融資客出逃“雷區” 堅守業績確定性品種

交易所數據顯示，1月23日至29日，滬深兩市融資余額連續5日下滑，累計減少110.86億元。截至1月29日收盤，兩市融資余額報7303.78億元，刷新2014年11月以來新低。

市場人士認為，近期融資余額持續下滑，主要是受到融資成本及市場環境影響。

一方面，由于融資融券合約的利息是按照自然日計提，春節長假期間將繼續計息，為了節約成本，部分投資者會在節前集中償還融資籌碼。

另一方面，近期市場持續低迷，特別是臨近1月31日年報業績預告披露大限，上市公司業績地雷批量引爆。對于融資客而言，放杠桿將放大“爆雷”風險。

從資金流向上看，融資資金近期緊密跟蹤上市公司業績。部分年報業績不佳的行業或個股融資規模急速下滑，而部分具有業績確定性的品種則獲得融資客堅守。

金融股成為近期融資集中償還的主要品種，其中又以保險與券商行業表現最為突出。

以申萬行業劃分，非銀金融行業近5日融資余額下降15.55億元，下滑規模高居所有一級行業首位。個股方面，中國平安近5日遭融資凈賣出5.48億元，中信證券遭融資凈賣出1.96億元，國海證券、太平洋等融資凈賣出額均在7000萬元以上。

從已披露的業績情況看，2018年低迷的市場環境顯著拖累了相關金融類上市公司的業績。

保險巨頭中國人壽日前發布業績預告，預計公司2018年凈利潤較2017年減少約161.26億元到225.77億元，同比減少約50%到70%。業績減少的主要原因是受權益市場整體震蕩下行影響，公司公開市場權益類投資收益同比大幅減少。

券商業績下滑趨勢更為明顯。已披露年報業績預告的上市券商中，東北證券、西南證券等2018年凈利潤均同比下降50%以上，太平洋甚至出現了超過12億元的巨額預虧。

在兩市融資余額連續下滑的背景下，也有部分公司獲得融資資金逆勢凈流入，其中包括了不少已經披露業績預增公告的科技類公司。

信維通信近5日獲融資凈買入9195.83萬元，在所有兩融標的股中僅次于用友網絡。

信維通信1月29日晚間發布公告，預計2018年度歸屬上市公司股東的凈利潤為盈利9.8億元至10.6億元，同比增長10.23% 至19.23%。

除此之外，合力泰、四維圖新、長信科技等近5日融資凈買入額均在2000萬元以上，上述公司2018年業績均預告增長。

春節長假臨近，融資客不惜成本介入這些業績具有確定性的科技類公司，顯示其對這類個股節后走勢強烈看好。