一個(gè)月的收益一天損失殆盡 年末基金該怎么投？

       又是一年歲末，也到了基民“養(yǎng)雞”盤(pán)點(diǎn)階段，經(jīng)歷了資本市場(chǎng)這不平靜的一年，有人哭有人笑，也有人哭笑不得。年底了，經(jīng)歷了一個(gè)月反彈之后，股市又迎來(lái)黑色星期五，有人一個(gè)月的收益在一天殆盡。對(duì)于目前持有的基金，是該贖回？還是該繼續(xù)“放養(yǎng)”或者變更理財(cái)計(jì)劃，這是許多投資者要考慮的問(wèn)題。

一周跌沒(méi)一個(gè)月收益

剛高興了兩天，基民小李的日子又不好過(guò)了。本來(lái)以為經(jīng)過(guò)一個(gè)月反彈股市已經(jīng)平穩(wěn)了，小李10月底就入手買(mǎi)了兩只基金。眼看著股市風(fēng)生水起，小李的基金也賺了點(diǎn)小錢(qián)，正在心里美時(shí)，誰(shuí)知道遭遇又一個(gè)黑色星期五，兩只基金這近一個(gè)月的收益直接跌沒(méi)了，又是白歡喜一場(chǎng)。

“好險(xiǎn)啊，我的幾個(gè)基金都是在上周開(kāi)始就出了。” 另一位投資者tory在論壇上分享自己的經(jīng)歷，經(jīng)歷了一段時(shí)間的反彈，他9月底入手的基金到上周已經(jīng)有30%的收益了。由于市場(chǎng)反彈后一直在橫盤(pán)。tory心里沒(méi)底兒，認(rèn)為是差不多要出的時(shí)候了，果斷地全部贖回，結(jié)果保住了一個(gè)月的“戰(zhàn)果”，而許多同時(shí)段“養(yǎng)雞”的投資者就沒(méi)那么幸運(yùn)了。

記者看到，截至本周最后一個(gè)交易日，這一個(gè)月以來(lái)，市場(chǎng)上千只混合型基金收益在10%以上的僅為一成。也就是說(shuō)，這一個(gè)月反彈的結(jié)果已經(jīng)在多日橫盤(pán)和周五的大跌中殆盡了。

“我準(zhǔn)備抄底了。”另一位一直在猶豫什么時(shí)候買(mǎi)基金的投資者告訴記者，覺(jué)得大跌之后必要反彈，又不敢輕易買(mǎi)股票，還是相信基金經(jīng)理的實(shí)力，準(zhǔn)備買(mǎi)幾只基金搶反彈。對(duì)于這次市場(chǎng)下跌，基金公司也并未表現(xiàn)出悲觀。泰達(dá)宏利基金認(rèn)為，周五的大幅下跌實(shí)際上有兩個(gè)原因，一是本身前期成長(zhǎng)股和題材股已經(jīng)積累了巨大漲幅；二是管理層進(jìn)一步控制杠桿的政策對(duì)市場(chǎng)情緒有所沖擊。在目前時(shí)點(diǎn)，再對(duì)成長(zhǎng)型主題品種追高是不明智的，相反，低估值、高股息率的金融股相對(duì)投資價(jià)值正在上升。從季節(jié)性的角度來(lái)看，市場(chǎng)本身在年底也會(huì)出現(xiàn)籌碼博弈的狀態(tài)。不少基金公司認(rèn)為，年底將不會(huì)出現(xiàn)大跌行情。

基金業(yè)績(jī)冷熱不均

“我最好的基金和最差的基金首位相差了50%還多。”今年基金收益好不好，很大程度是取決于選擇了哪些品種。投資者趙女士告訴記者，基金放著一年沒(méi)動(dòng)，起起落落，最好的一只目前有60%的收益，已經(jīng)超出她自己的理財(cái)預(yù)期了。不過(guò)，有好就有壞，她今年收益最差的一只是5月份買(mǎi)的新基金，現(xiàn)在還虧著36%呢。

雖然上證指數(shù)圍繞3600點(diǎn)拉鋸不止，但距離一年前的2500點(diǎn)也已經(jīng)上漲了45%左右，幾經(jīng)起落，還是有不少基金今年收益頗豐。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至11月24日，封閉式基金除外，共有22只基金最近一年總回報(bào)超100%。

不過(guò)，冷熱不均也是今年鮮明的特點(diǎn)，特別是新發(fā)基金，業(yè)績(jī)差別也比較明顯，有些根本沒(méi)從股災(zāi)的陰影中走出。梳理今年的基金虧損名單可發(fā)現(xiàn)，部分今年新發(fā)基金仍處于巨虧狀態(tài)。成立以來(lái)累計(jì)虧損在三成以上的基金名單，共有15只，最多的一只虧損了42%。。它們大多于五六月成立，正是市場(chǎng)泡沫最大的時(shí)候；其次，這些基金大多為指數(shù)分級(jí)基金。指數(shù)基金本身倉(cāng)位要求就比較高，基本在90%以上，而分級(jí)基金獨(dú)有的杠桿設(shè)計(jì)更加劇了風(fēng)險(xiǎn)。

25只基金年內(nèi)清盤(pán)

今年，基金發(fā)行數(shù)量和規(guī)模達(dá)到歷史新高，在新基金不斷涌現(xiàn)的同時(shí)，也出現(xiàn)大量規(guī)模縮水的迷你基金。統(tǒng)計(jì)顯示，今年以來(lái)共有25只公募基金終止合同。清盤(pán)的基金數(shù)量大幅增加，顯然已經(jīng)進(jìn)入常態(tài)化狀態(tài)。

從清盤(pán)的基金類型看，理財(cái)債券基金和定期開(kāi)放債基成為重災(zāi)區(qū)，兩類基金今年以來(lái)共清盤(pán)13只，占清盤(pán)基金總數(shù)的一半以上。貨幣基金緊隨其后，共有5只清盤(pán)，其他清盤(pán)的基金類型還包括QDII基金、打新混合基金、股票型指數(shù)基金和債券型分級(jí)基金。這些基金類型中除了貨幣基金之外，多數(shù)整體規(guī)模較小，迷你基金占比較高，清盤(pán)壓力也最大。

記者看到，25只基金中有9只因觸發(fā)清盤(pán)條款或運(yùn)作期屆滿清盤(pán)自動(dòng)清盤(pán)，幾只清盤(pán)的定期開(kāi)放債券基金均由于到期后投資者大舉贖回規(guī)模暴跌，導(dǎo)致規(guī)模低于5000萬(wàn)元以下或者持有人戶數(shù)低于200人，從而直接終止合同進(jìn)入清算程序。而另外16只則系由基金公司在旗下基金規(guī)模持續(xù)縮水難見(jiàn)起色的情況下，宣布召開(kāi)持有人大會(huì)終止合同，屬于基金公司主動(dòng)清盤(pán)。

分級(jí)B震蕩中分化明顯

年末了，盤(pán)點(diǎn)必不可少分級(jí)B這個(gè)品種。在這一波行情中，有的分級(jí)B又重振雄風(fēng)，甚至開(kāi)始頻繁“上折”。

月初，中證國(guó)防指數(shù)分級(jí)和中證全指證券公司指數(shù)分級(jí)同日觸發(fā)上折，成為股市大跌以來(lái)首批觸發(fā)上折的分級(jí)基金。隨后，傳媒B也觸發(fā)了上折。此外，還有不少分級(jí)基金接近上折線。值得注意的是，這些正逼近上折的分級(jí)基金有不少在前期股市大跌中觸發(fā)下折，曾一度讓購(gòu)買(mǎi)者損失慘重。而在這波股市觸底反彈以來(lái)，這些分級(jí)基金又是反彈力度最大的一批。真所謂 “熊市砒霜、牛市蜜糖”。

不過(guò)，隨著周五的股市大跌也給分級(jí)基金種下了陰霾。黑色星期五直接的影響就是，股票下跌帶動(dòng)母基金下跌，加了杠桿的分級(jí)基金下跌，某些分級(jí)基金已經(jīng)出現(xiàn)了下折預(yù)警。現(xiàn)在有一些分級(jí)基金已經(jīng)在警戒線邊緣。比如創(chuàng)業(yè)板B、券商B、可轉(zhuǎn)債B這三只，再跌10%，就會(huì)面臨下折，其中券商B級(jí)最可怕，溢價(jià)率高達(dá)41.97%，一旦參與下折，虧損幅度將近30%。可轉(zhuǎn)債B也十分危險(xiǎn)，參與下折的虧損幅度也將近20%。

年底基金怎么投？

年底了，也是一年基金總結(jié)的時(shí)候了，基金到底該如何操作？首先，贖回不贖回是個(gè)問(wèn)題，這要看市場(chǎng)，也要看個(gè)人偏好。如果你是比較保守的投資者，那么到了止盈點(diǎn)，就可以全部贖回，連同本金和收益部分。畢竟所有的投資都有最終撤離的一天，年末了落袋為安最可靠。不管市場(chǎng)再如何變化，至少能穩(wěn)穩(wěn)地鎖定本年的收益，也算一年不白辛苦。只是，如果贖回了本金，可能無(wú)緣參與下一波上漲行情，這就是要看個(gè)人的選擇了。一旦選擇贖回，就要不念想可能的贏利。

贖回后還想繼續(xù)投資基金的話，也依然可以選擇定投的方式。其中，更為穩(wěn)妥的方式是用贏利的部分進(jìn)行投資。這樣可以保住本金，同時(shí)也能參與市場(chǎng)博弈。舉個(gè)例子，小王買(mǎi)基金的本金累計(jì)投入10萬(wàn)塊，在盈利25%的時(shí)候贖回了盈利部分共計(jì)2.5萬(wàn)元。他選擇繼續(xù)定投，那么就是2.5萬(wàn)／60=約420元，每月定投400元。這樣以來(lái)，小王還能用贏利繼續(xù)參與投資，但同時(shí)也保住了本金。

另外，一年將至，重新回顧持有基金的業(yè)績(jī)及投資邏輯，還是相當(dāng)有必要的。和股票一樣，基金也有所謂補(bǔ)倉(cāng)。比如這次大跌，不少人就會(huì)趁機(jī)購(gòu)買(mǎi)基金平抑成本。不過(guò)，年底投資者在進(jìn)行補(bǔ)倉(cāng)時(shí)，要重點(diǎn)關(guān)注基金產(chǎn)品的以往業(yè)績(jī)，分析基金產(chǎn)品的未來(lái)收益，要選擇那些歷史業(yè)績(jī)優(yōu)異且具有良好成長(zhǎng)性的基金產(chǎn)品。切勿盲目補(bǔ)倉(cāng)，否則，選擇運(yùn)作不好的基金，不但不能起到解套的目的，反而還可越補(bǔ)越差。記者 傅洋