(guò)設(shè)立專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃投資于非上市的股權(quán)、債權(quán)、收益權(quán)以及其他資產(chǎn)。同時(shí)，取消資產(chǎn)管理計(jì)劃投資比例限制，改為由基金公司與專(zhuān)戶(hù)業(yè)務(wù)客戶(hù)自行約定投資比例。

    基金開(kāi)展專(zhuān)戶(hù)業(yè)務(wù)的管制也將進(jìn)一步放松，包括可設(shè)立專(zhuān)業(yè)子公司開(kāi)展專(zhuān)戶(hù)業(yè)務(wù)、取消費(fèi)率管制規(guī)定、在保留強(qiáng)制托管制度基礎(chǔ)上對(duì)托管機(jī)構(gòu)不再作要求、不再限制單筆委托金額超過(guò)300萬(wàn)元以上的投資者人數(shù)等，同時(shí)，監(jiān)管部門(mén)還擬優(yōu)化申購(gòu)贖回頻率安排，并允許資產(chǎn)管理計(jì)劃份額通過(guò)大宗商品平臺(tái)轉(zhuǎn)讓。

    業(yè)內(nèi)人士稱(chēng)，隨著這些措施的實(shí)施，將推動(dòng)境內(nèi)外場(chǎng)外資金入市。

    證監(jiān)會(huì)松綁QFII投資范圍與持股比例

    持股上限將從20%提高到30%

    持股上限從20%提高到30%；允許進(jìn)入銀行間債券市場(chǎng)——證監(jiān)會(huì)昨日就《關(guān)于實(shí)施有關(guān)問(wèn)題的規(guī)定》向社會(huì)公開(kāi)征求意見(jiàn)，擬對(duì)QFII資格要求、投資范圍與持股比例等進(jìn)一步松綁。

    證監(jiān)會(huì)相關(guān)部門(mén)負(fù)責(zé)人還表示，未來(lái)，證監(jiān)會(huì)將繼續(xù)加快QFII資格審批，積極與相關(guān)部門(mén)協(xié)商提高QFII投資額度上限。

    據(jù)了解，本次《規(guī)定》修訂的內(nèi)容主要涉及降低QFII資格要求，擴(kuò)大投資范圍，并放寬QFII持股比例限制等。

    具體來(lái)看，為體現(xiàn)鼓勵(lì)境外長(zhǎng)期資金進(jìn)入我國(guó)資本市場(chǎng)的政策導(dǎo)向，《規(guī)定》擬降低QFII資格要求，將資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)公司、其他機(jī)構(gòu)投資者如養(yǎng)老金、主權(quán)基金等的經(jīng)營(yíng)時(shí)間由5年降為2年，證券資產(chǎn)規(guī)模由50億美元降為5億美元。

    在增加QFII運(yùn)作便利方面，《規(guī)定》將允許QFII為自有資金或管理的客戶(hù)資金分別開(kāi)立證券賬戶(hù)，并通過(guò)修改相關(guān)規(guī)定，滿(mǎn)足QFII選擇多個(gè)交易券商的需求。

    同時(shí)，在目前已經(jīng)允許QFII參與股指期貨交易的基礎(chǔ)上，《規(guī)定》還將擴(kuò)大其投資范圍，允許QFII進(jìn)入銀行間債券市場(chǎng)。

    監(jiān)管層還放寬了QFII持股比例，將所有境外投資者的持股限制由20%提高到30%，單個(gè)境外投資者的持股限制不變。

    為加快QFII資格審核，《規(guī)定》還明確QFII資格申請(qǐng)文件的電子提交方式，并簡(jiǎn)化了申請(qǐng)資格文件的要求。

    “由于部分境外機(jī)構(gòu)投資者資金規(guī)模巨大，目前我國(guó)10億美元的QFII額度上限難以滿(mǎn)足其投資需求。”證監(jiān)會(huì)相關(guān)部門(mén)負(fù)責(zé)人表示，以大型養(yǎng)老金和主權(quán)基金為代表的多家機(jī)構(gòu)投資者，在獲批QFII資格后，仍在積極申請(qǐng)?jiān)黾油顿Y額度。

    據(jù)透露，證監(jiān)會(huì)將繼續(xù)加快QFII資格審批，并將積極與相關(guān)部門(mén)協(xié)商，提高QFII投資額度上限，增加QFII開(kāi)立資金賬戶(hù)和運(yùn)作的便利性，吸引更多境外長(zhǎng)期資金進(jìn)入資本市場(chǎng)。

    擬放寬QFII門(mén)檻和持股比例、降低基金公司準(zhǔn)入及業(yè)務(wù)管制、為推出發(fā)起式基金及基金公司上市預(yù)留法律空間

    支持基金行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展，加快推動(dòng)基金業(yè)向現(xiàn)代財(cái)富管理行業(yè)轉(zhuǎn)型的措施，密集出臺(tái)。

    昨日，證監(jiān)會(huì)就《證券投資基金管理公司管理辦法》（下稱(chēng)《管理辦法》）及其配套細(xì)則的修訂草案、《關(guān)于實(shí)施有關(guān)問(wèn)題的規(guī)定》（下稱(chēng)《QFII辦法》）公開(kāi)征求意見(jiàn)，正式發(fā)布實(shí)施《證券投資基金運(yùn)作管理辦法》（下稱(chēng)《運(yùn)作辦法》），有關(guān)部門(mén)負(fù)責(zé)人對(duì)擬修改《基金管理公司特定客戶(hù)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試點(diǎn)辦法》（下稱(chēng)《專(zhuān)戶(hù)辦法》）及其配套規(guī)則的情況進(jìn)行了介紹。

    從新的監(jiān)管內(nèi)容上來(lái)看，體現(xiàn)了放松管制、推動(dòng)行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的基本思路，即“拓寬基金公司業(yè)務(wù)范圍、擴(kuò)大投資標(biāo)的、松綁投資運(yùn)作限制、優(yōu)化公司治理、規(guī)范行業(yè)服務(wù)行為”。

    為進(jìn)一步加大引入QFII投資者，《QFII辦法》從降低資格要求、增加運(yùn)作便利性、擴(kuò)大投資范圍、放寬持股比例限制等方面作出修訂。按照修訂稿，境外長(zhǎng)期資金申請(qǐng)QFII資格的要求降至“2年經(jīng)營(yíng)時(shí)間、5億美元證券資產(chǎn)規(guī)模”，QFII可以自有資金單立賬戶(hù)投資，所有境外投資者持股比例限制由20%提至30%，同時(shí)擬允許QFII進(jìn)入銀行間債券市場(chǎng)投資。

    《管理辦法》的修訂，則適度降低了基金公司準(zhǔn)入門(mén)檻和業(yè)務(wù)管制，包括取消持股5%以下股東的審核，為推出發(fā)起式基金及基金公司上市預(yù)留了法律空間；取消主要股東持股比例和關(guān)聯(lián)持股限制，同時(shí)為避免監(jiān)管套利規(guī)定單個(gè)或有關(guān)聯(lián)關(guān)系股東持股超過(guò)50%的，該股東及其控制機(jī)構(gòu)不得經(jīng)營(yíng)與基金公司相同或類(lèi)似的證券資管業(yè)務(wù)。另外，《管理辦法》明確允許基金設(shè)立專(zhuān)業(yè)子公司、將部分業(yè)務(wù)進(jìn)行服務(wù)外包。

    與此同時(shí)，根據(jù)《專(zhuān)戶(hù)辦法》修改稿，監(jiān)管部門(mén)還擬允許基金公司開(kāi)展專(zhuān)項(xiàng)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，通過(guò)設(shè)立專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃投資于非上市的股權(quán)、債權(quán)、收益權(quán)以及其他資產(chǎn)。同時(shí)，取消資產(chǎn)管理計(jì)劃投資比例限制，改為由基金公司與專(zhuān)戶(hù)業(yè)務(wù)客戶(hù)自行約定投資比例。

    基金開(kāi)展專(zhuān)戶(hù)業(yè)務(wù)的管制也將進(jìn)一步放松，包括可設(shè)立專(zhuān)業(yè)子公司開(kāi)展專(zhuān)戶(hù)業(yè)務(wù)、取消費(fèi)率管制規(guī)定、在保留強(qiáng)制托管制度基礎(chǔ)上對(duì)托管機(jī)構(gòu)不再作要求、不再限制單筆委托金額超過(guò)300萬(wàn)元以上的投資者人數(shù)等，同時(shí)，監(jiān)管部門(mén)還擬優(yōu)化申購(gòu)贖回頻率安排，并允許資產(chǎn)管理計(jì)劃份額通過(guò)大宗商品平臺(tái)轉(zhuǎn)讓。

    業(yè)內(nèi)人士稱(chēng)，隨著這些措施的實(shí)施，將推動(dòng)境內(nèi)外場(chǎng)外資金入市。

    證監(jiān)會(huì)松綁QFII投資范圍與持股比例

    持股上限將從20%提高到30%

    持股上限從20%提高到30%；允許進(jìn)入銀行間債券市場(chǎng)——證監(jiān)會(huì)昨日就《關(guān)于實(shí)施有關(guān)問(wèn)題的規(guī)定》向社會(huì)公開(kāi)征求意見(jiàn)，擬對(duì)QFII資格要求、投資范圍與持股比例等進(jìn)一步松綁。

    證監(jiān)會(huì)相關(guān)部門(mén)負(fù)責(zé)人還表示，未來(lái)，證監(jiān)會(huì)將繼續(xù)加快QFII資格審批，積極與相關(guān)部門(mén)協(xié)商提高QFII投資額度上限。

    據(jù)了解，本次《規(guī)定》修訂的內(nèi)容主要涉及降低QFII資格要求，擴(kuò)大投資范圍，并放寬QFII持股比例限制等。

    具體來(lái)看，為體現(xiàn)鼓勵(lì)境外長(zhǎng)期資金進(jìn)入我國(guó)資本市場(chǎng)的政策導(dǎo)向，《規(guī)定》擬降低QFII資格要求，將資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)公司、其他機(jī)構(gòu)投資者如養(yǎng)老金、主權(quán)基金等的經(jīng)營(yíng)時(shí)間由5年降為2年，證券資產(chǎn)規(guī)模由50億美元降為5億美元。

    在增加QFII運(yùn)作便利方面，《規(guī)定》將允許QFII為自有資金或管理的客戶(hù)資金分別開(kāi)立證券賬戶(hù)，并通過(guò)修改相關(guān)規(guī)定，滿(mǎn)足QFII選擇多個(gè)交易券商的需求。

    同時(shí)，在目前已經(jīng)允許QFII參與股指期貨交易的基礎(chǔ)上，《規(guī)定》還將擴(kuò)大其投資范圍，允許QFII進(jìn)入銀行間債券市場(chǎng)。

    監(jiān)管層還放寬了QFII持股比例，將所有境外投資者的持股限制由20%提高到30%，單個(gè)境外投資者的持股限制不變。

    為加快QFII資格審核，《規(guī)定》還明確QFII資格申請(qǐng)文件的電子提交方式，并簡(jiǎn)化了申請(qǐng)資格文件的要求。

    “由于部分境外機(jī)構(gòu)投資者資金規(guī)模巨大，目前我國(guó)10億美元的QFII額度上限難以滿(mǎn)足其投資需求。”證監(jiān)會(huì)相關(guān)部門(mén)負(fù)責(zé)人表示，以大型養(yǎng)老金和主權(quán)基金為代表的多家機(jī)構(gòu)投資者，在獲批QFII資格后，仍在積極申請(qǐng)?jiān)黾油顿Y額度。

    據(jù)透露，證監(jiān)會(huì)將繼續(xù)加快QFII資格審批，并將積極與相關(guān)部門(mén)協(xié)商，提高QFII投資額度上限，增加QFII開(kāi)立資金賬戶(hù)和運(yùn)作的便利性，吸引更多境外長(zhǎng)期資金進(jìn)入資本市場(chǎng)。