券商：一月震蕩為主 不必過于悲觀

    元旦假期過后，市場迎來2016年首個交易日，滬深300連續觸發兩級熔斷閾值。新年首日交易兩次熔斷，對于1月行情又有何影響？券商表示，熔斷機制在一定程度上放大了市場的恐慌情緒，預期這樣的大跌不會延續。但也有券商表示，熔斷對市場心里影響較大，預計短期震蕩風險加劇。1月在主題投資方面，看好國企改革、迪士尼、工業4.0、供給側改革等。

    面臨解禁減持壓力

    目前市場最關注的是，1月8日的大股東減持。證監會2015年7月8日為維護資本市場穩定，要求上市公司控股股東及持股5%以上的股東和董監高在6個月內不得從二級市場上減持股票，6個月之后減持具體辦法另行規定。也就是說，大股東及重要股東“不減持”禁令將于2016年1月8日到期。

    根據國泰君安證券統計情況看，禁令解除后部分個股減持壓力較大，但整體定增市場解禁壓力尚可。定增解禁規模上，2016年整體定增規模約為1.4萬億，同比增加26.6%，占整體流通市值比例為15.2%，較2015年下降1.4%，其中上半年解禁0.75億元。個股來看，該機構認為兩類個股的解禁壓力會比較大，一是大額增發個股；二是本來就存在減持需求的上市公司。

    對此華泰證券表示，大股東解禁并非是壓倒市場的最后一根稻草，相反，隨著時間拖延，市場將會慢慢消化這個利空消息，而且，1月降準仍然值得期待。從這個角度來看，市場短期仍然面臨震蕩調整風險，確定性機會并不大，但也不必過度悲觀。

    瑞銀證券昨日發布最新報告中指出，短期情緒面因素疊加誘發下跌，不必過分悲觀。在大股東減持禁令即將到期、年初機構調倉、經濟數據（PMI）不達預期、新股供應等因素的共同作用下，市場面臨一定的下行壓力。但是這些因素并不能構成大跌的充分條件。

    短期震蕩格局延續

    整體來看，多數券商對未來行情判斷趨勢向好，但短期市場還面臨大股東解禁壓力、IPO即將執行新規、經濟數據等都將影響市場預期，因此券商對短期行情判斷以震蕩為主。

    市場短期即使反彈仍需謹慎，把握個股機會更重要，市場仍以震蕩行情為主。華泰證券看好金融、地產、電力、農業和軍工等；主題投資看好國企改革、工業4.0、迪士尼、新能源、環保和供給側改革等。

    中金公司建議，關注政策預期影響及增量資金的興趣，建議關注農業、高送轉、國企改革、環保及新能源汽車產業鏈。

    另外隨著上海迪士尼園區建設的穩步推進，國泰君安證券認為，1月是布局上海迪士尼主題的好機會。從時間安排倒推，1月宣布開園時間是大概率事件，而且一旦開園時間宣布，整體的宣傳力度會逐步加強，上海迪士尼主題即將發酵。