銀華中證轉債B牛市淪陷一年“賠光” 巨虧92%

　　新京報制圖/張妍 數據來源：Wind資訊

    2015年虧損92.59%，因A股急跌基金下折；新基金高位接盤，華寶興業中證醫療指數分級虧近50%

　　2015年，被投資者調侃為“最長見識”的一年。上半年在“杠桿牛”、“改革牛”的助威聲下，滬指翻番。而在“萬點不是夢”言論還在耳畔時，年中A股便頻遭“千股跌停”，一月下跌30%的景象讓投資者們驚呼坐上了“過山車”。一歲終了，滬指以9.4%的全年漲幅結束了年初的“牛市論”。

　　2015年的市場牛熊迅速切換，股民、基民落得“一場游戲一場空”。2015年新成立的848只基金中，有約3成錄得全年虧損，分級基金成為重災區，銀華中證轉債B年度回報為-92.59%，幾乎賠了個“底兒掉”。

　　不過，得益于上半年的牛市，公募基金的規模仍達到了8.34萬億元創歷史新高，主動偏股基金年度平均收益約46%，也是過去5年最好的年度平均業績。

　　【年度最虧】

　　銀華中證轉債B一年巨虧92%

　　2015年股市暴跌期間，分級基金B份額涌現“下折潮”，導致投資者一片哀鳴聲。一年終了，據Wind資訊統計，分級基金B份額以及相應的指數基金最終成為了全年度虧損重災區。2015年基金市場中虧損最多的前十基金，均為可轉債、證券類指數等分級產品B份額，平均虧損超70%。

　　其中虧損最多的為銀華中證轉債增強分級B，年度回報為-92.59%，緊隨其后的東吳中證可轉債B則全年虧損91.95%，這兩只基金可謂是一年過完“賠了個精光”。

　　資料顯示，銀華中證轉債增強分級B成立于2013年8月，截至2015年年底，基金規模3.25億元。而根據銀華中證轉債增強分級B 2015年三季報，其資金95.78%投資于證轉債指數的成分券及其備選成分券。其2015年半年報顯示，這只基金67.94%的持有人為個人。

　　實際上，銀華中證轉債增強分級B也曾“輝煌”過。2014年，該基金曾以210.94%收益獲得基金收益亞軍，遠超當年同類平均的26.17%收益及滬深300的51.66%。

　　但進入2015年，銀華中證轉債增強分級B即使是在“牛市”行情下，1-3季度也均是負收益，大幅跑輸同類基金及大盤。其中，2015年一季度區間收益為-31.57%，二季度區間收益為-53.13%，三季度區間收益-56.04%，反而是不溫不火的四季度，其取得3.67%的正收益。

　　至于為何巨虧，管理銀華中證轉債增強分級B的基金經理賈鵬在基金2015年三季報中稱，由于2015年7月起A股市場出現連續急速大跌，轉債的表現總體弱于正股，基金出現下折、規模變動，收益下滑。

　　而在2015年中的A股市場大跌中，銀華中證轉債增強分級B曾創造單日基金凈值腰斬紀錄。在分級B基金的下折潮中，銀華中證轉債增強分級B也是首批觸發下折的分級B基金，當時其發布的可能發生不定期下折風險提示公告不下十幾份。

　　【年度最背】

　　18只新基金折戟“高位接盤”

　　根據Wind資訊數據，新京報記者發現，在2015年期間成立的848只新基金中，246只錄得全年凈值虧損，占比29%；另有479只新基金未能跑贏滬指9.4%的漲幅，其中包括158只基金收益在1%以下。

　　而虧損超過30%的新基金，多達18只，其中15只是被動指數型基金。從基金成立時間來看，上述18只巨額虧損的新基金大部分成立于2015年5月、6月，成了“高位接盤基”。

　　如虧損榜前兩位的華寶興業中證醫療指數分級和中融國證鋼鐵中，華寶興業中證醫療指數分級2015年虧損幅度為47.17%，該基金成立于2015年5月21日；中融國證鋼鐵則2015年全年虧損44.26%，其成立時間為2015年6月19日。

　　華寶興業中證醫療指數分級的虧損主要出現在2015年三季度，數據顯示在此區間其錄得的虧損-40.56%，而在2015年四季度，其反而盈利17.08%，跑贏了同期滬深300指數漲幅。

　　截至2015年年底，華寶興業中證醫療指數分級基金規模在15.46億元。根據該基金2015年三季報數據，其資金66.12%投資于股票。對于三季度的虧損，管理該基金的基金經理在基金2015年三季報中稱，A股經歷劇烈調整時期，正是基金合同規定的建倉期。

　　【年度黑天鵝】

　　跟蹤“證券指數”基金收益一路跌

　　在2015年上半年，券商板塊曾多次出現漲停潮，在券商金融板塊的助推下，上證指數也一路站上7年來的高點，而后在A股暴跌行情下，券商板塊也多次成為救市資金托舉的板塊。

　　但在2015年虧損的基金中，跟蹤非銀金融的基金卻成為虧損最嚴重的老基金。據Wind數據顯示，有56只老基金全年為虧損，其中46只為被動管理的指數基金。虧損最多的是跟蹤證券指數的申萬菱信中證申萬證券行業基金，虧損29.75%。

　　申萬菱信中證申萬證券行業基金成立于2014年3月，截至2015年年底，其資金規模高達105.44億元。該基金2015年三季報顯示，其資金的92.51%投資于股票，而其重倉股均為證券公司，包括中信證券、海通證券、華泰證券、國泰君安等。

　　從申萬菱信中證申萬證券行業基金近期各季度收益看，2014年四季度，其曾以季度120.25%的收益位列同類335家基金中的第八名。但進入2015年，申萬菱信中證申萬證券行業基金收益下滑，2015年一季度僅收益1.33%，低于同類基金13.48%的平均水平；2015年二季度，其收益更是下滑至-9.32%，位列同類基金倒數20名內；2015年三季度，該基金錄得-42.89%的收益，同期同類基金平均收益為-21.34%。

　　對于基金的巨額虧損，管理該基金的基金經理曾在三季報中表示， 基金虧損在于觸發下折造成基金倉位有所偏差，而中證申萬證券行業指數波動幅度明顯增加，影響跟蹤誤差的各種因素被放大。(記者 李春平)