保險業轉型新四大關鍵詞

 保險業處于夾縫中發展，防范風險與模式創新并舉。2017年以來，保險監管新政與罰單均創下最高紀錄，保險新聞不斷刷屏。監管高壓之下業務正在轉型中回歸保障，保費規模出現“瘦身”，不過行業仍保持較高景氣度，質量和效益明顯提升。那么，在轉型陣痛之下，2018年保險業發展還有哪些新看點？

退保：兩年內萬能險或達峰值

曾經，人身險中“快速返還”類年金險、附加萬能型年金險成為拉動保費規模增長的主力軍，自10月1日起，隨著保險業限制中短存續期產品、限制附加萬能險產品的“134號文”落地，此類產品銷售已幾近停滯，2017年人身險保費格局驟變。

保監會最新公布的數據顯示，去年前10月，規模保費繼續負增長，累計達成29272.79億元，同比負增長4.84%。10月單月，人身險企共實現原保險保費收入1159億元，同比增速僅為0.17%，近乎零增長，與9月單月相比則大幅下降了約39%。而萬能險保費占比處于低位：2017年1-10月，萬能險累計新增交費為5077億元，同比減少51.48%，其中10月單月新增的萬能險保費收入為424億元，環比減少11.38%。

穆迪對外發布的保險行業研究報告認為，由于中短期萬能險在過去兩年間大賣，萬能險的退保率將在2018-2019年達到峰值。盡管通過限制最低保證利率，最近的政策措施在一定程度上緩解了利差損風險，相關保險公司仍面臨利率上升情景下潛在的高退保率風險。

有業內人士對保費萎縮與退保潮加劇產生的不良影響進行解讀，認為退保會帶來客戶投訴問題，考驗著險企二次銷售能力，處置不力可能會導致客戶流失。尤其對于中小險企來說，渠道較為單一，萬能險瘦身將帶來巨大的轉型壓力。

減持：中小險企股權變動持續

單一股東持股51%會引發“一股獨大”，造成公司治理結構失衡，完全聽命于個別大股東，缺乏監督機制，尤其是部分保險公司背后單一股東及其關聯方甚至超過51%，會引起在公司治理、資金運用等方面異常激進，保險公司的經營發展面臨風險。

面對不斷出現的風險，今年7月，保監會對保險公司股權管理辦法再次征求意見。該意見稿對股東重新分類。第二版征求意見稿將股東分為四類并在退出年限上做出具體限制。

以征求意見稿形式披露的保險公司股權管理辦法尚未最終定稿，不過中小險企股權已經在2017年頻頻變更，根據中保協及保監會披露的數據顯示，今年以來有弘康人壽、中銀三星人壽、長城人壽、利安人壽、中融人壽、吉祥人壽等近20家險企已變更股權或擬變更股權。

除此之外，曾經夢想獲得保險牌照，將保險作為集團低成本融資工具的企業也開始打退堂鼓，不斷宣傳退出對保險牌照的申請。未來，留下來的股東將是真正做保險的，而并非通過保險來收獲更多的規模化低成本資金。

根據Wind資訊梳理發現，2017年保險牌照急劇降溫。去年以來，有29家上市公司發布公告稱，擬參與投資設立保險公司。而2016年全年，這一數據為73家，曾經宣傳進軍保險業的上市公司也明確表示放棄申請。

資本“拋棄”保險的原因雖各不相同，但多集中于合作伙伴出現危機退出者、因政策變化而暫時選擇觀望者，不過不可否認，監管趨嚴才是各路資本最大的顧慮。

目前，《保險公司股權管理辦法》還未正式發布，2018年有望正式出臺。

監管：差異化管理資產負債

在金融行業，保險作為管理風險的金融工具，對資金運用最注重安全，樹立審慎穩健的投資文化是保險資金運用的應有之義，也是保險資金運用安身立命之所在。

面對保險市場不斷出現的規模增長與激進投資問題，保監會專門成立了保險資產負債匹配監管委員會，正在研究制定《保險資產負債管理監管辦法》。12月15日，保監會下發《保險資產負債管理監管辦法（征求意見稿）》（以下簡稱《征求意見稿》），嚴防資產負債錯配，把保險公司資產負債管理綜合評級分為A、B、C、D四大類，并根據評級進行差別化監管。鼓勵A類公司先行先試，對C類公司進行風險提醒或下發監管函，而對于D類公司，保監會將采取責令調整業務結構或禁止申報新產品等措施。

據悉，整套制度征求意見在2017年底披露之后，自2018年將試運行。有業內人士分析稱，對于保險行業制度的推行將有利于回歸保險本源，發揮風險管理和保障功能,因為對于資產負債不匹配程度大、尤其對于“短債長投” 的個別激進保險公司，制度的“獎優懲劣”將會顯現。

良好的資產負債管理是保險公司可持續經營的基礎，也是保險業在日益復雜的風險環境中保持穩健發展、防范系統性風險的重要保障。加強資產負債差異化監管，有利于推動行業回歸本源，發揮長期穩健風險管理和保障功能；有利于引導保險資金穩健配置，為實體經濟發展提供有力支持；有利于防范資產負債錯配風險，守住不發生系統性風險的底線；有利于彌補監管短板，增強監管體系的科學性和有效性。

風控：推進創新嚴把風險敞口

強監管之下，傳統保險業也在互聯網金融崛起的風口下，正面臨著沖擊和挑戰。

國際金融論壇（IFF）副主席、中國保監會原副主席周延禮近日在中國新聞社主辦的國是論壇2017年會上透露，當前保險科技滲透率不斷提高，76%的保險公司通過自建官網、移動App、與第三方平臺合作等方式進行產品展示。他指出，2012-2016年，中國互聯網保費收入從106億元增長到2299億元，增長約20.7倍。這一跳躍式增長反映了保險科技對保險業在銷售領域產生的積極推動作用，也是保險業動能轉換的結果。

周延禮提出，未來把保險+科技+數字經濟應用好，可以提高保險業的應用管理水平。在這個基礎之上，保險科技可以拉動保險業轉型升級。下一步，要在防范風險這方面多做一些工作。如多頭監管如何有效覆蓋的問題、網絡安全風險的問題、信息基礎設施風險監管、重視法律風險問題、金融機構的功能監管、互聯網技術可以服務實體經濟、信用道德風險的監管問題等，是“保險+科技”關注的七大風險。