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揭秘光大基金兩只產品詭異暴漲

2016-03-04 14:54 來源:新華網 責任編輯:wq
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摘要:  誰說天上不會掉餡餅!近日,“天上掉餡餅”的好事就砸在了光大保德信基金的身上。  今年前兩個月,光大保德信基金旗下兩只產品凈值出現暴漲,其中光大欣鑫

  誰說天上不會掉餡餅!近日,“天上掉餡餅”的好事就砸在了光大保德信基金的身上。

  今年前兩個月,光大保德信基金旗下兩只產品凈值出現暴漲,其中光大欣鑫A的凈值增長率高達52.98%,光大睿鑫A的凈值增長率高達26.95%,在同類基金產品中雄居第一位和第三位。然而,讓人大跌眼鏡的是,這兩只基金凈值的此輪暴漲,均與基金經理的管理能力沒有太大干系,主要起因竟然來自于持有人對這兩只基金產品的大規模贖回。

  大規模贖回致凈值暴增

  因剩余基金規模太小

  2月29日,光大睿鑫A凈值單日暴漲26.44%,成為當日有統計數據的1379只混合型開放式基金中漲幅最高的一只產品,同時也令該基金份額在2016年最初兩個月中的基金凈值增長率達到26.95%,位列同類基金產品中的第三位。

  除了光大睿鑫A,在凈值增長率排名第一的光大欣鑫A,也是光大保德信基金旗下的產品。今年的前兩個月,光大欣鑫A的凈值增長率高達52.98%,成為同期有統計數據的1379只混合型開放式基金中漲幅最高的一只產品。1月5日該基金凈值大漲5.87%,2月16日,該基金凈值單日的增長率更是高達37.84%。其余時間里,該基金的凈值一直保持著較為平穩的狀態。

  光大保德信旗下兩只基金如此“優異”的業績表現,讓公募同行和很多投資者艷羨不已。有業內人士分析認為,光大睿鑫A和光大欣鑫A均為打新基金,這兩只基金份額凈值先后在1天時間內出現如此大的增長,很有可能是短時間內打新資金大規模進出、贖回費用計入基金財產導致的,并非是基金經理管理水平有多么“高超”。如此非常規的凈值高增長背后,反而是基金面臨的大額贖回、剩余基金份額規模較小的境況。

  以光大睿鑫A為例,該基金的A類份額持有期在7天以內的贖回費率為1.5%,7天至30天的贖回費率為0.75%,30天至6個月的贖回費率為0.5%,6個月以上的不收取贖回費用。

  同時,對持續持有期少于30日的投資人收取的贖回費全額計入基金財產;對持續持有期少于3個月的投資人收取的贖回費,將不低于贖回費總額的75%計入基金財產;對持續持有期長于3個月但少于6個月的投資人收取的贖回費,將不低于贖回費總額的50%計入基金財產,未計入基金財產的部分用于支付登記費和其他必要的手續費。

  據了解,該基金的贖回費率和其他基金并無明顯差別,但在大額贖回費用相近的情況下,剩余規模較小的基金凈值容易受此影響出現大幅上漲。譬如,截至2015年12月31日,光大睿鑫A的總規模僅為29030.88元。若以此計算,在最終總規模不變的情況下,中間資金進出僅7675.76元的手續費即可造成A類份額26.44%的巨幅增長。

  A類產品初始規模僅過百元

  正常設立方便后期操作

  塞翁失馬,焉知非福。光大保德信這兩只A類產品遭遇大規模贖回卻令基金凈值出現暴漲,而究其原因竟是基金剩余規模較小。這等黑天鵝事件無疑會引起投資者不小的興趣。

  公開資料顯示,光大睿鑫原定的募集期為2015 年11 月16日至2015 年12 月15 日,但公司在11月17日便宣布結束募集,實際的募集期僅為1天。隨后發布的基金合同生效公告顯示,光大睿鑫募集期間凈認購金額超過12.34億元,但光大睿鑫A的凈認購金額僅為118.75元,與光大睿鑫C的認購情況形成鮮明對比。

  光大睿鑫的招募說明書顯示,光大睿鑫基金分為A、C兩類份額,在投資者認購/申購時收取前端認購費或申購費的,為A類基金份額;不收取前后端認購費/申購費,而從本類別基金資產中計提銷售服務費的,為C類基金份額。

  有業內人士表示,通常而言,基金A類份額的主要客戶為機構,C類針對的則是普通投資者,兩者適用于不同的費率。

  據知情人士向記者表示,該基金的A類份額主要是針對機構投資者設立的。相關規定并未對基金某一類份額的規模大小做出具體規定,118.75元初始規模主要是為了保證過A類份額正常設立,方便后期機構進行相關操作,并無不妥之處。加之該基金為打新基金,資金快出快進的現象會更為常見,設立之初的規模并不影響機構后期的操作。

  此外,記者還發現光大睿鑫的認購的門檻相對較低。根據該基金的份額發售公告,“在本基金設立募集期內,投資人可至本基金直銷機構認購,每次認購單筆最低限額為人民幣1 元(含認購費)”,而更多的基金會選擇以1000元作為起點,所以光大睿鑫A的118.75元初始規模便由此而怪異誕生。

  “超袖珍”基金凈值暴漲難有持續性

  光大睿鑫A和光大欣鑫A因大規模贖回導致基金凈值暴增或令繼續持有的投資者浮盈不小。同時,也有業內分析人士認為,光大睿鑫、光大欣鑫成立至今尚不足半年,目前全體持有者尚處于需要繳納贖回費用的階段,在發生大規模贖回時,由此產生的費用可以在一定程度上彌補一部分損失,并為其余的“堅守者”帶來一些“收益”,但這種“收益”卻難以持續。

  對此,上述知情人士也給出了類似的回應。該知情人士表示,在基金存續期超過6個月,或者機構、大戶的持有期超過6個月后進行大規模贖回時,對其余基金份額凈值的影響或將相對減弱。

  記者整理發現,由于大規模贖回造成基金凈值劇烈變化的情況已非第一次出現,而光大睿鑫A和光大欣鑫A由此出現凈值的大幅上漲可謂相當走運。

  在不久前的1月28日,建信鑫豐回報C遭遇巨額贖回,因估值精度較低,單日凈值暴跌67.56%,給投資者造成了不小的賬面損失。而為對建信鑫豐回報C進行估值修復,建信基金也非常大度地自掏腰包提供所需資金。此后,工銀保本2號也曾及時修改估值精度以避免造成此類損失的發生。

責任編輯:wq

(原標題:新華網)

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