機構“抱團取暖”消費股 散戶跟風要慎重

廣州日報訊 （全媒體記者楊欣）隨著2016年上市公司年報陸續披露，各大機構去年四季度投資布局情況逐漸顯現。其中大消費概念股被各機構大鱷扎堆持股。不過，機構抱團持股的熱門股很大程度上也會面臨機構集中拋售的風險，畢竟目前機構獲利已大，波段性調整出現的概率很高，散戶盲目追高會有風險。

機構稱利好還未兌現

數據顯示，2016年開始公募基金開啟了一輪大的風格切換，對業績和估值逐漸看重，對消費股逐漸加倉。到2016年四季度，基金重倉股中消費股占比已經達到23.2%，接近歷史最高峰。

此外，從目前已經公布的2016年年報情況中QFII持股情況看，基本一半為主板個股一半為中小創個股，但風格上更偏愛大消費類個股。截至去年年底，QFII持倉金額最高的公司為福耀玻璃，持有市值第二大和第三大的個股是湯臣倍健和西藏珠峰。除湯臣倍健外，去年四季度新進力度較大的還有兩只醫藥行業個股——上海凱寶和千金藥業。

社保基金也偏愛消費股，其中持有房地產、醫藥、零售、紡織、其他金融業等較多。

盡管消費股近期已經積累了一定的漲幅，但機構人士似乎仍看好后市。三月經濟數據不差，中游企業盈利有望持續改善，大量上市公司尚未公布年報和一季報，目前應該算是利好未兌現。

選消費股宜重“品牌”

資深市場人士劉先生認為， 2003年以來，基本上在每次A股出現趨勢性調整階段，主動偏股基金都會加大對消費股的持倉，例如醫藥生物、食品飲料、紡織服裝、一般零售等，最終消費股的持倉一般會占到總持倉的三分之一。

有謹慎派人士認為，隨著很多消費股估值的明顯提升，對投資者的吸引力已經越來越小。

中信證券市場人士陳慕林認為，行業成長空間、行業增速、行業增長的持續性、估值和市場預期應該成為投資者篩選個股的硬性指標。

尤其要關注“品牌”效應，品牌是消費股得以基業長青的重要因素之一。擁有被市場認可的品牌和一批忠誠的消費者是消費股的重要基礎。消費類公司中，在擁有強大品牌的基礎上若能擁有細分行業中最強大的優勢，那么這將進一步加大這個企業安全邊際。