市場疲弱 基金發行艱難去庫存

在密集出臺的監管新規下，股債市場近期均遭遇調整，這讓新基金發行市場的去庫存進程更顯艱難。統計數據顯示，截至4月26日，目前在發的新基金超過160只，但業內紛紛反映目前募集資金頗為不易。

新基發行數量維持高位

東方財富Choice數據顯示，截至4月26日，處于發行期的基金產品達到164只（A、B、C份額分開計算），等待發行的基金23只，基金發行保持著較快的速度。

但多家基金公司均表示，當前銀行發行渠道擁擠，此時發行新基金實屬無奈，主要是為了消化此前積壓的未募集產品，以滿足監管要求。

根據去年12月監管層發布的“關于公募基金產品募集情況的通知”，自2017年1月起，對于超期未募集的基金產品數量達到或超過已批復未募集基金產品總數60%的基金管理人，再次申報基金產品的，監管部門將委托相關派出機構對基金管理人有關情況進行現場核查。經現場核查，在內部控制、風險管理、投資運營、人員配備等方面不存在相關問題的，每月可以申報一只新募集基金產品的注冊申請。

據統計，基金超期未募集現象仍然較為嚴重，截至2017年3月底共有394只基金超期未募集。超期未募集比例在60%以上的基金管理人有42家。

“從這幾個交易日的募集來看，情況很不樂觀。如果下一階段延續這一情勢，為了確保基金成立，可能需要動用幫忙資金。”上海一家正在發行新基金的基金公司人士表示。

在市場不振、渠道擁堵的背景下，基金平均發行規模也呈下滑態勢。根據海通證券統計，2017年一季度公募基金發行數量和規模相比上季度都有所回落。一季度共成立新基金339只，募集總份額達到2894.03億份，平均募集份額為8.54億份，連續三個季度下滑。另據上海證券統計，3月份共有179只新產品成立，較2月增長了163.23%；而募集份額為1309.55億份，較2月的1248.91億份僅增加了60.64億份。

發行格局重塑

發行市場異常艱難的背后，主要是因為股債市場缺乏賺錢效應，導致零售市場的新資金入市意愿較低。另外，多個監管新規的集中發布，也正在重塑基金發行市場的格局，尤其是委外定制基金受到較大影響。