穆迪“發難”西班牙 打壓歐洲市場人氣

   全球三大評級機構之一的穆迪投資者服務公司3月10日宣布，由于西班牙政府債務負擔過重，重組銀行業成本超出預期，故將該國主權信用評級由“Aa1”下調至“Aa2”，評級前景展望為“負面”。

    受此影響，市場避險情緒陡增，10日歐元匯率兌美元下滑，回吐前幾日因歐洲央行提前加息預期升溫帶來的部分漲勢；歐洲股市開盤也大幅走低。分析人士擔憂，假如本月舉行的歐盟峰會令市場失望，將進一步震動歐洲金融市場，市場對于歐債危機的擔憂可能卷土重來。

    西班牙評級遭降

    穆迪10日稱，下調西班牙評級的原因主要有以下兩點：首先，預計西班牙銀行業重組的最終成本將超過該國政府預期，導致該國公共債務比率進一步上升；其次，西班牙中央政府對地方政府財政控制能力有限，且該國經濟在中短期內僅可能實現微弱增長，該國政府可能無法完成財政整頓和可持續結構性改革的目標。穆迪預計，西班牙2011年國內生產總值(GDP)有望增長0.8%，2010年GDP萎縮0.1%。

    穆迪稱，假如西班牙無法達到削減赤字目標，或銀行重組成本進一步擴大，該國主權信用評級都將被進一步下調。該機構還指出，鑒于西班牙政府和銀行業融資需求旺盛，該國極易受到金融市場波動的沖擊。

    由于西班牙銀行業有序重組基金(FROB)由該國政府完全且無條件擔保，穆迪同時將該基金評級由“Aa1”降至“Aa2”，并將其評級前景定為“負面”。

    西班牙債券與銀行存款國家上限評級和P-1短期債券評級未受主權評級下調影響，依然維持在“Aaa”的最高級別。

    西班牙經濟與財政部國庫司司長努涅斯當日表示，對穆迪調降該國評級感到意外。努涅斯稱，穆迪的評估沒有考慮當前西班牙養老金改革的成果，這項改革能夠確保政府公共財政狀況穩定；此外，2010年西班牙政府在降低赤字方面的努力也被穆迪忽略。

    歐元歐股承壓下挫

    受穆迪下調西班牙評級影響，10日歐元兌美元匯率一度跌破1.3830美元位置；投資者涌入瑞郎等避險貨幣，瑞郎兌歐元漲勢延續。歐洲股市英國富時100、法國CAC40和德國DAX三大指數開盤跌幅均接近1%。

    分析人士指出，盡管當前歐元區通脹壓力攀升，但該地區經濟復蘇嚴重不均衡，德國等核心成員國經濟增長強勁，二線成員國難以擺脫衰退陰影。

    路透專欄經濟學家10日撰文稱，相比德國等國，假如歐洲央行過早加息，將對西班牙、希臘等國脆弱的經濟產生更多負面影響。文章指出，西班牙私營經濟負債比例很高，據此前摩根士丹利測算，西班牙家庭及私營企業負債總額，占該國GDP的比率達230%，僅次于葡萄牙及愛爾蘭，遠高于歐元區170%的平均值。據瑞信集團提供的數據，有超過90%的西班牙抵押貸款業務與利率相捆綁。對于如此高企的民間負債率而言，提高銀行基準利率將使西班牙經濟不堪重負。2010年，西班牙約有11.8萬貸款買房者止贖。盡管目前西班牙不能履約抵押貸款的比例尚低于3%，但此數據會隨著利率的提高而上升。

    同樣由于政府債務規模龐大且結構性改革可行性存在風險，穆迪本周還將希臘主權信用評級由“Ba1”連降三級至“B1”，下調希臘6家銀行的存貸款和債券評級，并上述評級前景展望全部維持在“負面”。

    歐盟將于本周末召開預備會議，為24日至25日舉行的歐盟27國領導人峰會鋪墊。來自德國商業銀行、三菱東京日聯銀行和中央三井信托銀行在內的分析人士均預計，歐盟將在本月系列峰會上商討應對歐債危機的措施，尋求出臺“綜合性應對方案”，假如峰會未能達成實質性成果，或方案條款對希臘和愛爾蘭等接受救助的國家不利，均可能導致市場對歐債危機的擔憂重燃，引發歐元歐股進一步下跌。 （陳聽雨）