投保基金：上半年投資者信心指數高于50中值

原標題：投保基金：上半年投資者信心指數高于50中值

7月31日，中國證券投資者保護基金公司發布了《2017年上半年中國證券市場投資者信心指數運行情況分析報告》，報告指出， 2017年上半年，除5月份投資者信心指數回落至50中值以下，其他月份均位于50中值以上，平均值達到52.9，最大振幅為13.7%。相比去年同期僅有兩個月（3月和6月）高于50中值，平均值50.0，最大振幅22.3%的表現，2017年上半年投資者信心更為樂觀，運行也更加穩定。

“在市場嚴監管、降杠桿，確保不發生系統性、區域性金融風險的背景下，投資者信心指數延續了2016年以來的企穩修復走勢，且與去年同期相比，‘穩’的基礎進一步增強。”投資者保護基金指出。2017年上半年投資者信心指數延續了去年以來的企穩修復走勢，平均值有所上升且更加趨于穩定。

從影響投資者信心變動的因素來看，國內經濟基本面對提振投資者信心產生利好效應，國內經濟政策對投資者信心的影響波動幅度較大，國際經濟金融環境對投資者信心的影響偏負面。盡管投資者對大盤抗跌能力抱有較強信心，對股票估值的認可度穩步回升，但買入意愿持續保持謹慎。

具體來看，2017年上半年投資者信心指數走勢大致可分為兩個階段。

第一階段（1月至3月）平穩開局。年初，上證綜指平穩向上，逐漸接近2016年年末以來的高點，宏觀經濟持續回暖以及政策面利好有效穩定了投資者對市場的預期，在經歷1月份的小幅回調后，2月份投資者信心指數達到上半年最高值55.6，各項子指數也都出現不同幅度上漲。3月份，大盤沖高回落，但投資者對大盤走勢的判斷并未因短期上行空間受阻而發生明顯變化，3月份投資者信心指數為54.8，保持了良好勢頭。可以看出，在一季度這個時間窗口，投資者對大盤持續反彈抱有較強預期。

第二階段（4月份至6月份）逐步回升。進入二季度，國內外市場環境趨于復雜，在總量并不寬裕的背景下，市場資金流動性偏緊且波動增多，多空爭奪愈發激烈，對市場造成一定影響，上證綜指未能繼續向上拓展空間。受此影響，4月份投資者信心指數降至50.4，5月份降至上半年最低48.9。6月份，隨著市場積極因素不斷積累，投資者信心出現明顯反彈且重新回到50中值以上。

報告顯示，上半年，股票估值指數窄幅波動，平均值為48.1高于去年同期平均值46.2，且與2016年下半年相比，投資者對我國股票整體估值水平的認可度逐步趨于穩定。值得注意的是，在4月份和5月份間，投資者信心指數及其他子指數均出現不同幅度回落，而股票估值指數則連續小幅上升，走出了與總指數和其他子指數相背離的走勢。

“上面的數據說明，盡管目前不同板塊分化表現有所加劇，但在經過前期調整以及金融降杠桿的背景下，加之宏觀經濟回暖和企業盈利改善等有利因素，我國股票整體估值壓力已經得到一定程度釋放，投資者對我國股票整體估值水平的認可度正在穩步提升。”投資者保護基金表示。