私募機構不是炒股公司 精細化發展將成趨勢

人民網北京5月18日電 （記者李彤）隨著A股走牛、新一輪國企混改、并購市場火爆等因素持續發酵，以靈活著稱的私募基金正掀起新一輪投資熱潮。有業界人士表示，上輪牛市成就了公募此輪將極大推動私募發展。但同時也提醒，私募機構不是炒股公司，牛市過后只有那些定位明確，通過開發、設計金融工具獲得持續收益的才能長久發展。

隨著2008年金融危機陰霾散去，中國私募基金市場逐漸回暖。2010年、2011年市場強勁反彈，2012年受IPO減速等影響，募資規模下滑，但到2014年新募基金數和募資規模均再創歷史新高。

中國證券投資基金業協會副會長湯進喜表示，截至今年四月底，我國私募基金規模已達3.15萬億元，目前在基金業協會登記的私募基金超過一萬家。

業內人士表示，2014年“新國九條”將培育私募市場單獨列出，明確提出建立健全私募發行制度和發展私募投資基金。發改委、證監會也出臺相關舉措、成立專業監管部門，這些都為行業發展營造了環境。

當前，A股市場走向將對私募帶來怎樣影響，無疑是投資者關心的熱點。

水溫的高低魚兒最清楚。北京盈泰財富云公司總裁楊勇認為，如果說2005年到2007年的上輪牛市成就了公募基金崛起，此輪牛市將極大推動私募基金發展。通過此輪市場的磨礪，私募基金機構將更加成熟、快速積累高凈值客戶，迎接股權時代的到來。

數據顯示，今年一季度整個私募基金規模增長速度非常快，其中證券投資類私募基金是主力軍，產品數量從去年底的3766只增至今年一季度末的5588只，增長近50%；資產規模從去年底的4639.67億元增至今年一季度末的6593.75億元，增幅達35%。

牛市背景下私募基金快速發展，牛市過后私募基金何去何從？楊勇認為，私募基金不是炒股公司，更應是金融工具的開發和設計者，隨著金融工具的豐富進行期限套利、對沖，給投資者帶來持續受益，并與其分享投資回報。

“不同于公募基金盈利模式與管理規模相捆綁，私募基金盈利與為投資者創造的財富關聯性強，在運維上也更為靈活。但隨著產品發行數量的激增，對基金管理人的要求也進一步提高。”楊勇說，經歷過完整經濟周期、熊市時從未離場、有過公募經驗、經營業績居前的管理人，更能把握市場風向。當前，私募行業基金管理人員水平參差不齊，尚有較大進行規范、加強監管的空間。

此外，有業內人士表示，聰明的私募基金已經在進行市場細分了，對投資、發行、客戶開發維護、資產管理等方面進行精細化定位，利用移動互聯網技術做強做專。

在網絡技術發展的大背景下，有些互聯網企業也在做私募基金。楊勇認為，兩者差異在于，私募機構關注項目的募、投、管、退等環節，有一定把控金融風險的能力。互聯網企業優勢在于能夠迅速做大用戶，但募資只是第一步，后續管控不完善大用戶將變成大麻煩，前期燒錢式營銷也給后續發展埋下不確定因素。