監(jiān)管給險(xiǎn)企出的難題：不附加萬(wàn)能和投連怎么玩

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新規(guī)使壽險(xiǎn)產(chǎn)品更加“姓保”，但也削弱了原先組合形態(tài)的產(chǎn)品吸引力

在去年接連出臺(tái)3份文件嚴(yán)控中短存續(xù)期產(chǎn)品之后，近期，保監(jiān)會(huì)再次下發(fā)《中國(guó)保監(jiān)會(huì)關(guān)于規(guī)范人身保險(xiǎn)公司產(chǎn)品開發(fā)設(shè)計(jì)行為的通知》（下稱“《通知》”）。其中，對(duì)壽險(xiǎn)公司影響較大的主要有兩項(xiàng)：一是萬(wàn)能險(xiǎn)以及投連險(xiǎn)不得以附加險(xiǎn)的形式存在；二是兩全險(xiǎn)以及年金險(xiǎn)5年之內(nèi)不得返還。保監(jiān)會(huì)要求險(xiǎn)企在10月1日之前完成自查和整改。

上述兩項(xiàng)新規(guī)之所以受到業(yè)界的關(guān)注，是因?yàn)?ldquo;主險(xiǎn)（年金）+附加險(xiǎn)（萬(wàn)能險(xiǎn)）”這種組合形式，是各大壽險(xiǎn)公司在個(gè)險(xiǎn)及其他渠道主推的產(chǎn)品形態(tài)，其中主險(xiǎn)多以偏重保障屬性的兩全保險(xiǎn)或年金保險(xiǎn)為主，附件險(xiǎn)以結(jié)算利率較為可觀的萬(wàn)能險(xiǎn)為主。這種“保障+理財(cái)”形態(tài)的產(chǎn)品組合一度是包括大型上市險(xiǎn)企在內(nèi)的一些壽險(xiǎn)公司主打產(chǎn)品，而新規(guī)的出臺(tái)，無(wú)疑將影響各大險(xiǎn)企的產(chǎn)品形態(tài)與銷售策略。

某上市險(xiǎn)企個(gè)險(xiǎn)相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，新規(guī)確實(shí)使壽險(xiǎn)公司產(chǎn)品更加“姓保”，但也削弱了原先這種組合形態(tài)的產(chǎn)品吸引力，分紅險(xiǎn)的返還功能以及萬(wàn)能險(xiǎn)較高結(jié)算利率均是這類組合產(chǎn)品的賣點(diǎn)之一，不少險(xiǎn)企也通過(guò)這兩大賣點(diǎn)帶動(dòng)了保障型業(yè)務(wù)的發(fā)展。而新規(guī)出臺(tái)后，各大壽險(xiǎn)公司則需要重新設(shè)計(jì)產(chǎn)品。

5年才能返還

《通知》明確強(qiáng)調(diào)，兩全保險(xiǎn)產(chǎn)品、年金保險(xiǎn)產(chǎn)品，首次生存保險(xiǎn)金給付應(yīng)在保單生效滿5年之后，且每年給付或部分領(lǐng)取比例不得超過(guò)已交保險(xiǎn)費(fèi)的20%。

事實(shí)上，記者對(duì)比目前各大壽險(xiǎn)公司年初推出的主打產(chǎn)品發(fā)現(xiàn)，不少壽險(xiǎn)公司的產(chǎn)品組合，在首年即可實(shí)現(xiàn)返還；返還比例各不相同，包括10%、20%、30%，個(gè)別產(chǎn)品返還比例達(dá)到50%。

從上市險(xiǎn)企來(lái)看，中國(guó)人壽、平安人壽、太保壽險(xiǎn)、人保壽險(xiǎn)等險(xiǎn)企在今年開門紅期間主推的產(chǎn)品中，均有首年返還型兩全保險(xiǎn)或年金保險(xiǎn)，返還比例從10%到30%不等。

例如，國(guó)壽鑫福贏家保險(xiǎn)組合計(jì)劃，主險(xiǎn)為國(guó)壽鑫福贏家年金保險(xiǎn)，附加險(xiǎn)為國(guó)壽鑫賬戶兩全保險(xiǎn)（萬(wàn)能險(xiǎn)）（鉑金版）。在返還方面，其官網(wǎng)的介紹為“將首筆返還的生存金大幅提升至首期保費(fèi)的20%，之后年年領(lǐng)取基本保險(xiǎn)金額的20%直至關(guān)愛金領(lǐng)取日前，關(guān)愛金（所交保險(xiǎn)費(fèi)不計(jì)利息）返還最早提前至30歲，極大的滿足了客戶資金運(yùn)作的需要。”

產(chǎn)品功能方面，其官網(wǎng)的產(chǎn)品介紹為：“創(chuàng)新組合保險(xiǎn)的理財(cái)和保障功能，同時(shí)通過(guò)累積賬戶、追加賬戶雙賬戶投資增值，既有風(fēng)險(xiǎn)保障，又實(shí)現(xiàn)了資金的安全與收益的平衡，為解決家庭子女教育、養(yǎng)老、理財(cái)、應(yīng)急等資金需求提供了理想的方案。”

再如人保壽險(xiǎn)的鑫享至尊，生效16日至終身，每年給付年金：60周歲前保額的30%；60周歲后保額的20%，60歲返還保費(fèi)。另外，平安人壽的贏越人生、財(cái)富天贏兩款產(chǎn)品，保單生效首年末返還首年保費(fèi)的30%，以后每年還可以領(lǐng)取保額的20%——35%。

萬(wàn)能險(xiǎn)不能“附加”

《通知》強(qiáng)調(diào)萬(wàn)能型保險(xiǎn)產(chǎn)品、投資連結(jié)型保險(xiǎn)產(chǎn)品設(shè)計(jì)應(yīng)提供不定期、不定額追加保險(xiǎn)費(fèi)，靈活調(diào)整保險(xiǎn)金額等功能。保險(xiǎn)公司不得以附加險(xiǎn)形式設(shè)計(jì)萬(wàn)能型保險(xiǎn)產(chǎn)品或投資連結(jié)型保險(xiǎn)產(chǎn)品。

事實(shí)上，壽險(xiǎn)公司之所以要在普通型產(chǎn)品之外附加萬(wàn)能賬戶，主要是因?yàn)槠胀ㄐ彤a(chǎn)品有預(yù)定利率限制，而附加萬(wàn)能險(xiǎn)賬戶，可以提高產(chǎn)品的吸引力。“年金+萬(wàn)能險(xiǎn)”的產(chǎn)品組合，提升了普通型產(chǎn)品的吸引力，已經(jīng)成為近年來(lái)個(gè)險(xiǎn)渠道開門紅保費(fèi)快速增長(zhǎng)的主要原因之一。

在對(duì)萬(wàn)能險(xiǎn)與投連險(xiǎn)產(chǎn)品設(shè)計(jì)進(jìn)行限制的同時(shí)，《通知》明確支持并鼓勵(lì)險(xiǎn)企大力發(fā)展以下四類人身保險(xiǎn)產(chǎn)品。

一是保險(xiǎn)公司開發(fā)的定期壽險(xiǎn)產(chǎn)品、終身壽險(xiǎn)產(chǎn)品，應(yīng)重點(diǎn)服務(wù)于消費(fèi)者身故風(fēng)險(xiǎn)的保障規(guī)劃，并不斷提高此類產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)保障水平。支持并鼓勵(lì)保險(xiǎn)公司在定期壽險(xiǎn)產(chǎn)品、終身壽險(xiǎn)產(chǎn)品費(fèi)率厘定時(shí)，區(qū)分被保險(xiǎn)人健康狀況、吸煙狀況等情況進(jìn)行差異化定價(jià)，提高產(chǎn)品的科學(xué)定價(jià)水平。

二是保險(xiǎn)公司開發(fā)的長(zhǎng)期年金保險(xiǎn)產(chǎn)品，應(yīng)重點(diǎn)服務(wù)于消費(fèi)者長(zhǎng)期生存金、長(zhǎng)期養(yǎng)老金的積累，并為消費(fèi)者提供長(zhǎng)期持續(xù)的生存金、養(yǎng)老金領(lǐng)取服務(wù)。

三是保險(xiǎn)公司開發(fā)的健康保險(xiǎn)產(chǎn)品，應(yīng)重點(diǎn)服務(wù)于消費(fèi)者看病就醫(yī)等健康保障規(guī)劃，并不斷提高保障的覆蓋面和保障的針對(duì)性。

四是保險(xiǎn)公司為特定人群開發(fā)專屬保險(xiǎn)保障產(chǎn)品，應(yīng)重點(diǎn)服務(wù)于支持國(guó)家實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展、國(guó)家脫貧攻堅(jiān)戰(zhàn)略等國(guó)家發(fā)展重大領(lǐng)域。

不得包含“理財(cái)”等表述

除對(duì)產(chǎn)品前期的設(shè)計(jì)提出要求之外，保監(jiān)會(huì)還對(duì)產(chǎn)品后期的宣傳銷售提出一系列要求。

《通知》規(guī)定，保險(xiǎn)產(chǎn)品名稱應(yīng)當(dāng)清晰明了，突出保險(xiǎn)產(chǎn)品責(zé)任特點(diǎn)。保險(xiǎn)產(chǎn)品定名、產(chǎn)品說(shuō)明書以及相關(guān)產(chǎn)品宣傳材料中不得包含“理財(cái)”、“投資計(jì)劃”等表述。保險(xiǎn)公司對(duì)產(chǎn)品進(jìn)行組合銷售的，應(yīng)在產(chǎn)品銷售和產(chǎn)品宣傳材料中明確告知消費(fèi)者為“保險(xiǎn)產(chǎn)品組合”或“保險(xiǎn)產(chǎn)品計(jì)劃”。

同時(shí)，保險(xiǎn)公司違反監(jiān)管規(guī)定開發(fā)設(shè)計(jì)人身保險(xiǎn)產(chǎn)品，或通過(guò)產(chǎn)品設(shè)計(jì)刻意規(guī)避監(jiān)管規(guī)定的，保監(jiān)會(huì)將依法進(jìn)行行政處罰，采取一定期限內(nèi)禁止申報(bào)新的產(chǎn)品、責(zé)令公司停止接受部分或全部新業(yè)務(wù)等監(jiān)管措施，并嚴(yán)肅追究公司總經(jīng)理、總精算師等責(zé)任人責(zé)任。

在實(shí)施時(shí)間方面，《通知》表示，“自發(fā)布之日（5月12日）起實(shí)施，此前印發(fā)的有關(guān)規(guī)定與本通知不符的，以本通知為準(zhǔn)。發(fā)布后，新報(bào)送審批或備案的保險(xiǎn)產(chǎn)品需嚴(yán)格遵照本通知要求執(zhí)行，對(duì)已經(jīng)審批或備案的產(chǎn)品，保險(xiǎn)公司需在2017年10月1日前完成自查和整改。”