政府引導(dǎo)基金爆發(fā)式增長 目標(biāo)總金額已超5萬億

作為財政支出創(chuàng)新方式之一，政府引導(dǎo)基金在我國迎來爆發(fā)式增長。近期，多地政府引導(dǎo)基金設(shè)立的步伐在明顯加快，還有不少地方把積極組建政府引導(dǎo)的產(chǎn)業(yè)基金、做大基金規(guī)模提上了日程。

據(jù)經(jīng)濟參考報3月1日報道，據(jù)清科研究中心旗下私募通統(tǒng)計，截至2016年12月底，國內(nèi)共成立1013支政府引導(dǎo)基金，目標(biāo)規(guī)模已經(jīng)超過5.3萬億元，已到位資金1.9萬億元。其中，僅2016年就新設(shè)立政府引導(dǎo)基金384支，披露的總目標(biāo)規(guī)模超過3.1萬億元。

政府引導(dǎo)基金，即政府出資設(shè)立母基金，下設(shè)若干子基金，子基金采取和社會資本合作的方式設(shè)立。事實上，我國政府引導(dǎo)基金從2014年開始步入了快速發(fā)展時期。近年來，地方引導(dǎo)基金提速發(fā)展的勢頭越來越明顯。2016年，我國政府引導(dǎo)基金更是高歌猛進，遍地開花。從基金目標(biāo)規(guī)模來看，2016年較2015年同比增長了100.8%。

中央層面，政府引導(dǎo)基金設(shè)立的步伐不減。繼2015年決定設(shè)立400億國家新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金和600億國家中小企業(yè)發(fā)展基金后，2016年接連設(shè)立了多只規(guī)模超千億的政府引導(dǎo)基金。

與此同時，清科研究中心分析師邢姍姍表示，地方政府紛紛開始設(shè)立政府引導(dǎo)基金，發(fā)揮政府財政資金“四兩撥千斤”作用，以股權(quán)投資方式有效破解中小企業(yè)融資難題，推動產(chǎn)業(yè)發(fā)展。這一方面因為政策的引導(dǎo)和中央層面基金設(shè)立調(diào)動了地方積極性，另一方面也緣于各級政府促進產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級，解決融資難問題需求迫切。

邢姍姍表示，當(dāng)前，我國經(jīng)濟正在步入“新常態(tài)”，尋找經(jīng)濟中長期增長新動力成為促進經(jīng)濟成功轉(zhuǎn)型的最關(guān)鍵一環(huán)，各地推進戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展、深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，促進“大眾創(chuàng)業(yè)，萬眾創(chuàng)新”發(fā)展的需求非常迫切。在此背景下，從中央到地方均將政府引導(dǎo)基金視為大力促進“雙創(chuàng)”產(chǎn)業(yè)發(fā)展，推動產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級，調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的有利工具。

有分析認(rèn)為，政府引導(dǎo)基金一方面能夠放大財政資金的杠桿效應(yīng)，吸引社會資本，一方面能夠引導(dǎo)社會資本投向經(jīng)濟發(fā)展重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)，解決中小企業(yè)和基礎(chǔ)設(shè)施項目融資難問題，從而促進產(chǎn)業(yè)發(fā)展和城鎮(zhèn)化建設(shè)，因此備受各級政府青睞。

據(jù)介紹，從行業(yè)來看，基礎(chǔ)設(shè)施類政府引導(dǎo)基金成為主力?；A(chǔ)設(shè)施類政府引導(dǎo)基金單支基金規(guī)模呈現(xiàn)不斷擴大趨勢，規(guī)模超百億，甚至千億的政府引導(dǎo)基金頻現(xiàn)。此外，戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)備受青睞，2016年涌現(xiàn)了大批投向戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的政府引導(dǎo)基金。這些基金或是專注于戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)中的一兩個細(xì)分產(chǎn)業(yè)，如節(jié)能環(huán)保、高端裝備制造、生物醫(yī)藥、信息技術(shù)等的專項基金，或是覆蓋整個戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的綜合類基金。

而從地域分布來看，政府引導(dǎo)基金呈現(xiàn)由東部沿海地區(qū)向中西部地區(qū)加速擴散的發(fā)展趨勢。環(huán)渤海地區(qū)、長三角地區(qū)及珠三角地區(qū)依然是政府引導(dǎo)基金設(shè)立最密集的區(qū)域。同時，國內(nèi)其他偏遠(yuǎn)地區(qū)也在積極嘗試?yán)谜龑?dǎo)基金，帶動當(dāng)?shù)叵嚓P(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，促進社會經(jīng)濟發(fā)展和城鎮(zhèn)化發(fā)展。從級別分布特點來看，地市級和縣區(qū)級行政單位逐漸成為政府投資基金設(shè)立主力，其中，地市級政府投資基金占比已經(jīng)從2015年的36.7%增至42.6%。

伴隨著政府引導(dǎo)基金的升溫，財政部等相關(guān)部門也加強了引導(dǎo)和規(guī)范。繼2015年12月發(fā)布《政府投資基金暫行管理辦法》后，2016年2月，財政部又發(fā)布了《關(guān)于財政資金注資政府投資基金支持產(chǎn)業(yè)發(fā)展的指導(dǎo)意見》，進一步明確政府投資基金應(yīng)按照“政府引導(dǎo)、市場運作，科學(xué)決策、防范風(fēng)險”的原則進行運作。

社科院中國財經(jīng)戰(zhàn)略研究院副研究員蔣震指出，產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金是把財政資金的公共性和社會資本的盈利性相結(jié)合，因此，如何兼顧和結(jié)合這兩方需求成為關(guān)鍵。

清科研究中心預(yù)計，目前基礎(chǔ)設(shè)施項目融資需求缺口仍然巨大，預(yù)計未來基礎(chǔ)設(shè)施類基金增長步伐不會減慢。投中研究院報告指出，從2002年我國第一支政府引導(dǎo)基金中關(guān)村(000931,買入)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)資金成立至今，政府引導(dǎo)基金已走過15個年頭，逐漸進入規(guī)范運作的發(fā)展軌道。伴隨多層次資本市場的建立與權(quán)益類投資配置需求的持續(xù)增加，政府引導(dǎo)基金迎來較好的發(fā)展機遇。