四上市險企優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)初見成效

上市險企年報近日已披露完畢，“轉(zhuǎn)型”成為各家壽險公司在年報中以及業(yè)績說明會上高管強(qiáng)調(diào)的關(guān)鍵詞之一。他們在直面市場份額縮水之痛的同時，都表達(dá)了堅持業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的決心。

保費增速下滑、市場份額下降，可能就是目前致力轉(zhuǎn)型發(fā)展的部分壽險公司不得不面臨的短期陣痛。但業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，從長遠(yuǎn)看，度過陣痛期，回歸保險本質(zhì)的發(fā)展模式或許才能為險企提供持久發(fā)展的根基。

新業(yè)務(wù)價值全面上升

從中國太保年報披露的信息看，該公司為推動企業(yè)轉(zhuǎn)型設(shè)立了戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型辦公室，并任命了轉(zhuǎn)型總監(jiān)，可見其對轉(zhuǎn)型工作的重視程度。

“2015年，開啟了‘以客戶需求為導(dǎo)向’的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。”中國太保表示，其2015年轉(zhuǎn)型成績明顯，保險業(yè)務(wù)收入首次突破2000億元大關(guān)，達(dá)到2033.05億元；其壽險一年新業(yè)務(wù)價值首次超過100億元，達(dá)到120.22 億元，同比增長37.8%。

在渠道方面，中國太保也加快轉(zhuǎn)型，尤其是在銀保業(yè)務(wù)方面明確了新形勢下客群定位，不斷提升效益。

2015年中國人壽的一年新業(yè)務(wù)價值創(chuàng)歷史新高，達(dá)315.28 億元，同比增長35.6%；銀保渠道總保費同比增長6.2%，長險首年保費同比增長12.0%，首年期交保費同比增長14.6%，十年期及以上首年期交保費同比增長35.9%。

“實現(xiàn)一年新業(yè)務(wù)價值66.21億元，同比增長34.8%。”新華保險總結(jié)其2015年轉(zhuǎn)型業(yè)績時表示。此外，人保壽險的數(shù)據(jù)也顯示，其一年新業(yè)務(wù)價值34.6億元，同比增長11.7%。

“一年新業(yè)務(wù)價值”為截至評估日前12個月的新業(yè)務(wù)預(yù)期未來產(chǎn)生的稅后可分配利潤的貼現(xiàn)值。可分配利潤是指反映了償付能力準(zhǔn)備金和法定最低償付能力額度之后的利潤。從幾大險企的一年期新業(yè)務(wù)價值來看，2015年，他們在提升業(yè)務(wù)價值、優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)方面取得了明顯成效。

摒棄規(guī)模重效益

無疑，對壽險公司而言，提升業(yè)務(wù)價值、優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型是一件好事，但與此相伴而來的是他們在短期內(nèi)不得不直面保費增速下滑、市場份額下降的現(xiàn)實。在規(guī)模與效益、短期業(yè)務(wù)與長期業(yè)務(wù)等問題上，險企必須去權(quán)衡選擇。

從市場份額來看，數(shù)據(jù)顯示，2015年，中國人壽的市場份額約為23.0%，較去年略有下滑，但仍占據(jù)著市場主導(dǎo)地位。新華保險近年的市場份額也同樣處于連續(xù)下滑的狀態(tài)。2015年，其市場份額為7.1%，2012年到2014年其市場份額分別為9.8%、9.6%和8.7%。

《證券日報》記者根據(jù)保監(jiān)會披露的原保費數(shù)據(jù)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，2015年四大上市險企（壽險公司）的市場份額均出現(xiàn)不同程度的下滑，合計同比下滑6.25個百分點。

除了市場份額下滑，不少傳統(tǒng)壽險公司的保費增速也呈下降態(tài)勢。“調(diào)整結(jié)構(gòu)砍掉了一部分短期限或者高風(fēng)險業(yè)務(wù)，但傳統(tǒng)業(yè)務(wù)和新增長期保障型業(yè)務(wù)的規(guī)模難以快速跟上，未能填補(bǔ)砍掉的業(yè)務(wù)空缺，必然導(dǎo)致總規(guī)模增長放慢。”一位分析人士指出。

該人士認(rèn)為，中國人壽和新華保險是大型險企轉(zhuǎn)型較為典型的兩個代表。一方面，這些險企主動壓縮短期業(yè)務(wù)和躉交業(yè)務(wù)，對銀保業(yè)務(wù)進(jìn)行較大幅度的調(diào)整；另一方面，部分新興險企和銀行系險企還處在沖擊規(guī)模的階段，推出了較多短期限、高收益的產(chǎn)品，他們的市場份額快速提升。在這兩重因素的影響下，部分傳統(tǒng)大型壽險公司的市場份額出現(xiàn)了較為明顯的下滑。

與壽險市場有較大不同的是，盡管我國財險行業(yè)和不少財險公司也在推進(jìn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，但是從業(yè)務(wù)規(guī)模來看，人保財險、太保財險和平安財險這“老三家”仍然牢牢守護(hù)著其市場份額，罕見中小財險公司快速沖擊傳統(tǒng)大型財險公司的市場地位。

更注重保障型保險

可以說，部分傳統(tǒng)大型壽險公司的轉(zhuǎn)型是源于自身發(fā)展的內(nèi)在需求，而保監(jiān)會近期出臺的關(guān)于中短存續(xù)期人身保險產(chǎn)品的規(guī)定，將進(jìn)一步推動這些險企的轉(zhuǎn)型走向深入，而對于此前在產(chǎn)品方面主要依靠短期險、躉交型保險，在渠道方面主要依靠銀保的新興險企而言，其發(fā)展或?qū)⒚媾R較大的挑戰(zhàn)。

“壽險個人業(yè)務(wù)保持高增長，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)成功轉(zhuǎn)型，大個險格局形成。”中國太保在總結(jié)其2015年業(yè)績時提到。新華保險表示，2016年其制定了“加快公司轉(zhuǎn)型發(fā)展，強(qiáng)化機(jī)構(gòu)自主經(jīng)營”的工作主題。中國人壽提出，2016年，將注重銷售轉(zhuǎn)型，更加注重隊伍質(zhì)態(tài)提升，在個險渠道著力發(fā)展十年期及以上期交業(yè)務(wù)和分散式短期險業(yè)務(wù)；加大銀保渠道轉(zhuǎn)型力度，大力發(fā)展期限長、價值好、質(zhì)量高的期交業(yè)務(wù)。

可見，在傳統(tǒng)大型壽險公司的轉(zhuǎn)型過程中，個險渠道都是重要抓手，他們希望減少對銀保的依賴，或者調(diào)整銀保的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)；在保險產(chǎn)品供給方面，將更加注重推出長期的、保障型的產(chǎn)品。

近期，保監(jiān)會發(fā)布新政要求停售1年期以內(nèi)的短期人身險產(chǎn)品并限制1年到3年的中期產(chǎn)品，這將成為推動所有險企轉(zhuǎn)型的外在動因。傳統(tǒng)大型險企將借助政策推動已經(jīng)啟動的轉(zhuǎn)型持續(xù)走向深入，而對部分新興險企而言，其面臨的挑戰(zhàn)則較大。

其中一個挑戰(zhàn)是，部分新興險企從一開始就沒有個險渠道或者個險力量非常弱小，其業(yè)務(wù)發(fā)展主要依靠銀保和電網(wǎng)銷，無論是產(chǎn)品端還是渠道端的轉(zhuǎn)型都有較大壓力，但業(yè)內(nèi)人士指出，轉(zhuǎn)型是必須的，在人身險新政影響下，部分此前快速沖擊規(guī)模的險企的保費增速必將回落，而傳統(tǒng)險企由于已經(jīng)走在了轉(zhuǎn)型的前列，因此，今年其市場份額或?qū)⒊霈F(xiàn)一定的回升。

“中國壽險行業(yè)正處在關(guān)鍵轉(zhuǎn)型時期，伴隨著資本市場的深度調(diào)整，理財型產(chǎn)品對行業(yè)增長的拉動逐步轉(zhuǎn)弱，風(fēng)險也在積聚。同時，主流壽險公司注重保障功能、注重期交業(yè)務(wù)的經(jīng)營理念愈發(fā)成熟與趨同。中央政府以及監(jiān)管機(jī)構(gòu)為推動壽險業(yè)健康發(fā)展推出的各項新政也必將為行業(yè)轉(zhuǎn)型帶來紅利，使得回歸保險本原、做強(qiáng)保障產(chǎn)品的經(jīng)營策略變得順時順勢、大有可為。”新華保險在年報中對保險行業(yè)形勢作出了這樣的研判。這或許代表了傳統(tǒng)大型壽險公司的典型觀點。（記者 冷翠華）