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急買緩賣狙擊題材 存量主力資金“路線圖”曝光

2016-08-29 15:08 來源:新華網 責任編輯:wq
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摘要:  受到“萬能險”消息影響,上周四盤桓已久的股指低開并一度快速跳水,再度出現“滑倒”,但不同于7月末,上周五在題材股帶動下,上證綜指迅速開啟了

  受到“萬能險”消息影響,上周四盤桓已久的股指低開并一度快速跳水,再度出現“滑倒”,但不同于7月末,上周五在題材股帶動下,上證綜指迅速開啟了“補缺”行動。近期以來兩市交投持續低迷,但從資金流向和個股換手率數據來看,一副主力資金采取急買拉長陽,而后在緩賣造盤局中再對熱點概念進行狙擊的存量資金操作“路線圖”也隨之躍然紙上。

  驚弓之鳥 盤局再“滑倒”

  8月以來,伴隨著萬科股權之爭的發酵,以及舉牌概念等事件驅動,市場全面開啟權重模式,以房地產為首的權重板塊連續上揚,上證綜指在半個月時間內從2900點一路攀升至3100點,8月16日更是一度以3140.44點刷新1月11日以來的新高,然而隨即市場開始進入“鈍刀割肉”式的陰跌模式,然而“畫風”在上周四再度發生“突變”。

  受到有關保監會擬收緊高現價產品,并對保險產品保證利率做限制的消息影響,本來“慢慢悠悠”運行的A股突然“滑倒”,大盤跳空低開并快速回落,上證綜指一度觸及20日均線位置,其余主要指數也均出現了不同程度的跳水走勢,但承接資金的出現,使得各主要指數午后開始逐步收回失地,收出長下影線。

  隨著保監會對相關傳聞的辟謠,周五各題材熱點開始活躍,股指小幅高開后一度快速沖高,在回補周四的缺口之后,維持窄幅震蕩走勢。最終上證綜指收于3070.31點,上周下跌1.22%,跌破120日均線,成交額更是大幅縮減至9323.54億元。

  但上周這一幕難免給人一種“似曾相識”的感覺。6月底市場也曾開啟一波“快攻”走勢,半個月內從2800點漲至3000點上方,但在7月13日創下3069.05點的階段高點后,股指也進入了3000點“圍城”當中,股指上下兩難,成交不斷萎縮。在7月27日,隨著“最嚴理財新規”消息的發酵,市場午盤收盤前隨之“滑倒”,盤中一度直瀉百點,至尾盤在金融股放量拉升下才逐漸收窄跌幅,當日也收出一根長下影線,隨后指數進入短暫休整過程。

  有市場人士向記者指出,這兩次市場的突然“滑倒”固然是受到消息面影響,但最根本的原因還是在于市場出現了“漲不動”的情況,而與之對應的就是資金的情緒也隨之日趨謹慎,進而成為“驚弓之鳥”,稍有“風吹草動”便急于兌現。不過同樣的,資金卻也并不認為股指真的能跌多少,因此無論是7月27日還是上周四盤中跳水時,能看到承接資金的出現,以及市場的企穩反彈。

  急買拉漲 “抱團”狙擊

  在7月3000點附近和上周3100點附近驚人相似的市場表現背后,其實對應的卻是主力資金近期一貫延續著的一種操作思路,即急買拉長陽,而后再緩賣造盤局。

  近3個月以來,每次市場出現大漲伴隨的往往正是大單和特大單資金的大舉買入。據Wind資訊數據,8月15日上證綜指高開并沖上3100點,最終大漲2.44%的同時,兩市共有387.62億元資金凈流入,而當日的特大單及大單分別凈買入了314.39億元和73.23億元。

  而7月4日市場向上突破,上證綜指大漲1.91%時,兩市凈流入263.92億元資金,其中特大單和大單分別凈買入了194.91億元和69.01億元;6月27日上證綜指大漲1.45%,兩市凈流入了242.24億元,特大單和大單分別貢獻了170.21億元和72.03億元。還有兩次分別是6月15日和5月31日,上證綜指分別上漲了1.58%和3.34%,兩市分別迎來了368.96億元和565.67億元資金凈流入,而特大單和大單分別凈流入了284.68億元和84.28億元、364.73億元和200.95億元。

  但這幾個主力資金“豪氣”買入推升股指后,市場轉天便開始陷入持續凈流出狀態,而且賣出的主要力量就為特大單及大單。但如果說主力資金在急買拉長陽后獲利回吐大舉離場,從數據上看似乎又并不支持,后續的凈流出狀態當中,賣出力度相對有限。

  那么大單和特大單涌入后究竟在盤中“做什么”的問題也隨之浮現。分析人士指出,個股換手率更能代表盤中活躍資金的偏好,因為只有換手股價才能體現出較強彈性,而只有有了足夠的彈性才能更好的贏取差價,并吸引更多資金。

  8月16日以來,全部A股的平均換手率為26.06%,而期間正常交易的2723只A股當中有接近三成股票的換手率超過均值,具體數據為755只,占比27.73%。其中,有102只股票的換手率超過100%,名家匯、金冠電氣和白云電器的區間換手率分別達到了401.69%、320.96%和319.14%,另有豐元股份、洪匯新材、天鵝股份、海波重科、愛司凱、吉宏股份、科大國創等在內的15只股票的區間換手率在200%以上。

  可以看到,最受“歡迎”的股票以今年上市的次新股為主,且以中小企業板和創業板股票占多數,而且名家匯、金冠電氣、金科娛樂、中亞股份等高送轉概念表現尤其突出。此外,廊坊發展、鮑斯股份、皇氏集團等具備事件驅動的股票也是活躍資金關注的重點。由此可見,在急買拉漲市場活躍人氣之后,場內存量資金便開始轉而“抱團”博弈次新股、高送轉等熱點題材。

  “短線化”困局何解

  至于造成這種現象最根本的原因在于整體資金鏈偏小,而難上難下的“困局”限制了機構投資者入場的腳步。在缺乏場外大量機構資金,同時新股穩定發行也在分流場內本就不多的活躍資金。在看不清未來趨勢的時候,場內資金難免陷入“短線化”的困局,即“湊熱鬧”式的參與,再在小賺之后趕緊獲利回吐。

  甚至有資深投資者向記者表示:“賺錢效應太差,近期也就拿小部分資金‘意思意思’。與其刀口舔血倒還不如空倉觀望。”不過其也指出,如果市場出現較大的殺跌過程,還是會選擇入場參與。

  廣發證券首席分析師陳杰也表示,“跌不動”對多頭和空頭都形成了困擾,“短期跌一下”成為了多頭和空頭的一致愿望。公募基金目前普遍保持著82%-83%左右的中性倉位,私募普遍也保持著三到四成左右的中性倉位,但是最近市場上快速的“熱點輪動”卻讓他們很難賺錢。他們認為如果市場再跌一、兩百點的話,再向上反彈的空間才會打開,熱點也會更持續一些,這樣才容易賺錢。但由于只跌一、兩百點其實也就沒必要再減倉了,要不然等反彈的時候反而可能踏空,所以公募和私募一方面希望市場“下蹲起跳”,另一方面又不愿意再輕易交出手中的籌碼;而保險目前比較分化——中小保險比較激進一些,但大保險普遍保持著很低的倉位水平(很多大保險的權益投資占總資產比重不到8%,這在歷史上是極低的水平)。但大保險認為目前市場根本沒有“賺錢效應”,因此現在即使倉位很輕也不會進場。有意思的是,很多大保險都把進場“抄底”的點位設在了2800點。可見市場上的多頭和空頭其實現在都希望“市場能夠再跌個一、兩百點”,但既然公募和私募不愿再輕易交出手中的籌碼,大保險倉位又在歷史最低水平,那市場在短期反而也就失去了向下的力量;而另一方面,大保險在“不跌不進場”的態度下也不愿意現在就加倉,市場就始終等不到增量資金,只剩存量資金在場內不斷進行快速的熱點切換,結果賺錢效應就變得很差。在資金博弈的影響下,“跌不動、賺錢效應差”的環境反而會繼續維持。

責任編輯:wq

(原標題:新華網)

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