23萬億元銀行理財“賬單”半遮半掩

　　“全國銀行業理財信息登記系統”近日發布的《中國銀行業理財市場年度報告（2015）》顯示，截至2015年年底，共有426家銀行業金融機構有存續的理財產品，理財產品數60879只，理財資金賬面余額23.50萬億元，較2014年增加56.46%。但令人遺憾的是，商業銀行對于逾23萬億元理財產品的“投資明細”大多諱莫如深，在官網信息披露中，無論是對于募集期的投資方向、還是運行期的資產配置，抑或是產品到期后的兌付細節都有所保留。

　　約定投資范圍但跨度驚人

　　雖然互聯網金融產品層出不窮，但是銀行理財產品仍在以50%的年復合增長率奔跑著。然而，對于大多數投資者來說，根據銀行提供的資料預判風險幾乎是個不可能完成的任務。

　　“依賴銀行在銷售文件中提供的信息，投資者很難測算出真實的收益與風險，還是只能被動地選擇相信銀行提供的預期收益率”，一位法律界資深人士提醒，“事實上，理財產品投資的主動權確實不在投資者手里”。

　　某城商行的一款理財產品說明書顯示，該產品投資對象為“債券、貨幣市場金融工具等高流動資產，以及符合監管要求的債權類資產”，所投資產中，債券、貨幣市場金融工具等高流動性資產的投資比例為10%-90%，符合監管要求的債權類資產投資比例為0-80%，以上投資比例可在 10%范圍區間內波動。

　　僅僅依靠上述寬范圍表述，即便是專業人士也很難確定理財產品的具體風險和收益。一家城商行個金業務負責人曾對記者表示，“如果是投資顧問來操盤投資，我們會經常提醒他們悠著點，及時落袋為安”。

　　最高收益率“天外有天”

　　盡管投資者很難預判理財產品的收益與風險，但顯然銀行對此“信心滿滿”。通常，理財產品還沒有開始募集，商業銀行往往已經可以測算出一個十分精確的年化預期最高收益率。

　　“如果從字面上理解，預期最高收益率應該是理財產品投資收益的極限值，理論上這并不應該是一個大概率事件，更難以達到目前的100%達標”，上述資深法律界人士表示，“實際上，所謂的最高僅僅是封住了投資者的收益上限，與投資的實際收益能力無關”。

　　官網信息披露“退化”

　　之所以說銀行理財產品對于投資細節“半遮半掩”，還在于商業銀行對于理財產品兌付細節的披露越來越“吝嗇”。

　　記者注意到，此前部分銀行在兌付公告中對于理財產品投資的具體品種進行了較為詳細的披露，但是目前此類愿意公示的銀行越來越少。

　　一家曾經對于每個產品的投資標的、比例進行詳細公示的城商行如今已經淪落為一張表格公示近一周所有產品的兌付情況，項目僅包括：產品簡稱與代碼、起息日、收益到期日、計息天數、預期收益率和實際兌付收益率（后兩項指標實際數據全部相同）。此外，部分國有大行僅披露銷售信息，對于兌付信息則不再公開披露，購買產品的用戶則需要登錄網銀進行查看。

　　事實上，即便是對于專業第三方機構來說，有關產品投向等運行信息也最為缺乏。在普益財富去年公布的銀行理財能力排名報告(2015年二季度)中，276家參與測評的銀行中，至少230家銀行的運行信息得分為零。 據《證券日報》