跨界融合 創新“保險+期貨”模式

近日，由遼寧省鐵嶺縣人民政府、華泰期貨、中華財險及郵儲銀行聯推動的玉米“保險+期貨+銀行”創新試點項目在鐵嶺縣舉行項目啟動儀式。來自鐵嶺市人民政府及相關政府部門、遼寧省證監局、華泰期貨，中華財險遼寧分公司、郵儲銀行等領導和代表出席儀式并簽署了2018年玉米“保險+期貨”項目多方合作框架協議，參與試點的合作社及農戶近百人參加了會議。

在當地政府及大連商品交易所的大力支持下，本次項目創新性地引入郵儲銀行，將模式拓展至“保險+期貨+銀行”，實現了“三農”服務的跨界融合。從購買農資的貸款到解決玉米價格波動風險，一舉解決農戶發展中貸款難、風險大的痛點，為鐵嶺玉米種植戶提供了價格風險管理及資金融通的新途徑。

鐵嶺縣是遼寧省重點玉米生產基地縣，多年來播種面積都在70萬畝以上，占糧食播種面積的60%以上，在全縣農業生產及國民經濟發展中占有重要地位。為保證玉米種植戶的收入，本次試點項目設計模式為：中華財險以約定的收入作為保險標的，設計相應的收入保險產品，約定的收入是指約定價格與約定產量的乘積。合作社的農戶作為投保人向中華財險購買收入保險產品，郵儲銀行通過保單質押，為合作社提供貸款支持。當保險到期時理賠收入未達到約定收入，視為保險事故發生，中華財險向投保人按約定進行賠付。華泰長城資本提供與價格風險相匹配的期權產品，中華財險向華泰長城資本支付權利金購買該期權產品用以對沖價格風險。華泰長城資本再通過期貨市場對沖期權產品的風險。

會上，鐵嶺市人民政府副市長艾紅衛指出，隨著農產品供給側改革的不斷深入，國家取消了玉米臨時收儲政策，實施“市場化定價”加“補貼”的新機制及“價補分離”政策。在此背景下，如何促進農民持續增收，降低價格波動風險保障農民收入，是當前面臨的重要課題。而三農利用期貨對沖風險，是未來風險管理及貿易模式大趨勢，“保險+期貨”項目的推進正當其時。同時，他希望政府相關部門及人員，要進一步了解期貨和期權工具，充分利用期貨市場對沖風險的優勢，積極探索推動“保險+期貨”創新項目，助力鐵嶺市“三農”及實體經濟的發展。

本次鐵嶺項目涉及玉米規模達2萬噸，覆蓋玉米種植面積超3.3萬畝，參保農戶共1200戶。該項目在充分利用期貨、保險市場的避險功能的前提下，兼顧了農業生產中價格和產量兩個核心要素，在保障了玉米種植戶收入的過程中發揮積極的作用。本次試點通過與政府、保險、銀行的跨界合作，為規避農產品價格風險提供市場化的解決機制，讓農民免受價格波動之苦，充分發揮金融衍生品平臺的優勢，切實實現期貨市場服務農業產業、服務實體經濟的初衷。

參與本次項目的各合作方均表示，將充分發揮自身專業優勢，整合各方資源，著力幫助農民解決資金短缺及價格波動風險問題，進一步保障農民種糧收入的穩定。（記者 馬爽）