銀行理財收益率持續(xù)下行 年終將臨能否翻身？

融360近日發(fā)布最新監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，2016年10月銀行理財產(chǎn)品的平均預期收益率為3.67%，預期收益率比上個月微增0.01個百分點。其中，保證收益類理財產(chǎn)品平均預期收益率為3.15%，保本浮動收益類理財產(chǎn)品平均預期收益率為3.20%，非保本浮動收益類理財產(chǎn)品平均預期收益率為3.89%。

在業(yè)內人士看來，盡管10月份產(chǎn)品收益率有所微增，但不能改變當前銀行理財產(chǎn)品預期收益率整體下滑的態(tài)勢，眼下年終即將到來，收益仍難言逆轉。不過值得關注的是，在整體下行的通道中，部分產(chǎn)品仍展示了極強的吸引力，相對的投資機會并非完全泯滅。

整體下行趨勢難言逆轉

自2014年初開始，銀行理財產(chǎn)品收益率進入下行通道。2015年由于經(jīng)濟下行壓力較大，多次雙降促使利率大幅下滑，市場流動性較為寬裕。同時，“資產(chǎn)荒”的情況愈演愈烈，優(yōu)質資產(chǎn)面臨僧多粥少的局面，資產(chǎn)端壓力倍增，傳導至產(chǎn)品端便表現(xiàn)出收益率明顯下滑的情況。

今年以來，由于大環(huán)境回暖表現(xiàn)仍不夠明顯且監(jiān)管趨嚴，可投項目范圍進一步明確，一些風險較高的投資方式與投向遭到禁止。專家認為，在多方面因素共同作用下，銀行理財收益率下行已成為一個長期趨勢。

“近年來銀行理財收益率持續(xù)下滑，主要還是受各類底層金融資產(chǎn)收益率持續(xù)下滑的影響。各底層金融資產(chǎn)的收益率全面下降，導致銀行理財產(chǎn)品無法找到高收益率的資產(chǎn)，理財?shù)氖找媛室惨虼讼禄＝衲昴瓿踔两瘢黜椯Y產(chǎn)收益率已經(jīng)經(jīng)歷了一個全面下滑的階段，雖然在今年二季度債券等固定收益類資產(chǎn)收益率有所反彈，但未能維持下去。因此，總體來說，2016年銀行理財高收益資產(chǎn)難尋，理財收益率繼續(xù)下滑，但下滑空間有限。”普益標準研究員林富美表示。

“基于目前的情況，銀行理財產(chǎn)品的收益率處于持續(xù)下行的通道中。不過，不同類型的產(chǎn)品仍然表現(xiàn)出了較大的差異，部分產(chǎn)品仍然展示了極強的吸引力，相對的低風險高收益的機會并非完全泯滅。”普益標準研究員魏驥遙認為。

非保本產(chǎn)品收益下滑明顯

雖然整體來看，銀行理財收益率表現(xiàn)出了長期下滑的趨勢，但不同類型的理財產(chǎn)品在大的下行通道中仍然呈現(xiàn)出極為不同的表現(xiàn)。

據(jù)普益標準統(tǒng)計，目前，保本類理財產(chǎn)品占總數(shù)量的30%左右，非保本理財產(chǎn)品仍是主流。2016年下半年，兩類產(chǎn)品的收益率走勢呈現(xiàn)出較大的差別：保本類理財產(chǎn)品雖然呈現(xiàn)出較為明顯的小幅震蕩表現(xiàn)，但收益率卻沒有出現(xiàn)明顯的下滑；非保本理財產(chǎn)品則表現(xiàn)出了極為明顯的向下趨勢，整體下滑幅度在0.15個百分點左右。

業(yè)內人士認為，保本類理財產(chǎn)品的穩(wěn)定表現(xiàn)，與其整體較低的收益有一定的關系。同時，由于今年債市較優(yōu)異的表現(xiàn)，也對保本類產(chǎn)品的收益率形成了較好的托底效應。而非保本理財產(chǎn)品收益率大幅下滑的背后展現(xiàn)的是監(jiān)管趨嚴的背景下，資產(chǎn)端收益的持續(xù)下滑。另外，近期爆出的《關于將表外理財業(yè)務納入“廣義信貸”測算的通知》可能使得非保本理財業(yè)務作為表外業(yè)務的優(yōu)勢下降，促使未來保本類理財產(chǎn)品與非保本理財產(chǎn)品收益率差距進一步縮小，最終導致整體平均收益率下滑。

由于非保本理財產(chǎn)品下滑表現(xiàn)較為明顯，魏驥遙建議，投資者可以選擇期限較長的理財產(chǎn)品，將收益率鎖定在較高的位置。而對于保本類理財產(chǎn)品，由于收益率表現(xiàn)較為穩(wěn)定且整體收益率較低，選擇期限較短的產(chǎn)品為資產(chǎn)保值，追求更高的流動性以等候新的投資機遇出現(xiàn)，不失為一個更好的選擇。

長期限產(chǎn)品波動較大

非保本與保本類理財產(chǎn)品均表現(xiàn)出長期限產(chǎn)品收益率波動明顯大于短期限產(chǎn)品的現(xiàn)象。普益標準數(shù)據(jù)顯示，相對一年期以下產(chǎn)品，一年期以上產(chǎn)品波動極為劇烈，在三季度峰值為4.45%，谷值為4.05%，差值達0.4個百分點。