五大機構布跨年行情 420家公司被調研逾10次

　　10月份以來，A股市場震蕩攀升，現已闖過3600點關口，截至昨日收盤，上證指數四季度以來累計上漲18.84%，多數市場人士稱跨年度行情已經開啟。值得關注的是，在此期間，機構開始密集調研上市公司，為布局2016年做準備，并由此成為中小投資者關注的焦點。

　　統計顯示，四季度以來共有420家上市公司受到基金、險資、海外機構、陽光私募、券商等五大機構累計超過10次以上的密集調研，其中逾百家機構調研的9家上市公司中，有8家屬于中小創類公司。

　　基金調研扎堆高景氣行業

　　當前市場震蕩格局明顯，個股分化現象也較為突出，那么經過8月底以來逾4個多月的寬幅震蕩后，哪些個股真正處于價值投資區間？作為長線資金且投資風格較為穩健的基金調研動向又給投資者帶來了哪些提示呢？

　　據《證券日報》記者根據上市公司披露的《投資者關系活動記錄表》不完全統計，四季度以來，基金共計調研了608家上市公司；這些公司主要分布在以下六大行業，分別為：化工、機械設備、計算機、電子、電氣設備和醫藥生物，這六大行業被基金調研的上市公司數量共339家，占基金總調研公司數半壁江山。

　　這六大行業中，除化工行業外，其余五大行業總體景氣度仍較高，發展前景仍較大，基金調研符合市場投資邏輯，這些被調研個股除房地產行業外，主要集中在中小板、創業板個股中；以機械設備行業為例：有64家公司被基金調研，僅7家為主板公司，其余均為中小板、創業板公司。

　　個股方面，一心堂、信維通信、廣宇集團、東江環保、立思辰、匯川技術、巴安水務、榮科科技、三夫戶外、碧水源、三聯虹普和中光防雷等12只個股四季度以來受到25家以上基金調研，另外受到基金密集調研的個股還有麥達數字、聯化科技、勝利精密、東方網絡、宋城演藝、天齊鋰業、萊茵體育、金一文化、吳通控股、勁嘉股份、榮之聯和振芯科技，這12只個股均受到20家以上的基金調研。

　　一心堂作為基金扎堆調研的醫藥生物公司，機構主要對其醫藥電商、產業并購領域動向進入深入考察，符合資本市場的熱點，公司也表示，堅持做自己的電商平臺，電商短期小幅虧損換中長期大發展，醫藥電商領域在4年前就開始布局，公司傳統業務仍然堅如磐石，是轉型互聯網的保證。一心堂的網絡商城今年6月份剛剛上線，網絡藥店分七個模塊，第一個是一心堂大藥房作為線下藥店的線上化；第二個是中藥養生；第三個是母嬰店；第四個是器械健康；第五個是美妝；第六個是云南特產；第七個是海外代購業務。另外近期完成了對海南廣安堂、山西百姓、山西白家老藥鋪、晉中大藥房的收購，還有5家沒收完；未來業績并表必將提高公司利潤，利好其市場表現。

　　另外，房地產板塊廣宇集團受到基金近期密集調研，四季度以來，基金共計15次調研該公司。從調研情況來看，公司轉型進程受到普遍關注。對此，公司也表示，公司一直堅持穩健的經營策略，對轉型很慎重，經過了相當長的時間調研考察才最終確定了環保大健康的方向，公司與上海世正醫療科技（集團）股份有限公司共同投資設立醫學影像診斷中心，占20%的股權；希望通過3年到5年的時間，把第二主業做大做強，成為公司發展的新增長點。在去庫存的背景下，房地產行業政策利好有望持續釋放，利好龍頭股未來發展，這也成為機構扎堆調研房地產行業的主要原因之一。

　　總體來看，在調研上市公司處于高景氣以及資本市場熱點行業的背景下，基金調研更提高了個股資本市場關注度，有利于公司股價上行，上述基金扎堆調研24家上市公司四季度以來良好的市場表現，也佐證了這一點，具體來看，有19只個股四季度以來跑贏同期大盤（滬指期間上漲18.84%），其中三夫戶外（214.01%）、天齊鋰業（121.64%）、東方網絡（94.65%）、三聯虹普（94.27%）、麥達數字（86.78%）、廣宇集團（84.26%）、榮科科（79.13%）、榮之聯（69.85%）、金一文化（66.92%）、中光防雷（66.55%）和萊茵體育（54.25%）等個股四季度以來累計漲幅均在50%以上。

　　險資四季度以來11家上市房企獲調研

　　在寶能系一舉成為國內地產龍頭萬科A的第一大股東后，舉牌概念股成為市場最受關注的熱點，而作為舉牌的主力軍——險資，其四季度以來調研的標的無疑將對投資者的實際操作給予極大啟發。

　　據《證券日報》市場研究中心統計顯示，四季度以來，兩市共有173家上市公司受到保險機構調研，其中，有52家公司期間被2家以上保險機構調研，而光環新網（5家）、泛?？毓桑?家）、一心堂（4家）、匯川技術（4家）、立思辰（4家）、創業軟件（4家）、雙匯發展（4家）、聯化科技（4家）、宋城演藝（4家）、利亞德（4家）、東方網絡（4家）、科華生物（3家）、金一文化（3家）、啟明星辰（3家）、兆馳股份（3家）等15家公司期間均受到3家以上保險機構調研，為險資四季度以來普遍關注的公司。

　　市場表現方面，在四季度以來受到險資調研的173只個股中，有166只個股期間股價實現上漲，其中累計漲幅超過50%的個股有72只，國光電器（212.48%）、信息發展（162.33%）、天賜材料（155.31%）、華斯股份（141.80%）、鵬輝能源（140.14%）、秀強股份（138.51%）、榮盛石化（132.37%）、奧拓電子（126.99%）、天齊鋰業（121.64%）、朗瑪信息（120.46%）、賽升藥業（115.66%）、永利股份（109.89%）、銀之杰（109.65%）、華星創業（102.48%）等個股股價在四季度以來均實現翻番。

　　四季度以來險資調研的公司中，計算機、化工、醫藥生物、電子、電氣設備、機械設備、房地產等七大行業成為保險公司重點調研的行業，行業內被調研公司也比較集中，數量均超過10家。

　　具體來看，在計算機行業中，創業軟件、立思辰、旋極信息、啟明星辰、榮之聯、石基信息、三泰控股、中科金財、?？低暤?家公司期間均被2家以上保險機構調研，在一定程度上，顯示了險資對于計算機行業未來投資機會的認同。對于該行業，中泰證券表示，在“互聯網+”的大背景下，投資計算機互聯網行業，即是投資最先進生產力發展方向，投資未來社會發展主流趨勢，進而是持續獲取超額收益的最大基本面支撐。

　　化工行業中，盡管行業內有19家公司四季度以來被保險機構調研，但被調研機構相對分散，僅聯化科技、神劍股份兩家公司期間獲得了2家以上險資調研。其中聯化科技四季度以來獲得了4家保險機構調研，公司是一家領先的精細化學品定制服務商，本月，股東大會同意公司以不低于16.80元/股定增不超過8630.95萬股投年產400噸LT822、10噸TMEDA、20噸MACC、15噸AMTB醫藥中間體項目，年產1000噸LH-1技改項目，年產9000噸氨氧化系列產品技術改造項目以及補充流動資金等共計4個項目。而也正是公司大手筆加碼主業，博得了各大機構的紛紛關注，其中東興證券便表示，公司新募投項目的盈利前景較好，未來3年至5年公司仍將保持每年10%-30%左右的收入和利潤增速。

　　此外，醫藥行業中獲得多家保險機構調研的公司有一心堂、科華生物、福瑞股份；電子行業中包含利亞德、國光電器、中環股份、信維通信等個股；電氣設備行業中有匯川技術、中光防雷、北京科銳等個股；機械設備行業中有東方網絡、天汽模、勁拓股份、泰爾重工、石油濟柴等個股。

　　值得一提的是，在寶能系舉牌萬科A后，保險與房地產兩大行業仿佛如影隨形，頻頻同時出現。而從四季度以來的調研情況來，也顯示出險資對于房地產公司的情有獨鐘。數據顯示，險資四季度以來共調研了11家房地產公司，該數量在28個申萬一級行業中排名第七，明顯高于其他機構，例如在陽光私募基金四季度以來行業被調研公司數量的排名中，房地產行業僅處于15名。具體來看，這11家公司分別為泛海控股、福星股份、萊茵體育、世榮兆業、綠景控股、廣宇集團、中航地產、皇庭國際、世聯行、金科股份、外高橋。

　　陽光私募青睞機器人等經濟轉型的熱門領域

　　隨著A股市場規模的擴大、參與機構的增多，陽光私募基金逐漸成為A股市場上不可或缺的重要力量，而其調研的公司也頗受市場關注。

　　據《證券日報》市場研究中心統計顯示，四季度以來，兩市共有479家上市公司受到陽光私募基金的調研，其中，有46家公司期間被超過10家陽光私募基金調研，而一心堂、匯川技術、立思辰、創業軟件、漢鼎股份、中光防雷、科華生物、榮之聯、達安基因等9家公司期間均受到超過20家陽光私募基金調研，可以說是陽光私募基金最為關注的公司。

　　值得一提的是，四季度以來受到陽光私募基金調研的公司普遍在同期實現了較好的市場表現。具體來看，上述480只個股中，四季度以來累計漲幅超過50%的個股有214只，其中，有48只個股累計漲幅超過100%，匯金股份（227.51%）、易尚展示（214.69%）、三夫戶外（214.01%）、國光電器（212.48%）等個股期間累計漲幅均超過200%。

　　從行業的角度來看，上述480只個股主要集中在計算機、化工、電子、機械設備、醫藥生物、電氣設備等六大行業之中。分析人士表示，盡管當前國內陽光私募基金眾多，投資風格也多種多樣，但可以發現，對于網絡安全、機器人、新能源等符合經濟轉型的熱門標的，各大私募基金無疑均保持著積極的興趣，此外在四季度計劃或完成定增的上市公司也頗受陽光私募基金關注。

　　具體來看，四季度以來陽光私募基金對網絡安全、機器人、新能源等熱門行業青睞有加，不僅對行業內上市公司進行大量調研，同時部分行業內龍頭企業更是受到多家私募基金的集中調研。具體來看，在網絡安全領域中，啟明星辰、立思辰、國民技術、美亞柏科等網絡安全公司四季度以來均受到超過5家陽光私募基金調研，其中立思辰更是四季度以來受到26家陽光私募基金的集體調研。對于該板塊，太平洋證券表示，中國互聯網發展迅速，截至目前，中國網民規模達6.68億人，手機網民規模達5.94億人，互聯網普及率48.8%，網絡購物規模達到3.74億元，是名副其實的互聯網大國。發展的迅速，需要安全來保障，才能促進更好的發展。自2014年2月份，中央成立了網絡安全和信息化領導小組后，政府對網絡安全越來越重視，不斷地出臺政策予以支持。中國互聯網經濟占GDP的比重已經達到7%，已經成為中國經濟重要的組成部分，為了保障快速增長互聯網經濟的正常運營，網絡安全起著不可或缺的作用，對網絡安全的投資將持續快速增加。

　　再如今年以來備受關注的機器人領域，行業內秦川機床、巨星科技、英威騰、匯川技術、華中數控等機器人概念股期間累計被機構調研次數均超過5次。對于該行業，國金證券表示，工業機器人轉型升級，并購將成為行業未來主題。主要向兩個方向發展，一是結合人工智能，使工業機器人具有自我學習能力；二是專業化差異化，面向更細分的領域和結構創新。未來工業機器人競爭更加激烈，國產機器人與之差距加大，一味跟隨的模式將難以為繼，預計并購和整合將成為行業主題。

　　此外，在新能源領域，包括中科三環、精功科技、盾安環境、橫店東磁、大洋電機等個股期間也受到了多家陽光私募基金調研。

　　而從定增方面，據統計，在上述480家公司中，有205家公司在近期實施或擬實施定增方案，占比達42.71%。而分析人士也表示，隨著供給側改革的推進，無論是自身產業升級還是跨界轉型，均將促進上市公司定增重組次數日趨頻繁，而定增對上市公司整體盈利水平的改善作用，則需要更多機構投資者通過調研確認。

　　海外機構

　　云集主板熱門概念

　　臨近年底，各大機構都在密集調研尋覓品種，海外機構也不例外。

　　據《證券日報》市場研究中心統計顯示，四季度以來，共有206家上市公司接受調研名單中出現海外機構身影。

　　從調研視角來看，上述206家上市公司中，主板公司有48家，中小創類上市公司有158家。值得注意的是，從參與調研機構數量來看，在15家接待超過10家海外機構調研的上市公司中，主板公司占據半壁江山，而接待海外調研機構數量居前的上市公司則均為主板上市公司，具體來看，美的集團、雙匯發展、伊利股份、格力電器等4家主板公司接待調海外調研機構數量位居前列，分別達到110家、26家、19家和15家。

　　美的集團以家電產業為主，涉足電機、物流等領域，旗下分為四大業務板塊，分別為大家電、小家電、電機及物流，其中大家電板塊以美的電器為主要運營主體，主要研發、生產、銷售空調、冰箱、洗衣機及相關零部件等產品；小家電業務板塊，主要研發、生產、銷售微波爐、風扇、電磁爐等小家電產品；電機業務板塊，主要研發、生產、銷售微電機、洗滌電機、工業電機等產品；物流業務板塊，主要提供運輸、倉儲、配送等第三方物流服務。

　　此次高盛、野村資產管理公司、瑞穗信托、三菱日聯摩根士丹利等海外機構均出現在美的集團四季度以來的調研機構名單中，與此同時，格力電器也成為海外機構扎堆調研的另一重點對象。而上述兩家公司被境外機構關注的共同點均涉及機器人領域發展的問題。

　　此外，四季度以來，接待海外調研機構數量超10家以上的上市公司還有匯川技術、?？低暋⑻K寧云商、環旭電子、新時達、廣發證券、唐德影視、良信電器、天齊鋰業、大洋電機、鞍鋼股份。值得一提的是，匯川技術、新時達也涉足機器人領域。

　　分析人士表示，作為新一輪工業革命的核心，智能制造將是實現“中國制造2025”，完成從制造大國向制造強國的轉變的主攻方向。而在智能制造中最為廣泛應用的機器人定將成為企業重點關注的領域。在市場題材逐步回暖時，具有持久投資價值的機器人概念首先受到關注。

　　二級市場上，獲機構研調公司股價也備受追捧。四季度以來，獲海外機構調研的206家公司股價普遍表現好于大盤，剔除9只停牌個股，截至昨日，共有192家公司股價實現上漲，天賜材料（155.31%）、中穎電子（132.46%）、奧拓電子（126.99%）、榕基軟件（126.48%）、皇氏集團（124.14%）、光迅科技（122.57%）、天齊鋰業（121.64%）、雄韜股份（117.14%）、兄弟科技（113.68%）、通產麗星（111.87%）、深深寶A（106.90%）、富春通信（103.09%）、勁勝精密（101.58%）等個股期間累計漲幅均超100%。

　　對此，業內人士普遍指出，獲得機構拜訪的公司，股價普遍表現較好，很大可能是部分機構在實地調研過公司的情況后，對公司價值做出了新的判斷；考慮到一季度處于年報的披露期，且不少公司都是在披露年報后即有機構前去調研，這表明隨著年報披露的深入，機構可能展開一輪調倉換股。

　　券商頻繁“拜訪”30家公司

　　四季度以來，A股整體處于箱體震蕩整理中，在多空力量相對平衡的狀態下，結構性行情還將延續；據《證券日報》記者根據上市公司披露的《投資者關系活動記錄表》不完全統計，四季度以來，券商共計調研了751家上市公司；這些公司主要分布在以下六大行業，分別為：機械設備、化工、電子、計算機、電氣設備和醫藥生物，這六大行業被券商調研的上市公司數量為409家，占總調研公司家數的54.46%，券商作為研發能力較強的機構，其調研動向給投資者帶來一定參考。

　　從上述六大行業四季度以來市場表現來看，其累計漲幅從高到低依次為：電子（42.73%）、計算機（42.65%）、化工（34.00%）、電氣設備（30.78%）、機械設備（29.41%）和醫藥生物（27.91%），均跑贏同期大盤（滬指期間漲幅為18.84%）。

　　對于市場表現最好的電子板塊未來投資機會，華泰證券表示，智能汽車、無人駕駛、可穿戴設備、虛擬現實等諸多新興產業的崛起正給行業帶來前所未有的歷史機遇；回望過去一年市場潮起潮落，接近年底時投資風格切換到有穩健業績基礎的低估值藍籌品種以及確定性高的成長型個股。因此可關注板塊內業績優良高成長個股。重點投資組合：勁勝精密、長電科技、上海新陽、欣旺達、安潔科技、信維通信、?？低?、長盈精密、歐菲光、同方國芯、國民技術、華天科技等。

　　個股方面，一心堂、衛寧軟件、中光防雷、雙匯發展、漢鼎股份、利亞德、萬潤科技、金一文化、立思辰、匯川技術、信維通信和廣宇集團等12家公司四季度以來受到20家以上券商機構調研，另外受到券商密集調研的公司還有麥達數字、新聯電子、洽洽食品、創業軟件、?？低?、秀強股份、精功科技、科華生物、三力士、聯化科技、安科瑞、三聯虹普、信息發展、萬孚生物、東方網絡、方正電機、華錄百納和環旭電子，這18家公司調研券商家數均在15家以上。

　　在上述30只個股中，次新股中光防雷受到券商密集調研，四季度以來券商累計13次調研該公司，在次新股行情整體表現突出的背景下，該股值得關注?；久嫔希緸閷I從事防雷產品的研發制造以及防雷工程一體化服務的綜合服務提供商，產品廣泛應用于通信、電力、石油化工、新能源、航天國防、建筑等基礎產業；公司防雷產品在通信行業中銷售收入在全國名列第一，通信行業銷售占比超過80%。

　　從上述30家券商機構青睞個股的四季度以來市場表現來看，有27只個股跑贏同期大盤，其中信息發展（162.33%）、秀強股份（138.51%）、新聯電子（95.33%）、東方網絡（94.65%）、三聯虹普（94.27%）、三力士（89.47%）、麥達數字（86.78%）、廣宇集團（84.26%）、安科瑞（84.03%）、精功科技（83.98%）、創業軟件（82.40%）、萬潤科技（81.27%）等個股期間累計漲幅均在80%以上，也驗證了券商優異的選股能力，值得繼續關注。