嚴(yán)防資產(chǎn)負(fù)債錯(cuò)配 保監(jiān)會(huì)擬差別化監(jiān)管

 北京商報(bào)訊（記者 崔啟斌 張弛）12月15日，保監(jiān)會(huì)下發(fā)《保險(xiǎn)資產(chǎn)負(fù)債管理監(jiān)管辦法（征求意見稿）》（以下簡(jiǎn)稱《征求意見稿》），嚴(yán)防資產(chǎn)負(fù)債錯(cuò)配，把保險(xiǎn)公司資產(chǎn)負(fù)債管理綜合評(píng)級(jí)分為A、B、C、D四大類，并根據(jù)評(píng)級(jí)進(jìn)行差別化監(jiān)管。

《征求意見稿》提到，保監(jiān)會(huì)可采用材料調(diào)閱、現(xiàn)場(chǎng)查驗(yàn)、問卷調(diào)查、質(zhì)詢談話、穿行測(cè)試等方式，對(duì)保險(xiǎn)公司資產(chǎn)負(fù)債管理能力進(jìn)行量化評(píng)估。依據(jù)評(píng)估結(jié)果，保監(jiān)會(huì)將對(duì)保險(xiǎn)公司進(jìn)行評(píng)級(jí)，從而依據(jù)評(píng)級(jí)對(duì)保險(xiǎn)公司進(jìn)行差別化監(jiān)管。保監(jiān)會(huì)明確表示，將鼓勵(lì)A(yù)類公司先行先試，對(duì)C類公司進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)提醒或下發(fā)監(jiān)管函，而對(duì)于D類公司，保監(jiān)會(huì)將采取責(zé)令調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)或禁止申報(bào)新產(chǎn)品等措施。

北京商報(bào)記者了解到，早在今年7月，保監(jiān)會(huì)就系統(tǒng)性發(fā)布了保險(xiǎn)資產(chǎn)負(fù)債管理監(jiān)管制度的總體框架。保監(jiān)會(huì)副主席陳文輝也曾指出，保險(xiǎn)業(yè)面臨的重點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)還是資產(chǎn)負(fù)債錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)，“長(zhǎng)錢短配”和“短錢長(zhǎng)配”現(xiàn)象并存。有業(yè)內(nèi)專家分析認(rèn)為，一方面，對(duì)于以長(zhǎng)期保障型業(yè)務(wù)為主的大型保險(xiǎn)公司來說，問題在于負(fù)債期較長(zhǎng)，但在資產(chǎn)端未找到相匹配的投資品種，即“長(zhǎng)錢短配”會(huì)帶來再投資風(fēng)險(xiǎn)。

“資產(chǎn)負(fù)債的錯(cuò)配，主要體現(xiàn)在期限的錯(cuò)配和收益率的錯(cuò)配。”在國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所教授兼博士生導(dǎo)師朱俊生看來，一方面，特別體現(xiàn)在壽險(xiǎn)，負(fù)債期限比較長(zhǎng)，大概70%資產(chǎn)都是七年期以上。目前在整個(gè)金融市場(chǎng)，包括一些業(yè)內(nèi)投資存在資產(chǎn)端的期限不足以匹配負(fù)債端期限的現(xiàn)象。另一方面，由于一些產(chǎn)品負(fù)債成本比較高，要求資產(chǎn)端有相應(yīng)的收益來彌補(bǔ)負(fù)債端的成本，而在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)下，資產(chǎn)端如果無法彌補(bǔ)，就會(huì)出現(xiàn)收益率的錯(cuò)配，導(dǎo)致負(fù)債端對(duì)資產(chǎn)端產(chǎn)生擠壓。“比如有些公司過去做的短期業(yè)務(wù)較多，業(yè)務(wù)要求收益率也較高，在負(fù)債端做了一些長(zhǎng)期投資，導(dǎo)致短期保費(fèi)、負(fù)債和長(zhǎng)期投資出現(xiàn)期限上的錯(cuò)配。”朱俊生說道。