水泥價格利好頻現 有望進入上行周期

 冬季錯峰生產的政策紅利尚未臨近，水泥價格就已躁動起來，帶動相關個股啟動上漲。

8月22日開盤，水泥板塊大幅飄紅，早盤Wind申萬水泥制造業19只個股中，僅2只走跌。截至下午收盤，水泥板塊整體漲幅有所收窄，同力水泥漲6.05%，華新水泥漲2.87%，金圓股份2.44%。

證券時報·e公司記者多方采訪獲悉，目前水泥價格高位運行，加之近期環保限產、錯峰生產政策不斷，未來水泥價格將繼續沖擊高點。

利好頻現

在各項政策影響商品市場供需關系，更直接決定價格走勢的當下，22日水泥板塊的集體上揚，與政策面利好消息傳出有關。

近日中國水泥協會“第六次晉冀魯豫C12+4會議”在山東棗莊召開。據悉，會議上晉冀魯豫四省確定，10月1日起C12+4水泥成員企業統一停窯。包括水泥協會、四省建材協會各領導，冀東水泥、同力水泥、山水集團等13家大型水泥企業領導人共同參加了上述會議，并達成共識。據悉，此次會議提出確保效益穩步提升的共同目標，要求堅決執行錯峰生產國家產業政策，確保今年行業效益大幅提升。

“10月份正處于旺季，要求停窯的消息十分出乎意料。”對于此次行業協會的新決議，山東地區一不具名水泥行業人士稱，9月份到11月份本來就是水泥行業的傳統旺季，下游需求旺盛，熟料供應緊張。按照此前國家規定的錯峰生產計劃，11月15日各地大面積停窯，產能將大幅下降，這個時間段停窯，對于供應造成的緊張情況是不可估量的。

上述人士直言，這種旺季停窯的情況前所未有，行業整體想把水泥價格抬高的意愿明顯。

事實上，本次會議中中國水泥協會常務副會長孔祥忠也已明確指出，近兩個月時間，能源行業、建材相關行業原材料資源性產品在環保強約束下大幅度漲價，水泥行業必須有組織有體系地統一應對上游原材料漲價壓力，形成市場經濟價格傳導機制。晉冀魯豫四省必須要確保2017年水泥行業區域效益大幅度提升，要消化上游行業漲價壓力。效益提高是去產能工作的基礎和保障，利潤增長要高于成本增加幅度。

此前，7月26日，中國水泥協會發布了《2020年水泥行業去產能行動計劃》，到2020年，行業將壓縮熟料產能3.9億噸，關閉水泥粉磨站企業540家，將上述指標按4年分解得到每年的目標任務。其中，到2017年底，全國范圍內壓減熟料產能0.388億噸，壓減水泥粉磨站企業90家。

盈利增長明顯

在環保督察的影響下，8月份以來水泥價格已有明顯上漲。

“環保對水泥生產全產業鏈都有明顯影響。地方礦山開采、河道整治都處于環保監察范圍，因此近期沙石價格上調明顯。此外，攪拌站違規生產也面臨大面積停產，工地揚塵治理問題也對產能形成局限。”卓創水泥分析師侯琳琳稱，從8月初開始，全國水泥價格就有上漲趨勢，四川、山東等地漲幅明顯。當前國內P.O42.5散裝水泥到廠價在321元/噸，較月初有約20元/噸左右的上調。山東地區目前該型號水泥價格上漲了30元/噸，四川成都袋裝水泥已上漲50元/噸。

水泥價格的堅挺走勢，從相關上市公司財報也可見一斑。

Wind統計顯示，當前已有9家水泥行業企業公布半年報，凈利潤同比均呈現上漲，其中6家凈利潤增幅超過100%。

8月21日晚間公告半年報的海螺水泥顯示，期內公司實現營業收入319.08億，同比增長33.10%；凈利潤67.17億，同比增長100.21%。公司表示，集團受產品綜合銷價上漲和銷量增加影響，各區域銷售金額均有不同程度的增長。

隨著下半年水泥行業限產加劇，價格回升，相關企業或將迎來更大收益。

“目前水泥行業受政策影響明顯，9月份即將開啟旺季，未來價格漲幅無法估量。”候琳琳稱，此前有企業稱，今年水泥價格或將突破500元/噸，足見行業對價格看漲情緒濃厚。目前隨著環保監察力度加大，市場熟料庫存已在低位。若10月份的停窯政策執行徹底，對產能將形成巨大縮減。

生意社分析師張瓊也稱，就華北和華東這幾個省來說，下半年有三個主要的利多因素。一是繼續執行的錯峰限產，目前山西、山東等部分地區已經出臺了冬季錯峰限產的文件。另一主要的需求拉動因素是雄安新區，雄安新區的建設成型對整個華北地區的水泥、鋼材等基建市場都是一個提振。第三是下半年持續嚴查環保，包括水泥行業近期各地陸續頒布了排污許可證，下半年環保力度的加大，也會規范掉市場上一些小的不規范的產能。因此預計，從9月份開始，水泥價格就會步入一個秋季上行周期。（記者 趙黎昀）