35家券商時隔半年恢復融券交易

　　時隔半年，融券業務再次回到投資界視野。繼方正證券和中泰證券之后，平安證券昨日在官網發布公告稱，將在24日起恢復融券業務。據證券時報·券商中國記者的調查，西南證券、東方證券和興業證券等35家券商通道，在2月份出現了融券賣出，累計賣出規模從數萬到數億不等。調查顯示，國信證券、招商證券、國泰君安、華泰證券、銀河證券尚未恢復融券業務。

　　不過，在眾多已恢復融券業務的大型券商中，有些基本無法融到券，交易規模僅為千萬級別。比較普遍的情況是，盡管每日公布的券種不同，但規模和種類大同小異，要么是停牌的股票，要么是一手、兩手尚在交易的券種，券種通常不超過5只。

　　公開數據顯示，在指數高位震蕩的去年5、6月份，融券余額從未超過百億。由于指數已大幅回落，且目前市場存量資金有限，即便恢復融券業務，規模也很難回到高位。數據顯示，目前融券規模僅為20億元，這些合約基本上為券商在暫停融券業務之前已簽訂，且尚未到期的合約。

　　去年8月份之前，對于融資融券標的證券，投資者可以在同一交易日內，通過買入標的證券及融券賣出同一標的證券，并使用當日買入的證券償還當日融券負債，以較低成本變相實現日內多次回轉交易。但在去年8月，滬深交易所對融券業務采取了新的規定：投資者在融券賣出后，需從次一交易日起方可償還相關融券負債。

　　不過市場人士表示，目前對融券業務的誤解仍然很多，比如融券會有較強的助跌作用，會使得投資者追漲殺跌。實際上，按照我國的融資融券制度，融券業務只能追漲，不能殺跌。

　　根據融資融券相關規定，融券交易采用提價制度，投資者融券賣出的報價不得低于前一筆交易的成交價。比如，某一股票前一筆成交價為10.2元，投資者融券賣出的價格必須高于10.2元，這在暴跌的環境下和快速下跌的過程中極難成交。因此，在絕大部分對沖策略中，都是先低位買進，后融券賣出，通過現券還券，實現日內回轉交易。