壓力尚存震蕩延續 A股考驗3000點支撐

　　周一早盤，兩市小幅低開后震蕩延續，指數回踩20日線后開始反彈，但午后兩市小幅跳水，上證綜指最低下探至3003.29點，再次逼近3000點關口，尾盤隨題材股回暖略有回升。

　　盤面上，強勢題材比較單一，且輪動很快，持續性不足，板塊分化嚴重，賺錢效應較弱。最終上證綜指微漲0.1%，報3015.83點，日K線收出一根十字星；創業板指下跌0.18%，也收出十字星。

　　盤后分析，量能繼續萎縮仍是一大特點。昨日滬市1754億元，深市3163億元，兩市合計成交4917億元，再次回到5000億元以下，滬市的單日成交也萎縮到1800億元以下。進一步觀察，代表大盤指數滬市量能1754億元，環比縮量11%；代表小盤指數的創業板量能878億元，環比縮量8%。這表明兩個有代表性的指數都縮量調整。此外，昨日早盤呈現反彈無量，而下午下跌時則有所放量，這尤其值得警惕。

　　熱點切換快也影響了投資者的參與熱情。昨日石墨烯、青海、西安自貿區、新疆振興股等板塊處于漲幅榜前列，而量子通信、黃金、稀缺資源、國防軍工、衛星導航等前期的熱點板塊紛紛回落，壓制了資金的入場熱情。

　　同時，昨日數據顯示資金依然有小幅凈流出。周一各大指數出現分歧，滬深300凈流入24億元，滬市主板凈流入，深市和中小創都出現資金流出。究其原因，7月份以來375家公司重要股東持倉發生變化，其中，265家公司股東減持，套現約310億元，減持大軍以中小創公司為主。值得注意的是，在“指數才露尖尖角，早有成長在上頭”的行情中，昨日大單以上主力資金合計凈流出238億元，中小單則錄得凈流入。

　　這一波反彈在沖上3000點之后，上周先完成了對3058點至3066點缺口的回補，在面臨前高壓力3097點時，主力在上周三最高沖到3069點就主動回撤，從30分鐘周期看，MACD已有底背離之勢，MACD綠柱逐漸縮短，KDJ有金叉之勢；從60分鐘周期看，與30分鐘周期形態相似。而日線上由于20日線支撐較強，股指現在處于BOLL中軌，KDJ的J值已到底部區域，而調整仍不充分。

　　從技術層面觀察，昨日大盤收出的是一顆低開震蕩的十字星，量能繼續萎縮，表明投資者還是以謹慎觀望為主的。從均線系統來看，KDJ實現死叉繼續向下發散，MACD出現死叉之后的第二根綠柱，日線級別看，5日線和10日線雙雙失守。

　　從最初3050點爭奪到后來圍繞3030點拉鋸，市場已面臨退守3000點的弱市格局。昨日上證綜指最低探至3003.29點，盤中一度跌破3005.63點的20日均線，距離3000點關口僅一步之遙。創業板則繼續小跌收盤，其20日均線上移至2246.80點，5周線上移至2241.97點。昨日該指數已跌破20日均線支撐，近期賺錢效應大幅減弱。

　　從跌幅榜上觀察，昨日7只個股跌停，無一例外都是前期走勢非常強勁的股票，比如亞通股份、蘇州設計、上峰水泥等，跌幅超過7%的個股24只，基本也是前期的強勢股。從過往經驗看，強勢股的補跌，往往是反彈接近尾聲的特征。

　　此外，A股持續的擴容使得存量資金越發不足。市場人士認為，新股的核心在江蘇銀行和后續的幾個銀行股，這可能影響銀行股估值和引爆次新股泡沫的破裂。如果江蘇銀行出現破發效應，那將打破新股不敗的神話，對新股發行和再融資產生長遠影響。