四年苦寒 金價迎來小陽春

　　美國上周季調后初請失業金人數報28.7萬人，高于預期的27.7萬人和前值27.3萬人。上周初請創下近六個月以來的最高水平。

　　“雖然可以部分歸結為假日期間的偶然因素，但也反映出美國勞動力市場已有失去活力的潛在跡象，這或將令美聯儲加息步伐放緩，給黃金價格帶來一定的支撐。”中州期貨分析師指出。

　　昨日，國內外金價雙雙上漲，至北京時間1月4日17時40分，COMEX黃金上漲逾1%，報1071.6美元/盎司，最高上探至1073.4美元/盎司。滬金主力合約截至收盤上漲1.9元/克或0.84%，收報228.20元/克。

　　ETF持倉方面，SPDR Gold Trust截至2015年12月31日黃金ETF持倉量為642.37噸，日減1.19噸；iShares Silver Trust白銀ETF持倉量為9888.88噸，日減29.64噸。

　　回顧近1個多月走勢可發現，滬金1606合約在美聯儲加息利空落地后，反而出現一輪反彈，但反彈高度有限，目前整體處于橫盤整理的狀態之中。

　　對此，世元金行分析師蘇向輝認為，造成這種情況主要有兩點原因：一是美聯儲“安撫工作”做得到位，市場不確定性降低，令金價波動性減小；二是黃金雖然仍屬空頭趨勢，但目前金價已經處于5年來低位。在“加息”這一重大利空炸彈引爆之后，尚無重大利空的打壓。因此黃金目前總體處于“上行無力、下有支撐”的一個狀態，金價因此在當前的低位徘徊盤整。

　　“短期釋放加息預期過后，從CFTC的投機頭寸來看，凈多頭寸處于近3年低位區間，短期市場情緒過于悲觀，自黃金2013年破位以來都是比較好的反向指標。從時間上來看，需要新一輪的預期醞釀而從近幾年年初來看，黃金修復反彈概率較大。”中大期貨研究院分析師趙曉君指出。

　　自2011年以來，貴金屬入熊已四載有余。市場對今年的金價是否還會繼續走低出現了不同聲音。State Street Global Advisors的黃金投資主管George Milling-Stanley稱，黃金在底部1050美元、頂部1300美元/盎司之間的交投區域內。

　　金策黃金研究員王琎青亦對金價后續表示樂觀。“根據美國COMEX期金商業凈多頭數據看，前周該數據為-8266張，屬于非常低的商業凈多頭數據，而金價根據歷史經驗當商業凈多頭數據處于較大值時，往往對應了金價階段性的低點。因此，就中期而言，黃金1046美元可能就是中期底部區域。”他說。

　　不過，看空的分析人士依然不乏其人，蘇向輝便持相反意見，他表示，從基本面來看，美聯儲今年內可能還會進行4次加息，美元指數經過短暫下行之后，中長期仍然保持向上的勢頭，這對于金價仍是利空影響。而且美國復蘇在全球一枝獨秀，從基本面也支撐美元走強，利空金價。

　　此外，從實物需求看，雖然央行購金熱度不減，但當前大眾已經習慣了金價的“跌跌不休”，買漲不買跌成為主導投資者的投資理念。況且，“大媽”們早已趨于理性，雖然金價處于低位卻難以引發大量的實物投資興趣；從投資需求來看，黃金ETF持倉持續減少，并無大規模流入的跡象，這說明黃金投資需求同樣萎靡。

　　“技術上看，黃金月線級別下降通道保持完好，如果再出現一波利空打壓，金價有可能跌向950美元一帶。因此，2016年金價總體會保持低位盤整的走勢，波動區間大約在950-1350美元之間。”蘇向輝說。(記者 王朱瑩)