彩電業喊漲：頂不住面板缺貨 吃夠拉價苦

    上游供應鏈面板持續漲價，靠低價銷售獲取用戶的互聯網品牌樂視首先扛不住，對部分超級電視機型進行漲價調整。

　　市場研究機構IHS公布最新11月面板報價顯示，40寸、43寸、55寸、65寸等中大尺寸電視面板單月又大漲10美元以上，顯示供應鏈拉貨動能不減。40寸級和65寸等中大尺寸電視面板今年的產能格外吃緊，這是以往供應鏈見不到的情況，而這個情況才是導致“利如紙薄”彩電業開始漲價的元兇。

　　2016年下半年，部分尺寸的供需將面臨緊張局面。中怡康數據顯示，2016年3月份，40英寸4K面板的價格還停留在79美元；到8月份，價格已經飆升至100美金；10月份，第四輪漲價全面開啟又大漲10美元。

　　由于市場長期的價格戰導致電視價格幾乎觸底，再加上面板價格的上漲給了電視廠商整體提價提供了充分的理由和條件，幾大傳統彩電廠商都放出漲價的風聲，彩電價格觸底反彈意愿強烈，壓抑許久的提價行動一觸即發。

　　中大尺寸電視面板漲價主要原因分析

　　面板主要產地是韓國、臺灣和深圳。去年韓國某品牌在華的液晶玻璃業務虧損超過1億美金，今年該品牌不再供應液晶玻璃給中國市場；而韓國另一個主要廠商的8條LCD生產線，到了2015年底已經關閉了5條，產能下降。臺灣的四家面板廠友達、奇美、華映和瀚彩，四家做了產業結構調整，放棄中低端屏幕產品的生產。

　　世界巨頭韓國海運公司，韓進申請破產保護，導致三星和LG大部分面板無法運往墨西哥和巴西的Si組裝工廠，很多產品智能減產或者全部停產，中小尺寸面板以及40寸大面板幅度減少。現在韓國三星LG公司直接下單到中國京東方，華星光電，臺灣群創光電（新奇美）和友達公司，現在全球面板直接斷貨。

　　由于利潤過低導致CPT關閉了一條4.5代產線；受臺南地震影響，導致漢彩、群創的產能受到影響；2015年面板商由于小尺寸面板虧損導致將產能轉移到大尺寸面板；缺貨致使炒貨現象更加頻繁進一步加劇了缺貨。

　　第四季面板零部件供應吃緊，價格不減

　　TrendForce集邦科技旗下光電研究品牌WitsView最新研究顯示，年底旺季前客戶積極的備貨，導致第四季部分上游面板零部件供應吃緊，對面板廠的議價態度上相對強勢，使得第四季面板的現金成本降幅僅1～2%。

　　WitsView表示，針對個別零部件的供應狀況來看，近期3.5／4.5代線的彩色濾光片傳出缺貨聲浪，主因于手機品牌客戶在其高端機種拿不到OLED面板的狀況下，紛紛回頭向日本顯示器采購LTPS面板，但日本早期的面板廠并未建有自制的彩色濾光片產線，故專業的彩色濾光片廠商在下半年急單涌現。

　　再者，彩色濾光片大廠大日本印刷（DNP）持續收斂產線，旗下的六代線預計在11月結束生產，恐影響一些正在試投產的LTPS新產線。原因就在于，自制彩色濾光片色度不均是LTPS新產線較為棘手的問題，因此初期多須持續仰賴外購。

　　另一方面，隨著今年55寸以及65寸電視熱賣，大尺寸電視偏光片的補償膜COPfilm用量增加，獨家供應的日系廠商產能一時無法對應，造成11月份大尺寸電視偏光片也可能出現供應上的缺口。

　　此外，由于指紋辨識漸成為智能手機必備的功能之一，相關IC的需求也于今年下半年爆發，導致晶圓代工產能出現互相排擠的狀況，更間接壓縮到驅動IC的投片。

　　彩電業調整產品結構，整機廠喊漲價

　　從整機端來看，整機廠的毛利情況隨著面板價格上升發生了很大的變化，40~43英寸一直被認為是供應最緊張的尺寸段，價格上漲也最快，目前整機的毛利已經處于最低的水平，不足20%。32英寸通過產品結構調整相對較好，處于30%左右，而49/55英寸毛利則在25%~30%之間，所以在毛利驅使之下，整機廠一定會逐步轉移40~43英寸的需求。但由于大尺寸化的趨勢，雖然32英寸盈利性很好，整機廠最終還是會更多的向上轉向49~55寸，但如果價格繼續上漲，主要尺寸都處于虧損狀態的話，情況則會出現變化，因為我們知道價格上升，整機廠并沒有庫存的壓力，所以需求釋放的相對大一些，但隨著成本壓力增加以及元旦、春節最后一波備貨的逐步結束，需求也會進一步的減少，所以我們認為面板價格的持續大幅上漲也將很難維系。

　　我國彩電市場爭奪非常慘烈，通過價格戰來搶占市場的份額是業界的常態，但近年來隨著品牌廠虧損情況的加劇和資本市場的反饋，大陸品牌廠商在彩電的經營上也更加的理性和務實，從原來的注重出貨量和市場份額開始向注重銷售額和利潤轉換，不再盲目地追求規模效應和出貨量的增長，所以在這一輪面板價格持續上漲帶來的巨大成本壓力下，大陸整機廠商也已經開始進行策略調整，開始產品結構整體優化，從毛利低向毛利更高，以及更有利可圖的產品尺寸轉移，近期面板尺寸需求和價格的變化就可以明顯看出，從32英寸、40~43英寸開始向49英寸、50英寸、55英寸等尺寸段轉移。

　　從未來的訂單需求來看，明年第一季度仍然將處于供需平衡偏緊狀態，資源分配爭奪仍然是一個面板廠和整機廠頭痛的問題，但整機廠的庫存狀態需要保持警惕。整機廠商為保證利潤，終端策略將會進行調整，產品結構更加的優化，尺寸不斷上移，同時電視只跌不漲將成為歷史，電視漲價也會越來越成為一個被認同的和可公開的行為。

　　由此可見，受多方影響本輪彩電漲價已成定局，不過考慮到互聯網企業的低價策略，彩電企業在漲價時會有所顧慮，此輪彩電價格漲幅對于全行業來說不會很“解渴”，因為彩電行業永遠都不會缺少“價格屠夫”。