科創板帶熱科技股 成長型資產“等風來”

⊙謝達斐 ○編輯 金蘋蘋

科創板首周的整體表現不僅超越市場預期，更點燃了資金對成長型資產的熱情。業內人士稱，伴隨科創板開市以來的火爆表現，市場對于偏成長類資產的風險偏好開始迅速提升，后續風格或有望切換。

受科創板開市以來強勢表現的帶動，主板及創業板相關指數均有所上升，上周上證指數、創業板指的周漲幅分別為0.7%、1.29%,滬深兩市成交量較之前也略有增加。以消費股為代表的白馬股調整明顯，受華為5G手機發布影響，主板科技股板塊的走勢引領市場。

事實上，受到科創板強勢表現的影響，市場對成長型資產的風險偏好有所提升，前期表現較好的藍籌板塊則開始滯漲。多家私募機構認為，此前資金抱團取暖板塊存在調整壓力，進而對整體市場反彈構成抑制，有限資金只能選擇存量博弈下的結構性機會，科技股有望成為短期資金博弈的焦點。

于翼資產認為，當前A股公司的盈利增速正由負轉正，而減稅降費政策利好的刺激，使得企業盈利底部提前到來，預計這一輪企業盈利韌性較強，同時估值和政策利好的邏輯仍在。行業方面，階段性的擾動因素不改核心成長的內在邏輯，仍看好中國經濟轉型發展從投資驅動轉向創新驅動，這個過程中將誕生一批新興優質企業。科創板更將加速這一進程，新興成長資產將迎來新的估值錨。在景氣度見底后，科技板塊將迎來新一輪估值提升行情，繼續看好消費電子、安防、半導體、5G等板塊龍頭公司的投資機遇。

磐耀資產認為，當下不少機構在逐步調整倉位，投資方向從消費類行業往TMT科技類行業轉移。短期來看，科技股走強主要是比較優勢帶來的博弈性機會。從中長期來看，2019年是成長股融資壓力的緩解之年，2020年或將迎來科技股整體業績的拐點。

天和投資表示，8月份將是半年報集中披露的月份，此前資金抱團取暖的板塊存在調整壓力，科技股或成為短期資金博弈的焦點。在經歷東阿阿膠等公司業績爆雷后，不排除后續仍會出現個別藍籌股業績爆雷事件。作為此前資金抱團的高位板塊，以大消費為代表的藍籌股若出現業績不及預期的情況，就很容易出現調整，這對整體市場情緒會構成抑制。

“受政策扶持和利好消息刺激的科技股很容易成為資金青睞的焦點，進而吸引資金從藍籌消費股向更能代表產業升級的科技股切換，而最能代表科技屬性的科創板，無疑將成為短期資金博弈的焦點。”天和投資表示。