股市震蕩 貨基成避風港

　　近日，股市震蕩明顯，若你擔心繼續持有會帶來更大的風險，又舍不得市場上的潛在結構性機會，那么，有一個地方你必須要知道——場內貨幣。也許它原本是個做波段的中轉站，但現在來看，它是一個避難所。

　　目前市場上共有20只場內貨幣ETF。以富國收益寶H為例，該貨基賣出股票或交易型基金得到回款后，可以立刻買入，當日就可以享受收益；反過來，賣出后即刻就能買股票或者場內其他交易型品種，且日內可以無限次地買入、賣出，滿足了停歇觀望和隨時進出的基本避難功能。

　　專家建議選擇貨幣基金避險先找大塊頭。據集思錄網站統計，目前場內貨幣ETF基金規模在90億元以上的僅有7只。規模大的好處在于什么？為保證申購贖回的資金流動性，一般貨幣基金會投資于一些流動性良好的貨幣市場工具。規模較小的貨幣型基金，為了應對贖回，持有現金比例往往會較高，這樣用于投資的資金也會相對較少，收益也隨之降低，而規模較大的資金應對大額贖回的能力也越強，可投資的領域可適度放大，因此往往能取得較高的收益。

　　據Wind數據，2015年12月31日以來，各貨幣型基金的規模有較大變動，且反映出投資者資金的遷移路徑。據測算，截至2016年1月28日，20只場內貨幣ETF基金中有16只發生了不同程度的明顯規模縮減，其中縮減最大比例的為97％，只有4只場內貨基規模逆勢擴張。富國收益寶規模增量27.21億元，增幅40.73％，為所有場內貨基增幅之首。

　　此外，盡管貨幣基金更常見的作用是“停靠”，但若資金量大，也會涉及時間成本。所以，貨幣基金的7日年化收益率也應作為評判的重要標準。