分級基金活躍度提升

　　近期A股市場放量上行，分級基金活躍度明顯提升，多只分級基金漲勢凌厲，布局其中的投資者獲得了明顯的超額收益。業內人士預計，三季度指數上漲的空間不大，但仍將出現結構性行情，“賺錢效應”有望延續，投資者可借道相關分級基金布局高彈性品種。

　　上周市場全線上漲，上證綜指收于2988.09點，周漲幅為1.90%，中小板指(11751.689, -67.38, -0.57%)周漲幅1.63%，創業板指周漲幅1.26%。A股市場上周明顯回暖，在基金公司投研團隊看來，近期政策穩定，股市迎來了部分資金凈流入，如果外圍的變量也能配合，預期可以適度樂觀。

　　例如，鵬華國防B近期強勢上漲，國防B在6月份實現了31.85%的漲幅，7月份以來漲幅也接近30%。基金投研人士認為，從歷史表現來看，在市場風險偏好上行的過程中，軍工板塊的彈性相對較好，而且經歷了年初以來的調整以后，近期軍工表現出“向下彈性較小，向上彈性較大”的特性。

　　此外，鵬華酒B近期漲勢也相當凌厲，該基金自2016年1月29日低點反彈以來，漲幅已經超過140%以上。

　　業內人士認為，對于不擅長精選個股的投資者來說，可以借道鵬華酒分級這類投資工具一攬子投資酒類龍頭股，分享酒板塊的投資機遇。興業證券(7.560, -0.13, -1.69%)認為，消費升級趨勢下，大眾消費強力承接高端白酒需求。在興業證券看來，在高端酒漲價預期逐步兌現的驅動下，白酒板塊下半年的行情才剛剛開始，7月初的白酒行情已驗證前期判斷，在基本面沒有走壞以前不建議提前“下車”。

　　廣發證券(17.030, -0.02, -0.12%)也表示，繼續戰略看好白酒新一輪周期，推薦白酒龍頭和三線彈性品種，堅持年初以來判斷：今年是第三輪白酒牛市的起點，其核心邏輯為大眾消費升級，將選擇性價比高的名優白酒，白酒龍頭公司銷量增速將快于行業，收入增速預期有望不斷上行，同時帶來估值中樞上行，形成“戴維斯雙擊”。

　　而近期“煤飛色舞”行情的演繹，也令鵬華資源B成為資金追捧的對象，該基金7月以來漲幅達到了17.5%。據東方財富(22.000, -0.17, -0.77%)Choice數據顯示，鵬華中證A股資源指數分級基金一攬子投資中證A股資源指數50只成分股，其中前十大成分股如山東黃金(48.700, 2.17, 4.66%)、鵬欣資源(8.920, 0.15, 1.71%)、西山煤電(9.270, 0.64, 7.42%)、中金黃金(15.470, 0.82, 5.60%)等近期漲幅居前。

　　業內人士認為，在全球呈現“滯漲”的環境下，商品和黃金類資產值得配置。此外，供給側改革對周期性行業如煤炭、有色和鋼鐵影響顯著，相關投資機會貫穿供給側改革的進程。因此，對于不善于擇股的投資者來說，也可以借助布局鵬華資源B來獲取超額收益。