滬指小幅反彈漲1% A股刮起“混改風”

21日，上證綜指漲1.11%，報3137.43點；深成指漲0.67%，報10313.57點；創業板漲0.47%，報1991.7點。兩市成交4293億元，前日為3840億元。值得一提的是，當日以中國石油為代表的國企掀起了“混改風”，有分析認為，2017年或是國企改革真正落地的一年，該主題值得持續關注。

國企改革概念股普漲

從盤面上看，軍工、交運、建筑、石油開采、公用事業、建材領漲，房地產、金融板塊漲幅最窄。主題方面，大央企重組、長江經濟帶、稀土永磁、航母、國資改革、油氣改革等板塊漲幅較大，股權轉讓、高送轉等此前人氣板塊漲幅最窄。

當日，以中國石油為代表的國企掀起“混改風”，大漲3.93%，進而蔓延至整個市場。有消息稱，中國石油集團召開全面深化改革領導小組第十五次會議，通過《集團公司市場化改革指導意見》和《集團公司混合所有制改革指導意見》。集團公司黨組書記、董事長王宜林主持并強調，混合所有制改革是國有企業改革的重要突破口，并明確要求要在電力、油氣、鐵路邁出實質性步伐；市場化是經濟體制改革的大方向，也是集團深化改革的重要原則。

除此之外，消息面還顯示，發改委在電力、石油、天然氣、鐵路、民航、電信、軍工等領域，開展第一批混合所有制改革試點，東航集團、聯通集團、南方電網、哈電集團、中國核建、中國船舶、中石油集團等央企位列其中。這一消息導致混改板塊表現亮眼，中國聯通再次大幅飆升，激活混改題材和中字頭板塊，東方航空漲停，南方航空、中國國航、海南航空等漲幅居前。午后，中國船舶漲幅擴大，帶動中字頭繼續沖高，中化國際、中國核建、中國石油、中國國航等上漲。

“當前市場缺少全局性機會，A股行情會緊跟政策走向。”對于目前大熱的國企改革板塊，創金合信國企活力基金擬任基金經理陳玉輝表示，隨著國企改革從頂層政策制定步入加速落實階段，改革熱潮推動個股投資機會，被低估的國企改革預期個股價值有望被重估。股市經歷一年多時間的大幅調整，系統性風險逐步釋放，部分優質公司的估值已趨合理，具有國企改革預期的行業和個股，面臨著較好的入場時點。

據不完全統計，全國已有30個省市制定國企改革細化方案，36家省市國資委改組組建了142家國有資本投資運營公司，國有控股上市公司已達1082家。“當前階段，應關注國企改革大小兩頭的投資機會，即中小市值國企和大型央企存在大量補漲和輪動機會。”陳玉輝表示，大市值國企股合并，預期漲幅相對低、波動率低，風險收益比較高；中小市值國企股重組，預期漲幅達、彈性大，風險收益比相對較高。

“混改”或成明年重要主線

關于后市，海富通基金認為，A股市場在2016年表現平平，大部分風格指數都有10%-25%的調整，風險得到一定程度的釋放。“目前A股市場整體的市盈率大約在21.8倍，雖然不算特別便宜，但有些板塊的估值已處于歷史相對較低位置，未來市場若有調整則可能達到歷史低位附近。通過對于各大類資產的橫向比較，股票在各大資產中相對具備較好的配置價值。”

海富通基金也認為，國企改革是2017年的重要投資方向之一：“隨著換屆完成，之前關于改革的頂層設計會逐步落地。”其表示，2017年A股市場總體將延續震蕩走勢，下半年的市場環境可能好于上半年。比較恰當的投資操作可能是在中性倉位基礎上靈活把握市場漲跌的邊界，根據宏觀經濟與政策走勢的變化，注重把握結構性的機會。

除國企改革外，海富通基金還看好后周期漲價品種、受益于經濟回穩的出口企業、增長確定性比較高的價值成長股，以及有穩定增長預期、估值具有安全邊際的低估值、高分紅板塊。“PPI在2016年末和2017年初可能上行超預期，后周期品種可能會延續漲價趨勢。”海富通基金認為。

南方日報記者 唐柳雯