分級B掀久違漲停潮 高杠桿成多空博弈利器
摘要: 在盤整了半個多月后,大盤周二展開報復性反彈,滬深兩市放量大漲,兩市成交額逾6000億,滬指漲逾3%,創業板漲近5%,以券商為首的金融股領漲。在此背景下,此前持續低迷
在盤整了半個多月后,大盤周二展開報復性反彈,滬深兩市放量大漲,兩市成交額逾6000億,滬指漲逾3%,創業板漲近5%,以券商為首的金融股領漲。在此背景下,此前持續低迷的分級基金B份額杠桿發威,出現久違的漲停潮。
東方財富Choice數據顯示,5月31日,共有50多只分級B以漲停報收。其中,創業板指數大漲4.92%,富國創業板B強勢封于漲停,全天成交9.69億元。從細分行業來看,金融、傳媒、軍工等分級基金B份額漲停數量最多。雖然分級B迎來大漲,但部分前期跌幅較大的基金仍未解除下折警報。集思錄數據顯示,地產B端、煤炭B級、帶路B、一帶一B和可轉債B五只基金5月31日凈值分別為0.333元、0.351元、0.379元、0.377元和0.75元,母基觸發下折的跌幅在5.85%到9.76%之間。
不過從折溢價率來看,當前分級B的溢價率均不高。上述5只分級B中,溢價率最高的是可轉債B,為8.95%;最低的是煤炭B級,僅為0.3%。這也意味著,相較于去年的下折潮,上述分級基金下折帶來的資產損耗相對較小。
值得注意的是,這些臨近下折的分級B杠桿極高,普遍在3.5倍以上,在當前走勢膠著的市場行情中,或將成為多空雙方博弈的工具。以地產B端為例,雖然其母基金再下跌5.85%便會觸發折算,但B份額隨著凈值的下跌杠桿增大,一旦市場大幅反彈,在多倍杠桿的疊加下,將可能獲得巨幅收益。此外,B份額整體溢價水平的下降,也令這些低溢價高杠桿品種在捕捉反彈行情時體現出優勢。
從歷史表現來看,A股市場中不乏分級基金多空博弈的經典案例。其中以銀華銳進在2014年3月21日上演大逆轉較為典型,該基金在當日一度跌至0.305元,瀕臨下折,但伴隨大盤的強勁反彈最終收于0.369元,全日上漲8.85%。此后雖然跟隨市場幾度震蕩,但在始于2014年底的一輪轟轟烈烈的牛市行情中,銀華銳進上演了一輪漲幅近3倍的逆轉神話。在此期間,多只高杠桿的分級B也獲得了大幅上漲。當然,在去年6月中旬以來的幾輪大幅震蕩中,也有不少分級B頻頻下折,令不少豪賭市場反彈的投資者損失慘重。
總體而言,股票分級B份額基金的杠桿是把雙刃劍,對于投資者而言,在目前的市場行情中,還需重視風險防范。業內人士認為,投資者不應倉位過重或頻繁追逐分級B,以防行情反復帶來不必要的損失。渤海證券建議,分級B類份額投資者將倉位維持中低水平,適當規避前期漲幅較多的概念或板塊的相關標的,特別是溢價相對較多的分級 B 品種。可挖掘近期表現較好的 TMT 板塊下細分潛力概念的相關個券,以期獲得超額收益。
責任編輯:wq
(原標題:新華網)
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