部分基金經(jīng)理認為 A股抗壓能力增強

　　雖然國慶節(jié)后，人民幣對美元一路下行，但A股市場并未出現(xiàn)恐慌情緒，反而迎來了小幅上漲。對此，多位基金經(jīng)理在接受記者采訪時指出，A股下跌空間有限，預期穩(wěn)定使得市場抗壓能力增強。未來一段時間，A股走勢將較為平穩(wěn)，其中“結構性”機會亮點紛呈，或為投資者提供一定機會。

　　正能量逐步積聚

　　在部分基金眼里，雖然臨近年末，但四季度的A股市場未必平淡。

　　中歐基金認為，人民幣加入SDR、房地產調控收緊等因素將在近兩月對股市起到正向作用，對后市保持樂觀的態(tài)度，建議投資者在基金的配置比例上可以考慮保持六成左右的權益類倉位。

　　中歐基金指出，從近期A股走勢來看，活躍個股中不乏“中字頭”股票。例如上周二鐵路、基建、航運等“中字頭”個股集體爆發(fā)，并在上周五再度集體拉升。后市指數(shù)能否繼續(xù)上攻，仍需要看權重股的表現(xiàn)，尤其是銀行、券商、“中字頭”等板塊。此外，債轉股、高送轉、次新股等也有較好表現(xiàn)。對于四季度的“結構性”投資機會，中歐基金表示，主要可以分為兩個類型：一類是與政策相關，特別是國企改革，在股權轉讓題材中一批個股出現(xiàn)國資控股股東轉讓股份的現(xiàn)象；另一類是與三季報行情相關，主要是高送轉行情。

　　光大保德信基金則表示，未來市場“結構性”機會依然存在。積極因素包括：第一，2016年經(jīng)濟不會出現(xiàn)斷崖式下滑，會實現(xiàn)新常態(tài)下的軟著陸；第二，從數(shù)據(jù)來看，企業(yè)盈利有所企穩(wěn)，只是市場上不少股票估值相對較高；第三，流動性方面并不存在太大風險。隨著人民幣加入SDR中長期效應的顯現(xiàn)，以及人民幣匯率指數(shù)的推出，人民幣在國際上的獨立性將得到提升，人民幣匯率的穩(wěn)定性也將提高。

　　樂觀與謹慎并存

　　雖然部分基金經(jīng)理對A股四季度的走勢頗為樂觀，但考慮到貨幣波動等因素，也有部分基金經(jīng)理對下一階段的走勢抱以謹慎態(tài)度。

　　海富通風格優(yōu)勢基金經(jīng)理顧曉飛表示，短期內市場或維持低波動狀態(tài)，但是年底資金面上承壓較大，需要警惕A股市場出現(xiàn)短期供需關系逆轉的情況。他指出，預計年底美聯(lián)儲將加息，且明年年初我國將面臨換匯額度刷新的問題，因此今年年底的股票市場或面臨一定壓力，一些前期被市場看好的白馬成長股，需重點關注其業(yè)績是否符合預期。

　　為應對四季度市場的壓力，顧曉飛表示，將采取偏保守的配置策略，重點投資于基建、國企改革、債轉股、AMC等政策支持的行業(yè)。另一方面，配置部分穩(wěn)定成長類的股票，比如醫(yī)藥、食品飲料、家電等。此外，關注銀行和受益于油價上漲的石化板塊。

　　中歐基金建議，投資者可以在市場區(qū)間震蕩的過程中潛心甄選，挖掘那些可能走出超額收益的優(yōu)質公司。選股時，投資者可以重點關注上市公司所屬行業(yè)、市場前景、競爭力、公司治理等因素。此外，建議投資者較以前更注重投資標的的估值水平、中短期的業(yè)績預期以及業(yè)績兌現(xiàn)能力，并綜合考慮市場風險偏好等因素。目前，一些技術升級、大消費、服務等行業(yè)板塊的優(yōu)質公司值得關注。