4.73億美元! 美的購東芝白電八成股權

昨日美的集團發布官方通報，美的集團股份有限公司 (以下簡稱“美的”) 和東芝株式會社 (以下簡稱“東芝”)聯合宣布，雙方已簽署確定性協議，美的將以約537億日元（折合4.73億美元）收購80.1%的東芝家電業務，并加強戰略合作伙伴關系。

根據交易，東芝保留19.9%的股權，美的還將獲得40年東芝品牌的全球授權及超過5千項與白色家電相關的專利。本次美的收購東芝白色家電80.1%的股權為現金收購，來源為公司自有資金和并購債務融資。

預計美的最早在今年6月完成本次交易。完成本次交易，須作慣例性備案，并在相關司法管轄區進行慣常性反壟斷核查，而東芝和美的都無需股東批準。

東芝產品品質

短期內不做大調整

美的表示，本次交易后，美的將最大程度維持東芝家電現有的運作方式，繼續堅持東芝標準的品牌形象、產品品質和客戶服務，短期內預計不做出重大調整。TLSC集團中從事家電業務的員工將繼續在TLSC集團工作。

東芝家電將會繼續開發、制造和銷售東芝品牌的白色家電，包括冰箱、洗衣機、吸塵器以及其他小家電，美的也將在品牌、技術、營銷和員工方面進行持續投入，以充分挖掘東芝家電業務的潛力。

對于本次交易，美的官方通報稱，將使包括消費者、合作伙伴、員工和股東在內的所有相關利益方受益。東芝家電和美的的優勢互補將在產品組合、市場占有率和經營效率方面發揮顯著的協同效應。

美的計劃將在品牌、技術、營銷和團隊方面繼續投資，以充分實現此業務的潛力。

受各方利好消息的影響，3月18日至3月25日，美的股票價格成整體上揚趨勢。昨日美的以30.53元價格收盤，漲幅1.8%，成交額58646萬元。

收購背后：美的需幫東芝還債2.2億美元

東芝家電業務主要包括洗衣機、吸塵器、家用空調、冰箱和廚電產品等五大業務板塊。2014年東芝主要家電產品銷量約850萬臺。

截至2015年三季度，東芝家電擁有超過5千名員工，2015年上半財年（4~9月）東芝家電業務實現營業收入約10億美元。公開數據顯示，東芝在2015年財年上半年，負債總額達124449百萬日元。

本次收購后，美的將獲得東芝家電在日本、中國、東南亞的市場、渠道和制造基地。同時，美的在收購后需要承接東芝家電約250億日元（約2.2億美元）的債務，并需在交割時償還該債務。最終需要償還的確切的債務金額將會在交割前十個工作日確定。

雙方態度：樂見交易開花結果

對于本次交易，雙方總裁通過官方通報表明態度。“我們很高興將東芝和美的之間的合作伙伴關系提升到一個全新的水平，我相信這會促進未來更多的合作機遇。今天對美的來說，也是全球化進程的一個重要里程碑。”美的董事長兼總裁方洪波說。

方洪波稱，東芝家電帶來了家喻戶曉的品牌、優秀的團隊和先進的技術，這將會顯著增強美的在日本、東南亞及全球市場的競爭力。方洪波期待與東芝緊密合作，進一步實現家電業務的增長，將美的發展為專注于創新的全球家電龍頭。

另外，東芝總裁兼首席執行官室町正志對本次交易評論稱：“高興能見證東芝與美的的戰略伙伴關系通過本次交易開花結果”。“家電業務長期以來一直是我們的企業、文化和品牌形象的重要組成部分”。室町正志稱，在尋找可信賴的合作伙伴的過程中，慎重考慮了潛在合作方的業績、能力、資源和對家電業務的承諾。

“美的和東芝在各領域具有超過20年的成功合作歷史，并建立了良好的互信。我們非常贊賞美的對全球化戰略的專注、強大的產品開發能力、廣泛的跨國分銷網絡以及對高品質的承諾。”室町正志稱，相信美的在研發、營銷和品牌方面的進一步投資將會為家電業務創造更輝煌的前景。

記者觀察

兩者將優勢互補

美的一直積極關注與尋求全球家電領先企業的合作及并購機遇。而美的與東芝在多個領域已有長達20多年的成功合作史，這是本次戰略合作的基礎。可以說，此次合作是美的落實全球經營的重要戰略步驟，將在品牌、技術、渠道及生產制造等方面與東芝的優勢互補，提升美的的全球影響力與綜合競爭實力。

品牌上，東芝家電作為日本傳統家電企業，發展至今已擁有近 100年的悠久歷史，是全球最大的家用電器制造商之一。東芝在國際的品牌影響力和行業領先的市場地位，可與美的品牌形成互補，形成完全的市場覆蓋。

    在技術上，東芝家電具備業內領先的實驗技術能力，多年來累積了眾多知識產權。此次交易，美的獲得的白色家電相關專利超過5000項，對美的現有專利是一次顯著的擴容。 

渠道方面，美的可借助東芝在日本市場的渠道實力，迅速打入日本市場。

在制造協同方面，東芝強大的生產制造能力和先進的工藝水平，與美的完備的供應鏈體系、規模化生產經驗之間也存在巨大的互補性。

可以預見，美的與東芝的戰略合作將在眾多方面產生長期協同效應，并預期為美的集團中長期財務狀況和經營成果帶來正面的影響。

曾毅、溫利