房地產信托收緊趨勢不改 本月叫停可能性不大

CFP供圖

　　每一次風吹草動都引來業內一陣驚慌。日前，銀監部門叫停房地產信托業務的消息再次上演“狼來了”一幕，隨后，銀監會新聞處相關負責人再次向媒體否認了這一傳聞。

　　從4月開始，業內就一直盛傳銀監會將對房地產信托出臺更嚴格的政策，不排除叫停房地產信托。不過，5月初銀監會相關負責人首次否認了該傳言，并表示“5月沒有出臺房地產信托業務新規的計劃。”但昨日記者求證時，不少信托公司內部人士都非常緊張，不斷反問記者是否收到什么消息、是否下月暫停。

　　業內人士指出，少數信托被緊急叫停，或許只是地方監管局根據現有指標在執行任務。未來房地產信托業務肯定會繼續收緊，但本月叫停房地產信托業務可能性不大。

　　信托融資仍是小房產商的救命草

　　記者當天從廣東銀監局求證，目前廣東銀監局轄區內暫時沒有對任何信托公司下發暫停房地產信托貸款叫停，也沒收到任何關于暫停房地產信托的文件。不過，相關負責人表示，目前不了解其他轄區銀監局情況，不排除一些地區會出現這種情況。

　　此外，廣東某著名大型地產商融資部負責人也對本報記者證實，現在廣東房地產信托并沒有喊停。“暫時還可以做，據我了解并沒有喊停。”不過，該人士表示，由于房地產信托成本太高，大型房地產商一般很少通過信托融資。“房地產信托成本至少高于15%，現在對某些項目可能高到20%。但仍有些公司可能資金太緊了，會傾向于通過信托融資。”

　　記者追問目前銀行房地產開發貸款是否已經基本停止了，該負責人表示，“銀行不是不做，是沒有額度，如果有存款匹配，還是能做的。相比小公司，大的地產商更容易拿到銀行貸款的份額。像我們這里，一年的項目大部分都是銀行開發貸款，信托可能只有一兩筆。”他還透露，目前房地產企業還會通過境外融資獲得資金，但由于外匯管制，這個途徑融得的資金很難進來。

　　不過，據央行近日公布的數據顯示，2011年第一季度新增房地產貸款累計5095億元，同比少增3338億元。與房地產信貸增量縮小相反的是，房地產信托規模今年一季度大幅上升。據中國信托協會統計，2011年1-4月，信托公司共發行集合類房地產信托項目222個，募集資金722.11億元，發行數量同比增66.92%，募集資金規模同比增長115.26%。一高一低兩個數據印證了“按下葫蘆浮起瓢”的擔憂，房地產開發貸大幅壓縮導致不少中小房企通過信托融資另找資金出路。

　　銀監會已實施資金流向監測

　　雖然這次的“喊停”又是虛驚一場，但是銀監會收緊房地產信托的決心已經非常明確。銀監會主席劉明康日前在第22次常務擴大會上強調，要對當前房地產市場出現的一些新苗頭密切監測、加強研判，加強房地產信托業務的監管，防控“影子銀行”風險。話音剛落，銀監會近日就下發了《房地產信托業務風險監測表》，要求信托公司從本月起，每月10日前上報每一個房地產信托項目的資金投向、資金運用方式、風險控制措施等信息。

　　據了解，《監測表》要求信托公司填報每一個房地產信托產品的風險控制措施，詳細說明抵押或擔保措施。對于三個月內到期兌付的房地產信托項目，要求填列第一、第二及其他還款來源，并根據5級風險進行自評。除了信托公司自己的判斷，《監測表》還要求各地銀監局對三個月內到期兌付的房地產信托項目逐一出具“對項目到期兌付風險的判斷意見”。此外，還要求信托公司在《監測表》列明“資金來源有無銀行理財資金”。

　　業內人士對媒體表示，銀監會主要擔心目前商品房成交量下降，造成的房地產信托資金兌付問題。一旦市場上有項目無法如期兌付，對信托業造成的影響較大。用益信托分析師還指出，“從最近1-4月公開的房地產信托項目的數據來看，發展速度非常迅速，銀監會實施房地產信托項目的全方位監測也是為了防止房地產信托發展過快而帶來的風險積聚過快，同時了解資金投向，防止房地產開發商借道其他項目融資。監管部門仍然希望將房地產信托控制在一定規模內。”

　　從緊預期影響募資規模

　　靴子未落，現在業內對銀監會收緊房地產信托的方式仍有多種猜測。深圳某大信托公司業務負責人此前對本報記者分析指出，由于目前銀監會對房地產股權融資一直還是比較鼓勵的，如果真的再出收緊政策，可能會針對信貸類房地產信托債權融資的業務。

　　而用益信托首席分析師李