金價連續(xù)三周回落 黃金投資價值是否還在？

　　(記者陳云富)由于再度臨近美聯(lián)儲貨幣政策決議發(fā)布，投資者重新評估6月份加息的可能性。最近一周，國際金價繼續(xù)下跌，黃金期貨價格逐漸從前期的震蕩盤整區(qū)間高點回到了中心價位的水平，連續(xù)第三周收跌。

　　到20日收盤，國際市場上紐約金價報收每盎司1252.9美元，較前一周累計大跌逾1%，是近兩個月來的單周最大跌幅，受到帶動的以人民幣計價黃金價格也有所回落，上海期貨交易所黃金期貨價格收于每克265.85元，較前一周下跌1.5%，為連續(xù)第二周收跌。

　　“投資者關(guān)注的焦點重新轉(zhuǎn)移到加息的預期。”上海一家私募機構(gòu)研究部門負責人表示，由于6月份將是美聯(lián)儲可能調(diào)整貨幣政策的時點，近期市場對加息的預期再度升溫，使得大部分此前預計美聯(lián)儲短期內(nèi)加息可能性較小的投資者，重新評估未來加息的前景，推動金價連續(xù)回調(diào)。

　　此前美聯(lián)儲公布的4月份貨幣政策會議紀要則顯示，如果未來的數(shù)據(jù)表明經(jīng)濟在二季度增長加速，勞動力市場保持強勁，通脹朝著2%目標前進，那么美聯(lián)儲在6月會議上加息是合適的。為此，在會議紀要公布后，投資者對6月份加息的可能性預期急速回升。

　　“但6月份很可能還不會真正啟動第二次加息。”山東黃金首席分析師蔣舒判斷，在去年底啟動首次加息后，美聯(lián)儲的第二次加息政策遲遲未能落定，原因正是失業(yè)率和通脹水平表現(xiàn)不一致。

　　到目前，美國的失業(yè)率持續(xù)回落跌破5%，但由于油價下跌，衡量通脹的CPI數(shù)據(jù)出現(xiàn)反復。“過去30年美聯(lián)儲歷次加息時CPI都高于2%。”蔣舒在金瑞期貨主辦的黃金期貨投資推薦會上指出，判斷美聯(lián)儲未來何時繼續(xù)加息，油價的表現(xiàn)將成為關(guān)鍵因素。

　　值得關(guān)注的是，面對未來可能的加息打壓，到目前，實物黃金以及交易性黃金市場投資者依然保持對黃金的“做多”熱情。全球最大的黃金ETF基金SPDR的持倉數(shù)據(jù)顯示，到21日，該基金持有的黃金量達到869.26噸，是2013年11月來的新高。

　　世界黃金協(xié)會公布的數(shù)據(jù)顯示，一季度全球黃金ETF累計增持364噸，同比增長高達300%，是2009年一季度以來的新高，盡管首飾、央行購買等實物類需求有所下滑，但包括金幣、金條等投資類需求整體增幅仍達122%。

　　此外，在黃金期貨期權(quán)市場上，專業(yè)投機者對黃金的凈多持有也連創(chuàng)新高，到5月17日當周，對沖基金以及管理類基金經(jīng)理持有的黃金期貨期權(quán)凈多頭寸增加近1800手，達22.7萬手，表明投資者強烈看好黃金市場的未來。

　　“一方面是金融市場的風險釋放，投資者涌入避險資產(chǎn);另一方面也是受制于越來越多的負利率政策，使資金涌入黃金貴金屬市場。”對此，分析人士指出，未來對于投資者而言，仍需警惕市場避險情緒可能的“轉(zhuǎn)向”，一旦資金追捧熱情退潮，流入其他更高回報的風險資產(chǎn)，黃金的強勢恐難持續(xù)。

　　一些專家也建議，投資者應更多關(guān)注美元走勢。“傳統(tǒng)上認為黃金表現(xiàn)和危機有關(guān)，也屬于抗通脹品種，但歷史上，危機和通脹并不必然推動金價上漲。”蔣舒表示，在黃金價格各種影響因素中，美元和黃金的負向關(guān)系仍是最穩(wěn)定和持久的。