私募基金牌照申請退潮 9家信托公司退出

在2014年-2015年期間，信托公司曾熱衷申請備案私募基金牌照，不過經過幾年沉淀，這份熱度正漸漸退去。

《證券日報》記者近日查詢中基協網站私募基金管理人系統發現，目前登記的信托公司數量已悄然降至32家，不足正常經營的信托公司數量的一半。而去年8月份，登記的信托公司還有41家，一年時間里，有9家信托公司悄然退出私募基金管理人的隊伍。與此同時，信托公司備案私募基金產品的數量也由去年的100只降至52只。

某已注銷該資格的信托公司相關負責人向《證券日報》記者表示，待時機合適的時候或許會考慮重新申請資格：“目前公司對創新業務較為看好，比如消費金融、ABS等，對于傳統業務也在探討升級轉型，暫時不考慮私募基金，而且也缺乏相應人手。”

9家公司悄然離場

在私募基金牌照推出后，信托公司曾密集謀求私募基金管理人備案，最多時曾有至少44家信托公司同時“在冊”。不過，現在信托與私募基金管理人的關系正在漸漸淡化。

2016年2月初，中國基金業協會發布的《關于進一步規范私募基金管理人登記若干事項的公告》，要求尚未備案私募基金產品的私募機構在規定期限內完成備案，否則將注銷私募基金管理人登記。

由于多數備案私募基金管理人的信托公司并未備案私募基金產品，此后，私募基金管理人中的信托公司數量開始逐步減少。2017年8月份，中注協私募基金管理人系統中的信托公司由44家降為41家。

而在近日，《證券日報》記者查詢中基協網站私募基金管理人系統，發現目前登記的信托公司數量已悄然降至32家，不足68家正常經營的信托公司數量的一半。一年時間里，有9家信托公司悄然退出私募基金管理人的隊伍。

不過，部分公司離場已早有端倪。根據記者此前記錄的數據：西部信托、昆侖信托、中鐵信托、大業信托、華鑫信托等公司因登記后從未備案過產品而在去年1月份被系統予以標注。目前，這幾家公司在私募基金管理人系統中均已查詢不到。

“公司申請資格之后一直沒有使用該管理資格備案和發行產品，后接到基金業協會通知，稱該私募基金管理人資格已被注銷”，某已注銷該資格的信托公司相關負責人向《證券日報》記者表示，近期公司尚未有開展私募基金業務的打算，待時機合適的時候或許會考慮重新申請。而對于私募基金業務，該負責人表示，“目前公司對創新業務較為看好，比如消費金融、ABS等，對于傳統業務也在探討升級轉型，暫時不考慮私募基金，而且也缺乏相應人手。”

另外，較為尷尬的是，在目前32家登記的信托公司中，僅有18家處于“無提示事項”狀態，有14家公司因不同原因而“被標記”。基金業協會信息顯示，紫金信托、江蘇信托、中建投信托等8家公司目前沒有正在管理的私募基金，且均屬于“登記一年以上管理規模為零”的情形。根據中基協《關于進一步規范私募基金管理人登記若干事項的公告》，“私募基金管理人首次登記6個月之內未發行基金產品”、“私募基金全部清算后，12個月內未備案新基金的”等情況均屬于注銷登記情形之一。另外，國民信托、陜國投等8家信托公司也因“高管人員無證券投資基金從業資格”而被私募基金管理人系統予以提示。

早在2016年4月份，中基協發布首批私募基金管理人注銷事項相關工作安排的通知稱，注銷工作不屬于對相關機構的自律處分。被注銷私募基金管理人登記的機構若因真實業務需要，可按要求重新申請私募基金管理人登記。沒有“真實業務需要”，或許正是多家信托公司冷對私募基金牌照的原因所在。

信托公司備案熱情下降

業內人士表示，由于信托牌照“自帶私募屬性”，信托公司對于私募基金業務并不積極。諸多信托公司進行私募基金管理人備案，其動機可能起源于金融業傳統的“牌照思維”，認為多一個牌照業務機會更大。但由于信托公司業務發展情況不一，部分公司雖然積極辦理私募基金管理人資格備案，其并未大力相關業務。

從備案產品方面看，2016年8月份-2017年8月份，共有12家信托公司備案登記了100只私募產品。而同期在基金業協會進行備案的私募基金數量超過3萬只。也就是說，信托公司備案的私募基金產品數量占比僅在0.3%左右。

而從2017年8月份至2018年8月份期間情況來看，信托公司備案私募基金產品的熱情進一步降低。在這一年期間，僅有5家信托備案52只私募基金，其中外貿信托和民生信托兩家公司獨占九成以上份額。與同期基金業協會備案的3萬余只私募基金相比，占比進一步下降至0.15%。

“私募基金的投資范圍與信托相比優勢并不明顯，大部分項目并沒有必要以私募基金的方式發行。”北京某信托公司業務總監此前向《證券日報》記者表示，相比而言，契約型基金的優勢倒是比較明顯。但對于部分中小信托公司來說，由于專業人手不足、項目經驗有限，相關項目以信托計劃的方式落地顯然更為穩妥。

不過，私募基金與信托計劃并不能完全相互替代，私募基金業務在部分信托公司中仍占有一席之地。例如，民生信托風險管理總部負責人向《證券日報》記者介紹稱，民生信托自取得私募基金管理人資格以來，積極開展私募基金業務，目前已累計完成基金備案30余只，存續產品管理規模約160多億元，私募基金業務成為了適應轉型需要的重要產品形式。

此外，該負責人還表示，作為信托公司產品的重要組成部分，私募基金產品在股權投資方面具有更加靈活的特點。信托公司可以積極創設多種投融資產品，開展投貸聯動業務。信托公司還可以在基金業務上進一步探索，比如設立產業基金，培養基于產業的專業研判能力，提升主動管理能力，培育高風險偏好及長期類投資客戶，增強信托公司作為優質投資管理機構的核心競爭力。（閆晶瀅）