定增市場萎縮 基金份額下滑6成

 近日，上市公司順豐控股（002352）定增塵埃落定，較高的折價率和基金公司強勢獲配再度在定增市場吸引了較高的關注度。然而，據 《金融投資報》記者統計，自今年關于定增的監管新規連續出臺以后，最近約三個月的時間里，定增市場規模較去年大幅縮小，基金公司能夠分得的份額也隨之下滑6成以上。

基金青睞順豐定增

8月22日，順豐控股發布公告，其募集總額為80億元配套資金定向增發已完成，本次募集配套資金最終確定發行價格為35.19元/股，發行數量2.27億股，募集資金總額為80億元。扣除與發行有關的費用及其他發行費后，募集配套資金凈額為78.2億元。與8月21日的收盤價相比，定增發行價格相當于市價的68%左右，體現在獲配機構的賬面上的浮盈也相當可觀，為獲配的機構提供了較厚的安全墊。

從公告披露的細節可以看出，優質的定增項目受到各類機構的青睞，順豐控股算得上是其中一例。在有效報價時間內，共有 23家投資者提交的非公開發行股票申購報價單，最后有8家機構獲配。

其中，泰達宏利、鵬華、財通、大成4家公募基金累計獲配金額38.69億元，接近募資總額的半數，獲配金額分別為11.25億元、10.67億元、8.57億元和8.2億元，鎖定期均為12個月。此外，國泰君安資管也獲配8.02億元。而中原資產管理有限公司獲配最多，獲配金額接近24億元。

盡管順豐控股的定增無論是在發行價格還是公募基金的參與話語權都令投資覺得非常誘人，但事實上，自今年以來關于定增市場的監管新規接連落地以來，基金不僅減持受限，能夠分享的定增“蛋糕”也不斷萎縮。

獲配金額下滑61%

據數據顯示，自6月1日以來截至8月22日，共有73家上市公司實施定增，累計實際募集金額1302億元。而在去年同期，則有177家上市公司實施增發，累計實際募集金額達到3630億元，就募集金額來看，今年相比去年同期下滑64%。

受市場萎縮影響，基金參與度也隨之下滑。自6月1日以來截至8月22日，共有32家基金公司旗下產品及3只子公司專戶產品在上市公司增發中獲配，累計獲配投入資金313.87億元。而在去年同期，則有57家基金公司旗下公募基金及17只子公司專戶產品在獲配上市公司定增，累計獲配金額804.48億元。就獲配金額而言，今年同比去年下滑61%。

除此之外，定增公募基金近期已經連續發生多起“反常”事件。九泰基金旗下的兩只定增基金九泰銳益、九泰銳智中止第二次受限開放申購、贖回業務，旗下新發行的定增基金九泰銳興則宣告發行失敗，成為市場上首只發行失敗的定增基金。

這與今年以來以接連下發的監管新規有關。2月17日，證監會發布了《證監會完善上市公司非公開發行股票規則規范上市公司再融資》。5月27日，證監會修訂發布了《上市公司股東、董監高減持股份的若干規定》，滬深交易所隨后發布了實施細則，這一新規不僅擴大管范圍，且對減持也作了更為嚴格的規定。從上述數據來看，業內一致預期的新規對定增市場造成的影響已經慢慢顯露出來。而像順豐控股這樣較為優質的定增項目，預期也會繼續受到機構的爭奪。