公積金資產證券化開閘：輸血地方流動性

 　　近日，國務院法制辦公布《住房公積金管理條例（修訂送審稿）》公開征求意見，明確放寬公積金提取條件，并指出可發行住房公積金個人住房貸款支持證券，或者通過貼息等方式進行融資，以增強資金流動性。值得注意的是，這是住房公積金管理條例發布13年后，首次確認允許公積金資產證券化。

　　住房公積金提取條件放寬，送審稿顯示購買、建造、大修、裝修、償還貸款本息、無房職工支付自住住房租金，職工支付自住住房物業費，均可以提取個人或配偶的住房公積金。

　　此外，在增強資金流動性方面，送審稿指出，住房公積金管理中心經住房公積金管理委員會批準，可以按國家有關規定申請發行住房公積金個人住房貸款支持證券，或者通過貼息等方式進行融資。

　　中國社科院經濟所研究員汪麗娜在接受《經濟參考報》記者采訪時表示，允許公積金資產證券化主要是因為隨著近年來房價的大幅上漲，購房人群提取數量和額度均大幅增加，造成了部分地方的流動性不足。

　　今年以來，住房公積金呈現出繳存額穩步上升、提取額大幅攀升、個貸額顯著提升、結余資金持續下降這“三升一降”的勢頭。數據顯示，今年前三個季度，新發放住房公積金個人住房貸款7585億元，比去年全年發放額還多991億元；個貸率從68.9%提高到76.1%；結余資金從1.1萬億元減少到9600億元。

　　據了解，公積金信貸資產證券化，就是把原本不流通的住房公積金信貸資產以證券化的形式在資本市場出售，置換成流動性后再放款。目前住房公積金存在比較高的余額，經過資產證券化，可以激活住房公積金信貸資產的存量。

　　“但公積金的資產證券化并不能完全解決資金流動性問題。”汪麗娜指出，目前我國公積金歸集渠道單一，并采取屬地化管理，這就造成了不能跨市融通，貸款需求旺盛的城市資金短缺，貸款需求不足城市資金閑置，難以充分發揮作用。另外，在公積金貸款利率低、資金運營成本高的背景下，是否符合投資者債券投資需求也是未知數。

　　住建部公積金監管司司長張其光日前撰文指出，目前我國公積金管理鏈條過長，管理中心為事業單位，不具有金融職能，金融業務要委托銀行辦理，導致管理成本高，服務效率低，存在風險隱患。

　　“正因為如此，送審稿增加了運用貼息以融資的模式。”汪麗娜說。(梁倩)