左挑金融右撿地產 險企投資轉入防御

近日A股再現調整行情，作為手握巨量資金的機構主力軍，保險資金并沒有悲觀焦慮情緒，相反都表現出冷靜姿態，改打防御戰，布局低估值板塊。

對于上周以來A股的全面回調，京滬多位主流保險機構投資經理分析認為，政策刺激下的過度題材炒作受到監管約束，后市A股磨底依舊，仍須關注內外部風險。

“但沒必要悲觀。國際油價近兩周大跌，布倫特油價跌破60美元/桶，創去年10月以來新低，沖擊了全球市場。這對于國內宏觀經濟影響而言，油價下跌進一步緩解通脹壓力，國內貨幣政策回旋余地更大。”京滬多位主流保險機構內部研究員如是分析。

那么，在市場調整期間，保險資金都在關注哪些板塊？對此，記者與多家大中型保險機構投資經理進行了交流。

其中，一家中型保險機構投資經理告訴記者，由于油價暴跌，航空運輸、部分下游化工品受益，而油服、煤化工等行業受損，會據此進行適當布局。“不過，我們對上述板塊走勢的持續性存疑。”另一家大型保險機構投資經理則表達了不同意見。

在市場熱點切換頻繁的當下，多數保險機構將如何操作？綜合多位大型保險機構投資經理的觀點來看，目前他們普遍主打防御戰，即買入低估值的藍籌股，比如金融、地產這兩大板塊。以銀行板塊為例，他們具體看好兩類銀行股：一是資產質量較好的銀行；二是零售轉型領先的銀行。前者依靠負債端優勢，后者依靠資產端的收益率上升，都可實現凈息差的企穩改善。

從中期角度來布局的話，他們擇機買入科技創新行業的優質個股，比如電子、半導體、人工智能、計算機、云計算以及通信（5G）等子板塊，并看好這些板塊未來半年的主線行情。這些板塊被險資看好的理由是：在多重政策利好疊加下，保險機構普遍預計科技創新將是最近半年內確定性最大的驅動因素之一。尤其是科創板因素將刺激更多的科技股估值回升，未來可能會出現一批高成長股票。（記者 黃蕾）