投資葡萄酒，你需要考慮哪些因素？

當前，股票與金融市場險象迭生，這使得有形資產投資更具市場吸引力。其中被譽為“液態黃金”的葡萄酒近來更是成為投資新寵，掀起一陣投資熱。

圖片來源：Wine Cru Investment

何謂葡萄酒投資？葡萄酒投資，是指篩選合適的葡萄酒作為投資對象，當期投入一定的資本，等待適當時機重新拋售，從中獲利的過程。這個過程的實質是將貨幣承載在具有相對穩定價值的葡萄酒上，進而轉化為較為豐厚的財富回報。顯然，這筆買賣是否能獲利，取決于第一步篩選。以下將從4個方面入手，分析投資葡萄酒應考慮的幾大問題。

1. 流動性

流動性是對消費市場形勢的判斷。無市場，罔論交易。只有具備良好的流通和變現渠道，在市場的供需關系準則有效的情況下，葡萄酒的投資才存在意義。一款葡萄酒，僅有投資家是不夠的，缺少終端消費者，缺少拍賣會中間環節，就沒有市場。市場流動不轉，葡萄酒的剩余價值得不到累積，升值空間就是空談。

當葡萄酒擁有一個流動性良好的消費市場時，投資者還需考慮市場流動中產生的成本。舉個例子，拍賣會一般會收取葡萄酒最終成交價的20%-22%作為傭金費用。換而言之，對于投資者而言，葡萄酒真正的增值區間打了8折的折扣。如果一款葡萄酒的年收益率能達到8.4%，那么就需要3年的時間去實現不賺不賠。因此，一款葡萄酒消費市場的流動性與流通成本，都必須納入投資選擇標準的考慮范圍。

2. 可靠性

可靠性是對獲取與流通渠道的慎重甄別。中國的葡萄酒投資市場方興未艾，行業機制尚未成熟，運作鏈條不完善，缺少各方面的規范。投資者購入一款葡萄酒時，必須確保來源清晰可靠。此外，為了降低儲存不當對葡萄酒造成損壞的風險，投資者可以選擇專業的藏酒閣，但也必須多方了解，確保其品牌有質量保障。現實生活中，不乏無良商家的各種欺騙行為。臭名昭著的“馬克·安德森（Mark Anderson）”事件中，儲藏委托人安德森就曾將葡萄酒私下偷換販賣，賺取暴利，而用假酒代替欺騙客戶。因此，投資者需擦亮眼睛，防止上當受騙。

3. 耐久性

耐久性是投資級葡萄酒最基本的鑒定標準。一款葡萄酒具備耐久性，意味著具備長久存放的能力。這個道理淺顯易懂，好比賣花，花商必須要在花朵凋零前將其售出才能獲利。作為有生命的財富，葡萄酒同樣有醞釀、初生、成長、綻放、衰老、凋零六大階段。存放能力就體現在了成長到綻放的時間差，這個時期越久，葡萄酒的升值潛力越大。這里面的奧妙在于，在漫長的等待時間中，未等葡萄酒達到巔峰狀態，許多人已經按耐不住，陸續開始開瓶飲用。結果，葡萄酒真正到達巔峰之時，市場上已經“奇貨可居”，而鑒賞家與收藏家愿意用較高價格買下那些稀少的美酒，此時價格翻番自然不在話下。此外，一般而言，只要未過綻放期，總有專業的機構和愛酒人士購買。這從另一方面體現了葡萄酒的保值屬性。

由此可見，必須在葡萄酒綻放前投資購買葡萄酒，并且越提前越能享受時間成本優勢。這就是“期酒投資”誕生的原理。期酒實際上是期貨的一種，是葡萄酒的一種預售制度。與現酒相比的優勢在于，一般情況下，期酒價格會相對較低，和現貨有價差空間。入門投資者可將目光初步鎖定在法國的波爾多（Bordeaux）與勃艮第（Burgundy）地區的期酒，這些舊世界的經典產區出產的葡萄酒大部分屬于投資的“藍籌”潛力股，極具陳年潛力。根據往年數據分析，回報率高的葡萄酒出產地區中，這兩個地區分別占據了50%與14%，美國加利福尼亞州（California）占據12%，意大利占據6%。

當前，2015年份波爾多期酒就倍受關注，多位葡萄酒專業人士都表示十分看好。世界知名酒評家杰西斯·羅賓遜（Jancis Robinson）認為，2015年份的波爾多葡萄酒在品質和數量上都超過了前4年，這對波爾多產區來說應該是一大轉折點。更有葡萄酒專家預測，2015年有望成為波爾多有史以來最偉大的年份之一，是一個值得歷史銘記的年份。一方面，2015年波爾多的光照時數等天氣指標都是有史以來最高的，甚至趕超偉大的1921和1947年；另一方面，波爾多還有一條十分神奇的定律，那就是“波爾多逢五、逢十必出好酒”。因此，2015年份波爾多期酒不失為一個不錯的投資選項。

4. 罕有程度

罕有程度是投資價值的來源與驅動力。所謂“物以稀為貴”，當一款優質葡萄酒產量較小，經過人們的追捧，葡萄酒價格自然會攀升。而酒莊就有這方面的決定權，因此人們選取葡萄酒時參考的一個關鍵因素就是酒莊。名莊酒盤子小，有限的產量分散到世界各地，更提升了其稀缺性。比如曾經的“拉菲泡沫”（Lafite Bubble），人們對葡萄酒了解不多，盲目推崇“名莊”。葡萄酒因此價格水漲船高，拉菲終于拍出了令人咋舌的高價，令接盤者不堪重負，嚴重擾亂了投資市場秩序。

但是拉菲數量有限，葡萄酒投資更并非只有拉菲。大部分情況下，消費者需要提升自身的葡萄酒專業知識素養，掌握多方面的信息，綜合權衡，選擇一筆于自身最劃算的買賣。如今，中國的消費者對葡萄酒的選擇與購買時機有了更為成熟的認知，投資更加理性。
 

　　總而言之，葡萄酒投資與其他的股票期貨一樣，絕不是靠盲目從眾的投機心理就可立于不敗之地，散戶只能被沖刷下去，只有掌握好葡萄的酒專業知識與投資技巧，才能操作好這一“長線投資”。最后，投資的心態要放平衡，即使沒有達到預期的資金回報，打開美酒，自己獨酌或與朋友共飲，不亦快哉。（文/Julie）