唱空人民幣不足慮 跨境資金流動風險可控

      隨著近來一些海外機構頻頻“唱空”人民幣，有聲音擔憂，目前囤積在國內的跨境資金有大量流出的風險，會對我國實體經濟造成一定沖擊。但就目前來看，這種擔憂為時尚早。近來人民幣匯率屢創新高，也強硬地回應了“唱空”論調。實際上，有關部門正在不斷健全預防體系，防止資金大進大出對實體經濟造成的沖擊。在嚴密布防下，跨境資金流動對我國經濟可能造成的風險仍在可控范圍內。

    近年來，由于人民幣的升值預期、國內經濟發展良好等綜合因素，跨境資金大舉進入我國。據記者統計，2007年以來的四年半內，我國增加的外匯占款超過14萬億元。外匯局的口徑則顯示，資本項下呈現凈流入，2001年-2010年，資本凈流入累計7030億美元，相當于同期外匯儲備增量的25%。

    而這些資金進來后，除了會帶來國內的流動性壓力，更大的威脅則是資金一旦大舉撤離可能給實體經濟帶來沖擊。外匯局此前曾表示，在全球流動性泛濫、國際金融市場動蕩的情況下，應對跨境資本流動沖擊是許多新興市場經濟體面臨的巨大挑戰。

    當下，這樣的威脅似乎有發生的可能性。近來有多家境外機構“唱空”人民幣。據報道，19日期權交易員對人民幣的看空程度創近兩年來的新高，反映出交易商們對歐洲主權債務危機等可能導致中國經濟“急剎車”的擔憂。

    招商證券日前發布的國際資本與流動性監測周報中也提到，由于對歐債問題的擔憂，港元匯率以及香港市場對人民幣的升值預期明顯回落。同時，由于避險情緒上升，美國市場上一些資金流出股票市場，轉而流入債券基金，流入海外股票的資金規模則出現回落。

    因此，有聲音擔憂，跨境資金會否大量流出中國。但是就目前來看，這種擔憂為時尚早。招商證券表示，目前香港市場利差持續保持正值，且利差在擴大，預示資金繼續流入香港和內地。而且近來人民幣匯率屢創新高，也強硬地回應了“唱空”論調。21日，人民幣對美元的中間價為6.6490，再度創下匯改以來的新高。

    有關部門也在不斷健全預防體系，防止資金大進大出對實體經濟可能造成的沖擊。記者從相關渠道獲悉，央行日前下發了《關于明確跨境人民幣業務相關問題的通知》(下稱通知)。通知意在統一規范跨境人民幣結算業務操作流程，但從中不難發現，管理層正在對跨境資金大進大出的風險嚴加防范。

    通知指出，境外參加銀行應當追蹤客戶購售人民幣后的資金流向，對新客戶及金額較大的交易作更詳細的審核，并應當注意監測異常交易。同時，境內企業進口支付的人民幣不得在境外(含香港)直接購匯后支付給境外出口商。境內結算銀行不得提供此種人民幣結算服務。

    實際上，這并非管理層首次出手。本月13日，外匯局曾發布《關于完善銀行自身結售匯業務管理有關問題的通知》，提出要“抓大放小”，主要規范對國際收支和外匯運行有較大影響的銀行自身結售匯事項。今年3月，外匯局發布通知，調整銀行結售匯頭寸，壓縮境內機構短期外債指標規模，并度調減存放同業、拆放同業規模較大銀行的短期外債余額指標。（記者 李丹丹 ○編輯 衡道慶）