謹慎情緒爆發 199億元資金被震出局

 持續兩個交易日的反彈昨日暫時劃上休止符。截至昨日收盤，兩市上漲股票數量僅有519只（含新股），行業指數全線盡墨。短期來看，盡管此輪調整底部基本探明，但筑底初期，市場心態仍不穩定，還需要更進一步的積極信號來逐步消除心理上的不確定性，底部的確立也需要反復震蕩來夯實，從而為后市反攻積蓄力量和基礎。據wind數據統計，昨日從兩市凈流出的主力金額達到198.71億元，為本周一凈流出規模的7.97倍。

199億元資金離場

投資者謹慎情緒昨日急劇發酵，使得滬深市場全面回落。在基本面、消息面均維持穩定、并無超預期“黑天鵝”爆出的情況下，部分投資者信心動搖，對這波始于上周的反彈存有一定觀望心理，導致做多資金入場步伐遲滯，從而使得反彈進程被打斷，滬深兩市重回弱勢。

資金交投趨冷是最明顯的“證據”。據統計，昨日滬深兩市成交額分別為1609.79億元和2176.18億元，環比雙雙下滑。主要市場板塊中，除中小板成交微幅增長，從前一日的974.99億元上升至1008.93億元，滬深300、上證50和創業板皆出現交投降溫、成交額下滑現象。

由此，截至昨日收盤，滬綜指再度失守3300點，下跌1.25%報收3280.81點；創業板也回落至1800點下方，全天下跌1.01%報收1798.69點。謹慎情緒的全面爆發，令昨日A股遭遇主力凈流出“洪峰”侵襲。根據統計，昨日從滬深市場凈流出的主力金額達到198.71億元，環比呈幾何級數放大。同期從滬深300板塊凈流出的主力金額也達到81.64億元，扭轉了前兩個交易日凈流入趨勢。

從盤面看，中小板昨日一度獲得投資者青睞，在其他主要指數下跌之際，“一枝獨秀”吸引資金關注，但午后隨著主板跌幅擴大，資金情緒也驟然發生逆轉，導致全天凈流出的主力金額也達到46.79億元，為前一日的19.41倍。這也表明，當前場內并不缺乏做多力量，但資金做多的同時也伴有明顯觀望情緒，一旦行情有所波動，便隨行就市地大舉回撤。

分析人士表示，技術破位后短期修復動力增強是刺激近兩日市場普漲的關鍵，不過一方面11月宏觀經濟數據即將于本周發布，市場將面臨宏觀基本面考驗，對場內風險偏好帶來擾動；另一方面，目前正值資金面跨年重要時點，市場流動性相對偏緊，這也在一定程度上鉗制投資者做多預期，預計在這些擾動因素消散前，市場很難出現一蹴而就的連續上漲局面。并且，短期技術修復后也存在回探需求，不排除接下來行情還會震蕩可能，不過突破前低概率也較為渺茫。

輪動或加速

行業方面，昨日28個申萬一級行業全部報跌。其中跌幅最大的是非銀金融、交通運輸、采掘、銀行、鋼鐵板塊，分別為2.34%、1.54%、1.53%、1.45%和1.38%；同期跌幅較小的板塊是有色金屬、食品飲料、休閑服務和房地產，昨日分別下跌0.06%、0.32%、0.56%和0.61%。橫向觀察，跌幅小于1%的板塊共有9個。

從行業板塊資金流向來看，出局觀望仍是資金主流心態。除有色金屬、休閑服務板塊分別獲得1.68億元和3919.65萬元凈流入外，共計有26個行業板塊遭遇資金凈撤離冷遇。其中，電子、非銀金融、電氣設備、通信板塊主力凈流出金額居前，分別為27.17億元、19.14億元、14.71億元和13.40億元；農林牧漁、房地產、紡織服裝板塊凈流出規模相對較小，具體為1428.33萬元、4842.25萬元和1.36億元。整體來看，全天凈流出金額超過10億元的板塊有9個。

綜合而言，分析人士認為，主力風險偏好整體降低的氛圍下，板塊跌幅和資金凈流出力度并非呈現典型的正相關，板塊資金表現呈現冷暖不均現象，甚至有色金屬和休閑服務還逆市獲得資金“留宿”，這也從側面折射昨日普跌并非源自市場局部因素拖累，下跌存在“無序化”色彩。具體到行業板塊上，當前主力仍存有不同預期。以此來看，輪動加速或是短期行業板塊演繹的主特征。

記者 葉濤